현금 및 주식 거래 방식으로 합병…반도체·AI 데이터 센터 소재 포트폴리오 강화
양사의 합의안에 따르면 엘리먼트 솔루션즈 주주들은 보유 주식 1주당 솔스틱스 주식 0.5주와 현금 10달러를 받게 된다. 거래가 완료되면 합병 법인의 지분은 솔스틱스 주주가 약 56%, 엘리먼트 솔루션즈 주주가 약 44%를 각각 보유하게 된다. 이번 거래는 솔스틱스가 비과세 인적분할(tax-free spin)을 완료한 이후 단행하는 첫 번째 대규모 인수합병이다. 솔스틱스 경영진은 이번 거래가 기존의 비과세 분할 지위에 아무런 영향을 미치지 않는다고 밝혔다.
합병 법인의 연간 매출 규모는 약 68억 달러에 달할 전망이다. 솔스틱스는 이번 인수를 통해 중기적으로 한 자릿수 후반의 매출 성장과 두 자릿수 초반의 상당한 EBITDA(이자·세금·감가상각 전 영업이익) 성장을 기대하고 있으며, EBITDA 마진율은 25% 중반대를 기록할 것으로 예상하고 있다. 또한 이번 거래는 인수 첫해부터 조정 주당순이익(EPS)에 기여할 것으로 전망된다. 합병 후 순레버리지 비율은 3.5배 수준이며, 솔스틱스는 거래 완료 후 18개월 이내에 이를 3배 미만으로 낮출 계획이다.
양사는 이번 결합을 통해 연간 약 1억 8000만 달러 규모의 시너지 효과를 거둘 수 있을 것으로 내다봤다. 구매 조달, 간접비 절감, 물류 및 유통망 최적화 등에서 비용 절감이 이루어질 예정이며, 양사의 보완적인 고객 기반을 활용한 매출 시너지도 기대된다. 특히 솔스틱스의 구리 망간(copper manganese) 기술과 엘리먼트 솔루션즈의 구리 다마신(copper damascene) 도금 기술이 결합되면서 반도체 전공정 분야에서 독보적인 포트폴리오를 구축하게 된다. 이외에도 엘리먼트 솔루션즈의 어드밴스드 패키징 기술, PCB(인쇄회로기판)용 구리 소결 특허 기술인 '큐프리온(Cuprion)', EFC 가스(EFC Gases) 사업 등이 결합되어 AI 데이터 센터와 고성능 컴퓨팅 시장을 겨냥한 종합 솔루션을 제공할 예정이다.
합병 법인의 경영은 솔스틱스 최고경영자(CEO)가 계속해서 이끌어갈 예정이다. 엘리먼트 솔루션즈의 경영진 중 한 명인 벤(Ben)은 합병 법인의 이사회 멤버로 합류하게 된다. 솔스틱스 CEO는 이번 인수가 반도체, AI 데이터 센터 등 핵심 성장 분야에서 장기적인 시장 지배력을 확보하기 위한 전략적 선택이라고 강조했다.
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