17일 미국 증권거래위원회에 따르면 오라이언(뉴욕증권거래소: OEC)은 2025년 2월 17일 보도자료를 통해 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했다.
2025년 연간 순매출은 18억 7백만 달러로, 전년 대비 4% 감소했으며, 이는 가격이 7% 하락한 것과 관련이 있다. 이는 낮은 유가의 통과 효과로 인한 것이며, 2%의 물량 증가와 유리한 외환 환산 효과로 일부 상쇄되었다.
서반구로의 저급 타이어 수입이 역사적으로 높은 수준을 기록하고, 운송 및 폴리머를 포함한 주요 산업 최종 시장에서 수요가 지속적으로 부진하여 특히 2025년 하반기에 실적에 압박을 가했다. 이에 오라이언은 비용 합리화, 재고 감소 및 기타 최적화 노력을 포함한 완화 조치에 집중했다.
회사는 7천만 달러의 통합 순손실을 기록했으며, 이는 3분기에 인식된 비현금 goodwill 손상 차감액 8천 1백만 달러를 포함한다. 조정된 EBITDA는 2억 4천 800만 달러였다. 2025년 운영 현금 흐름은 2억 1천 600만 달러, 자유 현금 흐름은 5천 500만 달러였다.
2025년 4분기 순매출은 4억 1천 200만 달러로, 전년 대비 5% 감소했으며, 이는 물량이 4% 감소하고 가격이 6% 하락한 것에 기인한다. 이는 낮은 유가의 통과 효과로 인한 것이며, 4%의 유리한 외환 환산 효과로 일부 상쇄되었다. 4분기는 서반구로의 타이어 수입이 역사적으로 높은 수준을 기록하고, 주요 특수 카본 블랙 최종 시장에서 수요가 부진하여 영향을 받았다.
4분기 동안의 강화된 완화 조치에는 특정 자산의 생산 합리화 및 운전 자본 노력이 포함되었다. 4분기 동안 오라이언은 2천 100만 달러의 순손실과 5천 500만 달러의 조정된 EBITDA를 보고했다.
현재의 배경과 거시적 불확실성을 고려하여 오라이언은 안정적인 수익을 제공하고 부채 감소에 사용할 현금을 생성하기 위한 추가 조치를 취하고 있다. 이러한 조치에는 성장 자본 지출을 줄이고, 가장 기여도가 높은 자산의 신뢰성을 유지하기 위한 집중적인 유지보수 지출, 현재 수요 환경을 더 잘 반영하도록 비용 구조를 조정하는 것 등이 포함된다.
또한, 주요 특수 카본 블랙 부문 자격 활동을 지속하고, 단기 이익 창출 기회를 우선시하며, 신용 계약을 수정하여 충분한 유동성과 레버리지 비율에 대한 여유를 확보하고 있다. 2025년 동안의 주요 성과로는 전 세계적으로 거의 기록적인 안전 성과를 달성했으며, 이는 화학 산업 평균보다 아홉 배 더 나은 수치이다.
2025년에는 제조 우수성 이니셔티브에 의해 공장 신뢰성이 200 베이시스 포인트 개선되었고, EcoVadis로부터 플래티넘 등급을 수여받아 2025년 평가된 기업 중 99번째 백분위수에 위치하게 되었다. 2025년에는 운전 자본에서 6천 900만 달러의 현금을 추출하여 연간 자유 현금 흐름 5천 500만 달러를 달성했다.
오라이언은 2025년 순매출 18억 7백만 달러와 조정된 EBITDA 2억 4천 800만 달러를 달성했다. 전년 대비 감소했지만, 이는 최근 가이던스에서 예상했던 것보다 나은 결과이다. 연말 재고 조정 활동과 고객 생산 축소가 예상보다 덜 두드러졌다. 특히 팀의 민첩성이 자랑스럽다. 자유 현금 흐름은 5천 500만 달러에 달했다. 이는 전년 대비 낮은 수익에도 불구하고 여전히 높은 자본 지출을 감안할 때 긍정적인 성과이다.
2025년 4분기 실적 개요에 따르면, 특수 카본 블랙 부문은 전 세계 산업 최종 시장의 부진으로 인해 영향을 받았으며, 물량은 전년 대비 12% 감소했다. 반면, 고무 카본 블랙 부문은 주요 서구 시장에서 타이어 생산률이 낮아져 영향을 받았다. 2025년 전체 실적을 보면, 특수 카본 블랙 부문은 전년 대비 5% 감소한 반면, 고무 카본 블랙 부문은 물량이 4% 증가했다. 순매출은 3% 감소했으며, 조정된 EBITDA는 20% 감소했다.
2025년 동안 운영 현금 흐름은 2억 1천 600만 달러, 자유 현금 흐름은 5천 500만 달러를 기록했다. 연말 기준 순부채는 9억 2천 100만 달러였으며, 조정된 EBITDA 2억 4천 800만 달러를 기준으로 순부채 대비 조정된 EBITDA 비율은 3.7배였다.
2026년을 맞이하여 오라이언은 조정된 EBITDA 가이던스를 1억 6천만 달러에서 2억 달러로 설정하고, 자유 현금 흐름 가이던스를 2천 500만 달러에서 5천만 달러로 설정했다. 가격 협상 결과와 평탄하거나 약간 낮은 물량이 2026년 수익 수준에 기여할 주요 요인이다. 타이어 수입 데이터의 지속적인 변화와 화물 산업의 회복 가능성은 가이던스 중간값에 반영되지 않았다.
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