19일 미국 증권거래위원회에 따르면 2025년 2월 19일, 허크 홀딩스(뉴욕증권거래소: HRI)와 H&E이쿠입먼트서비스(나스닥: HEES)는 H&E가 유나이티드 렌탈스와의 이전 합병 계약을 종료하고 허크와 H&E 간의 최종 합병 계약을 체결했다고 발표했다.이번 계약에 따라 허크는 H&E를 인수하게 된다.
2025년 2월 18일 발표된 바와 같이, 허크와 H&E 간의 계약 조건에 따르면 H&E 주주들은 보유 주식 1주당 78.75달러의 현금과 0.1287주의 허크 보통주를 받게 되며, 이는 2025년 2월 14일 기준 허크의 10일간 가중평균주가(VWAP)를 기준으로 총 104.89달러의 가치를 가진다.거래 완료 후 H&E 주주들은 합병된 회사의 약 14.1%를 소유하게 된다.
허크의 회장 겸 CEO인 래리 실버는 "H&E의 인수는 허크의 입증된 산업 성장 전략을 가속화하고 주주 가치를 극대화할 수 있는 독특한 기회"라고 말했다.
H&E의 존 M. 엔퀴스트 회장은 "이번 거래는 H&E 주주들에게 즉각적인 프리미엄 가치를 제공하며, 합병을 통해 창출될 상당한 상승 가치를 누릴 수 있는 기회를 제공한다"고 덧붙였다.전략적 및 재무적 이점으로는 다음과 같은 내용이 있다.
규모 확대 및 보완적인 입지와 장비 믹스: 이번 거래는 허크를 북미에서 세 번째로 큰 렌탈 회사로 강화하며, 합병된 회사는 20대 주요 렌탈 지역 중 11곳에서 선도적인 입지를 갖추게 된다.
연간 약 300백만 달러의 EBITDA 시너지: 거래 완료 후 3년 이내에 약 125백만 달러의 비용 시너지와 약 175백만 달러의 수익 시너지를 포함한 연간 약 300백만 달러의 EBITDA 시너지가 예상된다.
높은 수익성: 거래는 2026년 허크의 현금 주당 수익에 대해 고정자릿수의 수익성을 기대하며, 시너지가 완전히 실현되면 20% 이상의 수익성을 기록할 것으로 예상된다.
매력적인 재무 프로필: 합병된 회사는 약 52억 달러의 수익과 25억 달러의 EBITDA를 기록할 것으로 예상되며, 시장 성장률을 초과하는 지속적인 수익 성장이 기대된다.
재무적 강점과 유연성: 거래 완료 시 순부채 비율은 3.8배로 예상되며, 24개월 이내에 3.0배 이하로 감소할 것으로 보인다.허크의 배당금은 유지될 예정이다.
거래 세부사항으로는 허크가 H&E 보통주를 주당 78.75달러와 0.1287주의 허크 보통주로 인수할 예정이며, 입찰 완료 후 남은 주식은 동일한 가격으로 2단계 합병을 통해 인수될 예정이다.
거래는 2025년 중반에 완료될 것으로 예상되며, H&E의 주식 대다수가 입찰에 응해야 하며, 관례적인 규제 승인 및 종료 조건을 충족해야 한다.허크는 거래의 현금 부분에 대한 자금을 확보했다.
H&E의 유나이티드 렌탈스와의 이전 계약에 따라, 허크는 H&E를 대신하여 유나이티드 렌탈스에 63,523,892달러의 해지 수수료를 지급했다.
허크의 주요 자문사는 Guggenheim Securities, LLC이며, H&E의 자문사는 BofA Securities이다.
H&E이쿠입먼트서비스는 1961년에 설립된 미국의 대형 렌탈 장비 회사로, 다양한 고성장 지역에서 서비스를 제공하고 있다.
이 보고서는 미래 예측 진술을 포함하고 있으며, 이는 상당한 위험과 불확실성을 동반한다. 실제 결과는 이러한 예측과 크게 다를 수 있다. 투자자들은 이러한 예측에 과도한 의존을 두지 말아야 한다.
추가 정보는 SEC 웹사이트에서 확인할 수 있으며, H&E와 허크의 투자자 관계 웹사이트에서도 관련 자료를 무료로 제공받을 수 있다.
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