주당 0.6539주 교환 비율... 뉴욕증시 상장 및 네덜란드·미국 이중 본사 구축
합병 계약에 따라 엑솔타 주주들은 보유한 엑솔타 보통주 1주당 아크조노벨 보통주 0.6539주를 받게 된다. 합병이 완료되면 아크조노벨의 기존 주주들이 합병 법인(MergeCo) 지분의 약 55%를 보유하고, 엑솔타 주주들이 나머지 약 45%를 보유하게 된다. 합병 법인은 네덜란드 암스테르담과 미국 펜실베이니아주 필라델피아에 이중 본사를 두며, 법적 소재지와 세무상 거주지는 네덜란드로 지정된다.
합병 법인의 주식은 뉴욕증권거래소(NYSE)와 유로넥스트 암스테르담에 이중 상장될 예정이다. 다만 합병 완료 후 약 12개월 뒤에는 유로넥스트 암스테르담에서 상장 폐지하고 뉴욕증권거래소에만 단독 상장할 계획이다. 또한, 합병 완료 전 아크조노벨은 기존 주주들에게 총 25억 유로 규모의 특별 현금 배당(Pre-Completion Distribution)을 실시할 예정이다. 이 배당금은 2026년 중 지급된 정기 배당금 등을 차감한 금액으로 지급된다.
양사는 이번 합병을 통해 연간 약 6억 달러의 세전 시너지 효과를 기대하고 있으며, 이 중 90%는 합병 후 3년 이내에 달성될 것으로 예상했다. 합병 법인의 연간 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 33억 달러, 프로포마 조정 잉여현금흐름은 15억 달러 수준으로 전망된다. 합병 법인의 이사회는 총 11명으로 구성되며, 아크조노벨 측 4명, 엑솔타 측 4명, 양사 공동 지정 독립 이사 3명으로 채워진다. 초대 최고경영자(CEO)는 현 아크조노벨 CEO인 그레고아 푸-기욤(Grégoire Poux-Guillaume)이 맡는다.
이번 합병은 양사 주주총회 승인과 규제 당국의 기업결합 심사 등을 거쳐 2026년 말에서 2027년 초 사이에 완료될 것으로 예상된다. 만약 아크조노벨 이사회가 합병 권고안을 변경하는 등 특정 사유로 계약이 해지될 경우, 아크조노벨은 엑솔타에 1억 5000만 유로의 해지 수수료를 지급해야 한다.
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