29일 미국 증권거래위원회에 따르면 2025년 6월 26일, MRC글로벌은 DNOW Inc.와 합병 계약을 체결했다. 이 계약에 따라 MRC글로벌은 DNOW의 완전 자회사인 Buck Merger Sub, Inc.와 Stag Merger Sub, LLC와 합병하게 된다. 첫 번째 합병이 완료된 후, MRC글로벌은 LLC Sub와 합병하여 DNOW의 완전 자회사가 된다.
2025년 7월 24일, DNOW는 SEC에 등록신청서를 제출했으며, 이 신청서는 2025년 8월 5일에 SEC에 의해 승인되었다. MRC글로벌은 같은 날 SEC에 최종 공동 위임장/투자설명서를 제출하고, 이를 주주들에게 발송하기 시작했다.
합병 계약 체결 이후, MRC글로벌은 여러 주주로부터 요구 서한을 받았으며, 합병과 관련된 세 건의 소송이 제기되었다. 이 소송들은 MRC글로벌과 DNOW, 그리고 여러 개인을 피고로 하고 있다. 주주들은 공동 위임장/투자설명서에 중대한 누락이 있다고 주장하며, 이는 1934년 증권거래법의 여러 조항을 위반한다고 주장하고 있다.
MRC글로벌은 이러한 주장에 대해 법적 근거가 없다고 반박하며, 추가적인 요구나 소송이 발생할 경우 이를 공개하지 않을 것이라고 밝혔다. 그러나 MRC글로벌은 이러한 주장에 대한 불편함과 비용을 피하기 위해 추가적인 정보를 제공하기로 결정했다.
MRC글로벌의 재무 고문인 J.P. Morgan은 MRC글로벌과 DNOW의 재무 데이터를 비교하여 여러 기업의 가치를 평가했다. MRC글로벌의 2025년 조정 EBITDA에 대한 FV/2025E 조정 EBITDA 배수는 7.3배로 평가되었으며, 2026년에는 6.6배로 평가되었다. MRC글로벌의 주가는 2025년 6월 25일 기준으로 주당 12.97달러였으며, 합병에 따른 주가는 13.85달러로 예상되었다.
J.P. Morgan은 MRC글로벌의 주식 가치를 2025년에는 12.90달러에서 18.30달러, 2026년에는 12.80달러에서 17.90달러로 평가했다. MRC글로벌의 순부채는 약 3억 2,400만 달러로 추정되며, 2025년 6월 30일 기준으로 4억 1,000만 달러의 순부채가 예상된다. MRC글로벌은 합병이 완료된 후에도 경영진과의 새로운 고용 계약이 체결되지 않았다고 밝혔다.
이 보고서는 SEC에 제출된 등록신청서와 공동 위임장/투자설명서에 포함된 추가적인 위험 요소를 설명하고 있다. MRC글로벌과 DNOW는 합병을 통해 시너지를 기대하고 있으며, 합병이 완료되면 두 회사의 운영 효율성이 향상될 것으로 예상하고 있다. 현재 MRC글로벌의 재무 상태는 순부채가 약 3억 2,400만 달러로, 안정적인 재무 구조를 유지하고 있다.
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