24일 미국 증권거래위원회에 따르면 2026년 2월 1일, 데번 에너지와 코테라 에너지가 합병 계약을 체결했다. 발표했다. 이 계약에 따라 데번 에너지의 자회사인 컵스 머저 서브가 코테라와 합병하여 코테라가 데번 에너지의 완전 자회사로 남게 된다.
2026년 3월 12일, 데번 에너지는 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록신청서를 제출했으며, 이 신청서는 2026년 3월 26일에 승인됐다. 합병과 관련된 공동 위임장 및 투자설명서가 포함되어 있으며, 각 회사는 2026년 5월 4일에 주주 특별 회의를 개최할 예정이다.
합병과 관련하여 현재까지 두 건의 소송이 제기되었으며, 이는 각각 '토마스 고긴 대 데번 에너지'와 '데니스 켈리 대 데번 에너지'라는 제목으로 뉴욕주 법원에 접수됐다. 이 소송들은 공동 위임장 및 투자설명서에 정보 공개의 결함이 있다고 주장하고 있으며, 추가적인 정보 공개를 요구하고 있다.
데번 에너지와 코테라는 이러한 소송에 대해 추가적인 공개가 필요하지 않다고 부인하고 있다. 그러나 합병의 지연을 방지하기 위해 자발적으로 추가 정보를 공개하기로 결정했다.
공동 위임장 및 투자설명서의 59페이지에 있는 '합병 - 데번의 재무 자문 의견 - 에버코어의 재무 분석 요약 - 할인된 현금 흐름 분석 - 데번'에 따르면, 2025년 12월 31일 기준으로 데번의 추정 순부채와 현금은 약 7,052백만 달러이며, 2026년 1월 27일 기준으로 발행된 주식 수는 약 621.7백만 주이다. 이 분석에 따르면, 데번의 주식당 암시적 자산 가치는 다음과 같다.
방법론에 따라 주식당 암시적 자산 가치는 다음과 같다. 영속 성장률 방법에 따르면 37.50에서 54.97달러, 단기 배수 방법에 따르면 38.02에서 48.04달러이다.
코테라에 대한 분석도 진행되었으며, 2025년 12월 31일 기준으로 코테라의 추정 순부채와 현금은 약 3,694백만 달러이다. 코테라의 주식당 암시적 자산 가치는 다음과 같다.
방법론에 따라 주식당 암시적 자산 가치는 다음과 같다. 영속 성장률 방법에 따르면 25.04에서 37.39달러, 단기 배수 방법에 따르면 25.16에서 34.27달러이다.
에버코어는 데번과 코테라의 재무 정보를 비교하여 여러 기업의 재무 배수를 분석하였다. 데번의 기업 가치는 약 31억 달러로 추정되며, 2026년과 2027년의 EBITDAX 배수는 각각 4.6배와 4.1배로 나타났다. 코테라의 기업 가치는 약 25억 달러로 추정되며, 2026년과 2027년의 EBITDAX 배수는 각각 5.1배와 4.6배로 나타났다.
마지막으로, 데번과 코테라의 주식 가격 목표는 각각 35.00달러에서 60.00달러, 26.00달러에서 40.00달러로 설정됐다. 이 정보는 투자자들에게 합병의 진행 상황과 관련된 중요한 정보를 제공한다. 현재 데번 에너지는 약 7,052백만 달러의 순부채를 보유하고 있으며, 코테라는 약 3,694백만 달러의 순부채를 보유하고 있다. 이러한 재무 상태는 두 회사의 합병이 완료될 경우, 향후 성장 가능성을 높일 수 있는 기반이 될 것으로 예상된다.
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