9일 미국 증권거래위원회에 따르면 2025년 12월, 콜로라도 공공 서비스 회사(PSCo)는 엑셀 에너지 후순위채권(2085-10-15 6.250%)의 완전 자회사로서 콜로라도 공공 유틸리티 위원회(CPUC)에 1억 9천만 달러(11.6%)의 수익 증가를 요청하는 천연가스 요금 사건을 제출했다.
이 요청은 10.75%의 자기자본 수익률(ROE), 55%의 자기자본 비율 및 2025년 시험 연도에 47억 달러의 예상 요금 기반을 바탕으로 하고 있다.
2026년 6월, 10명의 개입자가 증언을 제출했으며, CPUC 직원과 콜로라도 유틸리티 소비자 옹호 사무소(UCA)도 포괄적인 증언을 제출했다.다음과 같은 수정 사항이 제안되었다.CPUC 직원의 PSCo 요금 요청은 1억 9천만 달러이며, UCA의 요청도 동일하다.
추천 조정으로는 감가상각 비용이 1억 달러 감소하고, 자본 구조 및 자본 비용이 각각 8천 1백만 달러와 6천 5백만 달러 감소했다. 시험 연도 및 요금 기반 방법론은 3천 8백만 달러 감소하고, 운영 및 유지보수 조정은 1천 2백만 달러 증가했으며, 기타 순으로는 2백만 달러가 증가했다. 총 조정은 CPUC 직원 기준으로 2억 5백만 달러 감소하고, UCA 기준으로 1억 4백만 달러 감소했다.
제안된 수익 변화는 CPUC 직원 기준으로 1천 5백만 달러 감소하고, UCA 기준으로 8천 6백만 달러 증가했다. 감가상각 비용 제외한 제안된 수익 변화는 각각 8천 5백만 달러와 8천 6백만 달러였다. ROE는 CPUC 직원 기준으로 8.50%, UCA 기준으로 9.20%로 제안되었으며, 자기자본 비율은 각각 52.5%와 50.0%로 제안되었다. 요금 기반 관례는 13개월로 동일하다.남은 절차 일정은 다음과 같다.• 반박 증언: 2026년 7월 2일• 합의 마감일: 2026년 7월 8일• 청문회: 2026년 7월 23-31일CPUC의 결정 및 최종 요금의 시행은 2026년 4분기로 예상된다.
PSCo의 2025년 12월 31일 종료된 회계연도에 대한 연례 보고서 및 SEC에 제출된 후속 문서에서 논의된 사항 외에도 다음과 같은 요인들이 실제 결과가 경영진의 기대와 다르게 나타날 수 있는 원인이 될 수 있다.
운영 안전성, 성공적인 장기 운영 계획, 산불과 관련된 위험, 에너지 시장 및 생산과 관련된 상품 위험, 상승하는 에너지 가격 및 연료 비용, 자격을 갖춘 직원 인력 및 제3자 계약자 요인, 직원, 이사 또는 제3자의 행동에 따른 평판 영향, 비용 회수 능력, 대규모 고객의 성장과 관련된 위험, 규제 변화, 신용 등급 하락 및 특정 계약 관계 유지 비용, 경기 전반의 경제 조건, 경기 침체 조건, 인플레이션율, 통화 변동, 공급망 제약 및 자본 지출 및/또는 PSCo가 유리한 조건으로 자금을 조달할 수 있는 능력, 자본의 가용성 또는 비용, 고객 및 거래 상대방의 채무 상환 능력, 직원 복리후생 계획 및 건강 관리 혜택 자금 조달과 관련된 가정 및 비용, 세법, 전염병에 대한 불확실성, 전쟁 및 테러 행위와 같은 지정학적 사건의 영향, 사이버 보안 위협 및 데이터 보안 위반, 계절적 기상 패턴, 환경 법률 및 규정의 변화, 기후 변화 및 기타 기상 사건, 자연 재해 및 자원 고갈, 동반되는 입법 및 규제 변화 준수, 잠재적 규제 벌금 및 책임 보험 범위를 초과하는 산불 피해 비용, 천연가스를 에너지원으로 사용하는 것과 관련된 규제 변화 및/또는 제한, 도전적인 노동 시장 조건 및 자격을 갖춘 인력을 유치하고 유지할 수 있는 능력, 그리고 환경, 사회 및 거버넌스 문제와 관련된 전략을 실행하거나 기대를 달성할 수 있는 능력에 대한 변화가 포함된다.
서명 1934년 증권 거래법의 요구 사항에 따라, 등록자는 이 보고서를 서명할 권한이 있는 자에 의해 적절히 서명하도록 하였다.
2026년 6월 9일 엑셀 에너지 후순위채권(2085-10-15 6.250%) (미네소타 주 법인) 콜로라도 공공 서비스 회사 (콜로라도 주 법인) /s/ 브라이언 J. 반 아벨 브라이언 J. 반 아벨 부사장, 최고 재무 책임자
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