10년 만기 조기상환형 구조... 연 6% 비용 차감 및 변동성 조절 전략 적용
기초자산은 '나스닥-100 퓨처스 35% 엣지 볼러틸리티 6% 데크리먼트 인덱스 ER(Nasdaq-100 Futures 35% Edge Volatility 6% Decrement™ Index ER)'이다. 이 지수는 나스닥 100 지수 선물 계약을 추종하며, 변동성 목표를 35%로 유지하기 위해 시장 상황에 따라 노출 비중을 최소 100% 미만에서 최대 500%까지 조절하는 레버리지 전략을 사용한다. 특히 지수 가치에서 연 6%의 고정 수수료(Decrement)가 매일 차감되는 구조로 설계됐다.
해당 증권은 2026년 6월 17일 발행되어 2036년 6월 23일 만기되는 10년기 상품이다. 발행 후 1년이 지난 2027년 6월부터 분기별로 조기상환 평가가 진행된다. 평가일에 기초자산의 종가가 초기 가치인 1865.382 이상일 경우, 원금과 함께 경과 기간에 따른 프리미엄을 지급하고 조기 상환된다. 첫 조기상환 시 지급되는 프리미엄은 원금의 22.15%이며, 만기까지 상환되지 않을 경우 최대 221.5%의 프리미엄이 적용된다.
만기 시까지 조기상환되지 않았을 경우의 수익률은 최종 기초자산 가치에 따라 결정된다. 최종 가치가 하락 배리어인 1119.229(초기값의 60%) 이상이면 원금과 만기 프리미엄을 수령할 수 있다. 그러나 최종 가치가 배리어 미만으로 떨어질 경우, 투자자는 기초자산 하락률만큼 원금 손실을 입게 된다. 이 경우 원금 보호가 되지 않으며 하락 폭에 따라 투자금 전액을 잃을 수 있다.
이번 증권의 단위당 발행 가격은 1000달러이며 일반적인 채권과 달리 이자는 지급되지 않는다. 씨티그룹 글로벌 마켓(CGMI)이 주관사를 맡았으며, 해당 증권은 별도의 증권 거래소에 상장되지 않는다. 씨티그룹은 지수 내 레버리지 활용과 연 6%의 비용 차감, 선물 계약 교체 비용 등으로 인해 기초자산의 성과가 나스닥 100 지수 본래의 수익률보다 크게 낮을 수 있다고 밝혔다.
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