연 13.35% 고정 금리 지급... 기초자산 35% 초과 하락 시 원금 손실 주의
해당 증권의 기초자산은 알파벳 클래스 A(GOOGL), 코스트코 홀세일(COST), JP모건 체이스(JPM), 비자 클래스 A(V) 등 4개 종목의 보통주이다. 투자자에게는 연 13.35%의 고정 쿠폰이 매월 분할 지급될 예정이다. 발행가는 주당 1000달러이며, 만기일은 2027년 6월 22일로 설정됐다.
이번 상품은 발행사의 결정에 따라 조기상환될 수 있는 권리가 포함되어 있다. 모간스탠리는 2026년 12월 22일부터 2027년 5월 24일까지 매달 특정 시점에 경제적 합리성을 판단하여 증권을 조기 상환할 수 있다. 조기상환이 결정되면 투자자는 원금과 해당 기간의 고정 쿠폰을 지급받으며 투자는 종료된다.
만기 시 원금 상환 여부는 4개 기초자산의 성과 중 가장 낮은 종목(Worst Performing)에 의해 결정된다. 모든 기초자산의 최종 가격이 최초 기준가의 65%인 하방 배리어(Downside Threshold) 이상일 경우 원금 전액이 상환된다. 그러나 한 종목이라도 기준선 미만으로 하락할 경우, 가장 많이 하락한 종목의 하락률만큼 원금 손실이 발생하며 최악의 경우 원금 전액을 잃을 수 있다.
모간스탠리 측은 이번 증권이 일반 채권과 달리 원금을 보장하지 않는 위험 자산임을 명시했다. 또한 해당 증권은 거래소에 상장되지 않아 유동성이 제한될 수 있으며, 모든 지급 의무는 발행사 및 보증인의 신용 상태에 따라 달라질 수 있다고 덧붙였다.
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