25일 미국 증권거래위원회에 따르면 휴스턴, 텍사스 — 2026년 2월 25일 — 코드 에너지(나스닥: CHRD)는 2025년 4분기 및 연간 재무 및 운영 결과를 발표하고 2026년 전망을 발표했다.주요 내용은 다음과 같다.
• 강력한 실행: 2025년 4분기 운영에서의 현금 흐름과 조정된 자유 현금 흐름이 예상치를 초과했으며, 이는 유가가 가이던스의 상단에 위치하고 자본이 예상보다 낮았기 때문이다.
• 2025년 효율성 개선: 2025년 자본 지출은 2024년 프로 포르마보다 1억 달러 이상 낮았으며, 프로 포르마 유가량은 전년 대비 1% 증가했다.
• 자유 현금 흐름 증대: 지속적인 개선 이니셔티브를 통해 2025년 약 1억 6천만 달러의 추가 자유 현금 흐름을 생성했다.
• 주당 가치 증대: 2025년 동안 코드 에너지는 주당 생산량을 증가시키면서 주주에게 상당한 현금을 지급하고 강력한 재무 상태를 유지했다.• 2026년 계획: 2026년 유량 및 자본 가이던스는 11월 전망과 일치한다.
• 4마일 수평 시추 업데이트: 2025년 4분기 7개의 4마일 우물을 성공적으로 가동했으며, 3개의 우물은 3분기 이후 가동되었다.생산은 기대치를 초과하고 있으며, 평균 우물 비용은 예산보다 낮다.• 낮은 손익 분기점 재고: 손익 분기점을 10% 이상 낮추어 재고 품질을 개선했다.• XTO 인수: XTO 에너지로부터 핵심 윌리스턴 분지 자산을 인수 완료했다.
• 운영 비용 개선: 2025년 리스 운영 비용은 배럴당 9.73달러로 초기 예상보다 낮았다.
• 주주 배당금: 주당 5.20달러의 기본 배당금을 선언하고 350만 주의 보통주를 재매입했다.
2025년 말 기준 코드 에너지의 완전 희석 주식 수는 5720만 주로, 전년 대비 5% 이상 감소했다.
4분기 운영 및 재무 하이라이트: • 강력한 유량: 2025년 4분기 유가는 153.0 MBopd로 가이던스의 상단에 위치했다.• 자본 규율: 자본 지출은 3억 5천 2백만 달러로 가이던스의 하단보다 낮았다.• 비용 통제: 리스 운영 비용은 배럴당 9.72달러로 가이던스의 중간값과 일치했다.
• 수익성: 순이익은 8440만 달러, 조정된 순이익은 7270만 달러(희석 주당 1.28달러)였다.
• 현금 생성: 운영 활동에서 제공된 순 현금은 4억 500만 달러, 조정된 EBITDA는 5억 640만 달러, 조정된 자유 현금 흐름은 1억 7500만 달러였다.
• 주주 수익: 조정된 자유 현금 흐름의 약 50%가 4분기 동안 주주에게 배당금과 주식 재매입을 통해 반환되었다."2025년은 코드 에너지에게 뛰어난 해였다"고다.브라운 코드 에너지의 사장 겸 CEO가 말했다."우리는 일관된 실행을 보여주었으며, 유량을 증가시키고 자본을 낮추었다.특히, 여러 이니셔티브를 통해 비용 구조를 크게 개선하여 자유 현금 흐름을 증가시켰다.
회사는 연장된 수평 시추 프로그램의 위험을 줄이는 데 상당한 진전을 이루었으며, 2026년을 맞이할 준비가 되어 있다. " 브라운은 계속해서 "4분기 결과는 강력한 성과의 패턴을 이어가고 있으며, 생산량이 예상보다 높고 비용 통제에 집중하고 있다. 코드 에너지는 강력한 첫 분기를 예상하고 있으며, 저비용의 유가 중심 재고, 강력한 재무 상태, 뛰어난 실행 기록, 지속적인 개선에 대한 끊임없는 집중으로 뒷받침되고 있다.우리는 주주를 위해 가치를 지속적으로 제공하기 위해 실행하고 전달할 것을 기대한다."다.4분기 운영 및 재무 업데이트: 다.
2025년 4분기 운영 및 재무 데이터를 2025년 11월 4일 발표된 가이던스와 비교한 것이다.
지표 4분기 실제 4분기 가이던스 유가량 (MBopd) 153.0 149.0 – 153.0 NGL 유량 (MBblpd) 52.4 49.5 – 53.5 천연가스 유량 (MMcfpd) 404.2 421.0 – 433.0 총 유량 (MBoepd) 272.8 268.7 – 278.7 자본 지출 (백만 달러) 313.2 315 – 345 유가 할인 (WTI 대비) (2.24) (2.80) – (0.80) NGL 실현율 (WTI 대비) 8% 5% – 15% 천연가스 실현율 (헨리 허브 대비) 39% 30% – 40% 리스 운영 비용 (배럴당) 9.72 9.20 – 10.20 현금 GPT (배럴당) 2.82 2.70 – 3.00 현금 G&A (백만 달러) 26.8 20.0 – 25.0 생산세 (유가, NGL 및 천연가스 판매의 %) 7.8% 8.3% – 8.8% 현금 이자 (백만 달러) 26.3 25.0 – 27.0 현금세 (조정된 EBITDA의 %) —% 0% – 3% 코드 에너지는 2025년 4분기에 30개의 총 운영 TIL을 보유하고 있으며, 2025년 전체에서 122개의 총 운영 TIL을 보유하고 있다.
추정된 순 확정 매장량: 2025년 동안 회사는 윌리스턴 분지에서의 성공적인 시추로 인해 1억 3천만 배럴의 추정된 순 확정 매장량을 추가했으며, 4분기 XTO로부터 윌리스턴 분지 자산 인수와 관련하여 3천 8백만 배럴을 추가했다.
2025년 12월 31일 기준 코드 에너지의 추정된 순 확정 매장량은 9,175만 배럴로, 이 중 5,147만 배럴은 원유, 1억 741만 배럴은 NGL, 1,372억 입방피트는 천연가스이다.
회사의 추정된 순 확정 매장량과 PV-10은 가능성 있는 매장량을 포함하지 않으며, 원유 및 천연가스의 첫날 월 평균 가격을 기준으로 결정되었다.
2025년 12월 31일 기준 회사의 추정된 순 확정 매장량과 관련된 PV-10은 독립적으로 작성된 보고서를 기반으로 한다.다.
원유 (MMBbl) NGL (MMBbl) 천연가스 (Bcf) 순 추정 매장량 (MMBoe) PV-10 (백만 달러) 개발된 314.5 127.1 1,127.9 629.5 6,409.1 미개발 200.2 47.0 244.2 288.0 2,663.3 총 확정 514.7 174.1 1,372.1 917.5 9,072.4 코드 에너지는 주당 1.30달러의 기본 배당금을 선언했다.배당금은 2026년 3월 27일에 2026년 3월 12일 기준 주주에게 지급될 예정이다.자본 반환 계산에 대한 세부 사항은 회사의 최신 투자자 발표에서 확인할 수 있다.
회사는 4분기 동안 평균 97.01달러의 가격으로 103,057주의 보통주를 재매입했으며, 이는 기본 배당금 이후 주주에게 반환된 100%에 해당한다.
2025년 12월 31일 기준 발행 및 유통 주식 수는 5680만 주로, 2025년 9월 30일 기준 5690만 주와 비교된다.
운영 업데이트: • 4마일 수평 시추: 코드 에너지는 4마일 수평 시추 프로그램을 계속 진행하고 있으며, 2025년에는 7개의 4마일 우물을 가동했다.초기 우물 성능은 기대치를 초과하고 있으며, 평균 우물 비용은 예산보다 낮다.
• 실행: 코드 에너지의 시추, 완공 및 시설 팀은 운영 개선을 추진하며 강력한 안전 성과를 달성하고 있다.2025년 동안 팀은 효율성을 높여 예상보다 높은 생산량을 달성했다.• 생산/리스 운영 비용: 코드 에너지는 기본 생산을 향상시키고 비용을 낮추고 있다.
2026년 전망: 코드 에너지의 2026년 프로그램은 안정적인 생산 수준을 유지하면서 자유 현금 흐름을 극대화하는 것을 목표로 한다.
2026년 유량은 157 – 161 MBopd로 예상되며, 자본 지출은 약 14억 달러로 예상된다.
2026년 코드 에너지는 약 23억 달러의 조정된 EBITDA와 7억 달러의 조정된 자유 현금 흐름을 생성할 것으로 예상된다.코드 에너지의 2026년 가이던스의 주요 내용은 다음과 같다.• 유량: 유량은 가이던스의 중간값에서 159 MBopd로 예상된다.
• 자본: 자본 지출은 가이던스의 중간값에서 14억 달러로 예상되며, 90%는 운영 및 비운영 시추 및 완공 활동과 관련이 있다.• 중간: 코드 에너지는 3000만 달러의 중간 프로젝트를 계획하고 있다.
• 실현율: NGL 및 천연가스 실현율은 1분기와 4분기에 가이던스의 중간값을 초과할 것으로 예상되며, 2분기와 3분기에는 중간값 이하로 예상된다.• 현금세: EBITDA의 1%에서 5% 사이로 예상된다.• 활동: 코드 에너지는 135 – 165개의 총 운영 우물을 TIL할 계획이다.다.
현재 코드 에너지는 안정적인 재무 상태를 유지하고 있으며, 2025년 12월 31일 기준 총 부채는 15억 달러, 현금 및 현금성 자산은 1억 8953만 달러로 나타났다.
또한, 회사는 2025년 12월 31일 기준 유동성은 21억 5천 670만 달러로 보고하고 있다.
※ 본 컨텐츠는 AI API를 이용하여 요약한 내용으로 수치나 문맥상 요약이 컨텐츠 원문과 다를 수 있습니다. 해당 컨텐츠는 투자 참고용이며 투자를 할때는 컨텐츠 원문을 필히 필독하시기 바랍니다. 원문URL(https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1486159/000148615926000004/0001486159-26-000004-index.htm)
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