5일 미국 증권거래위원회에 따르면 진신테크놀로지홀딩은 2024년 및 2025년 상반기 재무상태 및 운영 결과에 대한 논의와 분석을 제공한다.이 논의는 감사되지 않은 중간 응축 통합 재무제표 및 관련 주석과 함께 읽어야 한다.
실제 결과와 선택된 사건의 타이밍은 다양한 요인으로 인해 예상과 크게 다를 수 있다. 우리의 운영 결과와 재무 상태는 중국 K-9 디지털 교육 콘텐츠 서비스 시장을 주도하는 일반적인 요인에 의해 영향을 받는다.
우리는 중국의 전반적인 경제 성장, 높은 도시화율, 그리고 도시 가구의 1인당 가처분 소득 증가로부터 혜택을 보고 있다. 이러한 요인은 많은 가구가 교육에 더 많은 지출을 할 수 있도록 하고 있다.
우리의 운영 결과와 재무 상태는 K-9 디지털 교육 콘텐츠 서비스 시장의 기술 발전, 상호작용, 게임화 및 기타 콘텐츠 기능의 발전에 의해 영향을 받는다. 이러한 발전은 아동의 학습 경험과 교육 품질의 지속적인 개선에 기여하고 있으며, 중국 내 모바일 인터넷 보급률 증가와도 관련이 있다. 우리의 비즈니스는 이러한 일반적인 요인에 의해 영향을 받지만, 특정 회사 고유의 요인에 의해서도 직접적으로 영향을 받는다.
주요 요인은 다음과 같다. 사용자 기반 성장 능력 현재 우리는 학습 앱과 플랫폼의 콘텐츠에 대해 사용자와 비즈니스 파트너에게 부과하는 수수료에서 모든 수익을 얻고 있다. 우리의 수익은 유료 사용자 수의 증가에 의해 좌우되며, 이는 등록 사용자 수의 증가와 등록 사용자의 유료 사용자로의 전환 능력에 의해 영향을 받는다.
사용자 참여를 유지하고 향상시키는 능력은 인기 있는 디지털 교육 콘텐츠를 지속적으로 제공하고 매력적이고 효과적인 학습 경험을 제공하는 능력에 달려 있다. 2024년 12월 31일 기준으로 누적 등록 사용자 수는 4,390만 명에서 2025년 6월 30일 기준으로 4,610만 명으로 증가했다. 유료 사용자는 2022년 142만 명에서 2023년 146만 명, 2024년 152만 명으로 증가했으며, 2024년 6월 30일 기준 83만 명에서 2025년 6월 30일 기준 85만 명으로 증가했다.또한 유료 사용자 유지 측면에서도 강력한 성과를 보였다.
제품 및 콘텐츠 제공 최적화 능력 우리는 개인 사용자와 유통업체에게 통합된 디지털 교육 콘텐츠를 다양하게 제공하고 있으며, 우리의 결과는 제공하는 제품 및 콘텐츠의 혼합에 대한 총 이익률에 의해 영향을 받는다. 우리는 통합 전략을 활용하여 제품 믹스를 최적화하고 개인 사용자와 유통업체의 다양한 요구를 충족하는 더 높은 총 이익률을 가진 새로운 제품과 콘텐츠를 개발할 계획이다.
비용 및 운영 비용 효과적으로 관리 능력 우리의 운영 결과는 비용을 통제하는 능력에 의해 영향을 받는다. 운영 효율성을 개선하기 위해 우리는 콘텐츠 생성 엔진을 지속적으로 업그레이드하고 콘텐츠 개발 프로세스를 최적화하며 콘텐츠 개발 비용을 줄이기 위해 작업 생산성을 향상시키기 위해 노력하고 있다. 우리는 조직 구조를 간소화하고 인력 구조를 최적화하며 예산 통제를 강화하여 운영 비용을 통제하고 있다.우리는 디지털 교육 자료의 비용을 신중하게 통제할 계획이다.
역사적으로 우리는 강력한 브랜드 평판과 기존 고객 및 사용자로부터의 입소문 추천 덕분에 판매 및 마케팅 비용을 상대적으로 낮은 비율로 유지할 수 있었다. 우리는 Wechat 기업 계정을 통해 강력한 개인 도메인 트래픽 풀을 구축하여 사용자와의 관계를 강화하고 보다 정밀한 마케팅을 가능하게 하며 전환율을 높이고 있다. 2021년 12월 Wechat 기업 계정을 출시한 이후 47만 명 이상의 개인 트래픽을 기록했다.
기술 능력 지속적으로 업그레이드 능력 우리는 학습 앱과 콘텐츠 생성에 고급 기술을 배치하는 강력한 능력을 보유하고 있으며, 이는 경쟁업체와의 차별화 요소이자 수익 및 재무 결과에 영향을 미치는 주요 요인이다. 우리는 교육 자료, 게임화 기능, 비디오 및 오디오 효과, 아트 디자인에 대한 강력한 내부 콘텐츠 개발 전문성을 보유하고 있다. 우리는 고급 기술을 적용하여 교육 콘텐츠에 확고한 교육학과 재미 요소를 주입하고 있다.우리는 또한 AI 기술과 빅데이터 분석을 활용하여 우수한 사용자 경험을 제공하고 있다.
운영 결과의 주요 구성 요소 수익 우리는 (i) 개인 사용자에게 Namibox 앱을 통해 디지털 교육 콘텐츠를 제공하고, (ii) 콘텐츠 집합체 및 유통업체에게 라이센스를 부여하여 주로 통신 및 방송 운영자가 최종 사용자에게 디지털 교육 콘텐츠를 배포하도록 하고, (iii) 하드웨어 제조업체에게 콘텐츠를 판매하여 그들이 장치에 사전 설치하도록 하고, (iv) 하드웨어 유통업체에게 디지털 교육 콘텐츠가 설치된 하드웨어 장치를 판매하며, (v) 특정 주요 통신 및 방송 운영자에게 제공한 여론 모니터링 및 공공 관계 서비스로부터 발생하는 기타 수익을 얻고 있다.
수익: 2024년 6월 30일 기준으로 개인 사용자로부터의 구독 수익은 4,633만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 2,852만 위안으로 감소했으며, 이는 최종 고객을 유치하기 위한 할인된 월 구독 가격 때문이었다. 콘텐츠 집합체 및 유통업체로부터의 수익은 2024년 6월 30일 기준으로 1억 1,790만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 1억 4,472만 위안으로 증가했으며, 이는 하드웨어 제조업체와의 장기 협력을 확보하기 위한 가격 인하 때문이었다.
하드웨어 제조업체로부터의 수익은 2024년 6월 30일 기준으로 2,364만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 1,425만 위안으로 감소했으며, 이는 하드웨어 제조업체와의 장기 협력을 확보하기 위한 가격 인하 때문이었다. 하드웨어 유통업체로부터의 수익은 2024년 6월 30일 기준으로 1,035만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 2,101만 위안으로 증가했으며, 이는 새로운 제품 카테고리 출시 때문이었다.
수익 비용 수익 비용은 주로 (i) 직원 비용, (ii) 디지털 교육 콘텐츠 비용, (iii) 재고 비용 및 (iv) 기타로 구성된다. 2024년 6월 30일 기준으로 수익 비용은 1억 3,013만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 1억 7,753만 위안으로 증가했으며, 이는 주로 출판사로부터 구매한 라이센스 비용 증가 때문이다. 총 이익으로 인해 총 이익은 2024년 6월 30일 기준으로 6,780만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 3,097만 위안으로 감소했으며, 총 이익률은 각각 34.3%와 14.9%였다.
운영 비용 총 운영 비용은 2024년 6월 30일 기준으로 3,585만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 5,487만 위안으로 증가했으며, 이는 연구 및 개발 비용 증가를 반영한다. 판매 및 마케팅 비용은 2024년 6월 30일 기준으로 1,099만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 880만 위안으로 감소했으며, 이는 마케팅 프로모션 감소 때문이다.
일반 관리 비용은 2024년 6월 30일 기준으로 1,185만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 2,071만 위안으로 증가했으며, 이는 주로 급여 비용 및 주식 기반 보상 증가 때문이다. 연구 및 개발 비용은 2024년 6월 30일 기준으로 1,300만 위안에서 2025년 6월 30일 기준으로 2,535만 위안으로 증가했으며, 이는 주로 전문 서비스 비용 증가 때문이다.
운영 손실 2025년 6월 30일 기준으로 운영 손실은 2,390만 위안(333만 달러)으로, 2024년 6월 30일 기준으로 운영 이익 3,200만 위안과 비교된다. 순이익으로 인해 2025년 6월 30일 기준으로 순손실은 2,110만 위안(290만 달러)으로, 2024년 6월 30일 기준으로 순이익 3,350만 위안과 비교된다.
유동성 및 자본 자원 현금 흐름 및 운전 자본 2025년 6월 30일 기준으로 운영 활동에서 발생한 순 현금은 1,421만 위안(200만 달러)이다. 운영 활동에서 발생한 순 현금과 순손실 간의 차이는 비현금 항목 및 운전 자본 변화의 결합 효과 때문이다. 비현금 항목에 대한 조정은 주로 사무실 자산 및 장비의 감가상각 및 임대 비용 2,010만 위안(280만 달러)을 포함한다.
운전 자본의 변화는 주로 매출채권 감소 1,070만 위안(150만 달러), 계약 부채 감소 570만 위안(80만 달러)에서 발생했으며, 부분적으로는 공급업체에 대한 선급금 증가 600만 위안(80만 달러), 재고 증가 400만 위안(60만 달러), 매입채무 증가 2,070만 위안(290만 달러)으로 상쇄되었다. 2024년 6월 30일 기준으로 운영 활동에서 발생한 순 현금은 2,000만 위안이다.
운영 활동에서 발생한 순 현금과 순이익 간의 차이는 비현금 항목 및 운전 자본 변화의 결합 효과 때문이다. 비현금 항목에 대한 조정은 주로 사무실 자산 및 장비의 감가상각 및 임대 비용 1,440만 위안을 포함한다. 운전 자본의 변화는 주로 매출채권 증가 1,710만 위안, 계약 부채 감소 1,160만 위안에서 발생했으며, 부분적으로는 공급업체에 대한 선급금 감소 220만 위안으로 상쇄되었다.
투자 활동 2025년 6월 30일 기준으로 투자 활동에서 사용된 순 현금은 5,590만 위안(780만 달러)이며, 이는 주로 단기 투자에 대한 지불 2,250만 위안(310만 달러) 및 무형 자산 구매 3,040만 위안(430만 달러) 때문이다. 2024년 6월 30일 기준으로 투자 활동에서 사용된 순 현금은 6,000만 위안이며, 이는 주로 단기 투자에 대한 지불 3,080만 위안 및 무형 자산 구매 2,620만 위안 때문이다.
재무 활동 2025년 6월 30일 기준으로 재무 활동에서 발생한 순 현금은 350만 위안(50만 달러)이며, 이는 주로 초기 공모에서 발생한 수익 300만 위안(40만 달러) 때문이다. 2024년 6월 30일 기준으로 재무 활동에서 사용된 순 현금은 300만 위안이며, 이는 이 공모와 관련된 지연 비용 때문이다.
중요한 현금 요구 사항 2025년 6월 30일 기준으로 우리의 주요 현금 요구 사항은 자본 지출, 운영 임대 약속 및 운전 자본 요구 사항이다. 자본 지출은 주로 무형 자산 및 자산 구매에 발생한다. 우리는 2024년 및 2025년 6월 30일 기준으로 각각 2,620만 위안 및 2,360만 위안(330만 달러)의 자본 지출을 했다. 자본 지출은 주로 운영에서 발생한 현금으로 자금을 조달했다.우리는 비즈니스 성장에 대한 기대를 지원하기 위해 자본 지출을 계속할 것으로 예상한다.운영 임대 약속은 사무실 및 직원 기숙사에 대한 임대 계약에 따른 약속으로 구성된다.
우리는 다양한 만료 날짜가 있는 비취소 가능 운영 임대 계약에 따라 사무실 시설을 임대하고 있다. 2025년 6월 30일 기준으로 우리의 계약 의무는 3,904만 위안이며, 이는 2025년 남은 기간에 1,233만 위안, 2026년에 2,261만 위안, 2027년에 410만 위안으로 구성된다. 우리는 제3자에 대한 지급 의무를 보장하기 위한 재무 보증이나 기타 약속을 체결하지 않았다.또한, 우리는 주식 자본로 분류되거나 재무제표에 반영되지 않은 파생 계약을 체결하지 않았다.지주 회사 구조 진신테크놀로지홀딩은 자체적으로 물질적인 운영이 없는 지주 회사이다.우리는 주로 PRC 자회사, 통합 VIE 및 그 자회사를 통해 운영을 수행한다.따라서 배당금을 지급할 수 있는 능력은 자회사에서 지급하는 배당금에 달려 있다.
만약 기존 PRC 자회사 또는 새로 설립된 자회사가 향후 자체적으로 부채를 발생시킨다면, 그들의 부채를 규율하는 문서가 그들이 우리에게 배당금을 지급할 수 있는 능력을 제한할 수 있다. 또한, 우리의 중국 내 외국인 투자 기업은 누적 세후 이익이 있는 경우에만 배당금을 지급할 수 있으며, 이는 중국 회계 기준 및 규정에 따라 결정된다. PRC 법에 따라, 각 PRC 자회사와 VIE는 매년 세후 이익의 최소 10%를 적립해야 하며, 이전 연도의 누적 손실을 보전한 후에야 특정 법정 적립금으로 자금을 조달해야 한다.이러한 적립금은 현금 배당금으로 분배할 수 없다.
역사적으로 우리의 PRC 자회사는 배당금을 지급하지 않았으며, 누적 이익을 생성할 때까지 배당금을 지급할 수 없다. 또한, PRC의 외환 및 기타 규정은 자회사가 배당금, 대출 및 선급금 형태로 자금을 이전하는 것을 추가로 제한할 수 있다. 자본 계정 거래는 외환 관리국(SAFE) 및 해당 지역 은행의 승인 및/또는 등록을 받아야 한다. 우리는 PRC 운영을 지원하기 위해 이 공모의 수익금을 투자할 것으로 예상한다.
기타 정보는 2024년 12월 31일로 종료된 회계연도에 대한 연례 보고서의 "회사 정보" 섹션에서 확인할 수 있다. 추세 정보 기타 공개된 정보 외에, 우리는 2025년 6월 30일 기준으로 수익, 수익성, 유동성 또는 자본 자원에 중대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있는 추세, 불확실성, 수요, 약속 또는 사건을 인지하지 못하고 있다.
※ 본 컨텐츠는 AI API를 이용하여 요약한 내용으로 수치나 문맥상 요약이 컨텐츠 원문과 다를 수 있습니다. 해당 컨텐츠는 투자 참고용이며 투자를 할때는 컨텐츠 원문을 필히 필독하시기 바랍니다. 원문URL(https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1967631/000121390025118459/0001213900-25-118459-index.htm)
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