5년 만기 조기상환형 상품... 기초자산 40% 초과 하락 시 원금 손실 위험
발행 조건에 따르면 해당 증권의 주당 가격은 1000달러이며, 만기일은 2031년 6월 20일이다. 이 상품은 정기적인 이자를 지급하지 않는 대신, 기초자산의 성과에 따라 조기상환 수익 또는 만기 시 확정 수익을 제공하는 구조다. 기초자산 지수가 콜 임계값(최초 기준가의 90%) 이상일 경우 연 약 16.50% 수준의 수익률로 조기상환될 수 있다.
조기상환 평가일은 2027년 6월 22일부터 매월 지정되어 있다. 만약 만기까지 조기상환되지 않았더라도 최종 지수 레벨이 콜 임계값인 3197.844 이상이면 주당 1825달러의 만기 상환금을 지급받는다. 지수가 콜 임계값 미만이지만 하단 임계값(최초 기준가의 60%)인 2131.896 이상을 유지하면 원금인 1000달러를 돌려받는다.
다만, 만기 시 최종 지수 레벨이 하단 임계값인 2131.896 미만으로 떨어질 경우 투자자는 원금 손실을 입게 된다. 이 경우 지수 하락률에 비례하여 원금이 삭감되며, 기초자산의 성과에 따라 원금 전액을 잃을 수도 있다.
이번 증권은 모간스탠리의 무담보 채무로 발행되며, 투자자는 발행사의 신용 위험에 노출된다. 발행가에는 구조화 및 헤지 비용 등이 포함되어 있어, 발행일 기준 추정 가치는 주당 906.90달러로 산정됐다. 해당 증권은 어떠한 증권 거래소에도 상장되지 않을 예정이다.
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