미국 상무부·DFC 금융 지원 및 희토류 장기 공급 계약 등 프로포마 재무 정보 공개
USA 레어 어스는 지난 2026년 4월 19일 SVRE 홀딩스 및 세라 버디 레어 어스(Serra Verde Rare Earths Ltd.) 등과 합병 계약을 체결했다. 계약 조건에 따라 USA 레어 어스는 SVRE 홀딩스를 인수하는 대가로 자사 보통주 1억 2684만 9307주를 발행하고 현금 3억 달러를 지급하기로 했다. 합병이 완료되면 SVRE 홀딩스는 USA 레어 어스의 간접 완전 자회사로 편입된다. SVRE 홀딩스가 보유한 기존 워런트는 합병 직전 보통주로 자동 전환되며, 주식기준보상 등 기존 주식 연계 권리들도 합병 대가로 교환되거나 취소될 예정이다.
USA 레어 어스는 이번 합병 외에도 대규모 자금 조달과 정부 지원 계약을 잇달아 성사시켰다. 회사는 2026년 1월 26일 사모 발행(Private Placement)을 통해 보통주 6976만 7442주를 주당 21.50달러에 발행하며 총 15억 달러의 총액을 조달하고 1월 28일 거래를 마감했다. 또한 미국 상무부(DOC)와 증권발행협정을 체결하고 보통주 1613만 2790주와 주당 행사가격 17.17달러에 보통주 1760만 584주를 매수할 수 있는 워런트를 DOC에 발행했다. 상무부에 발행된 주식의 공정 가치는 4억 5140만 달러로 평가되었으며, 워런트의 초기 공정 가치는 약 4억 3090만 달러로 평가되어 부채로 기록됐다.
피인수 기업인 SVRE 홀딩스가 보유한 금융 계약과 공급 계약도 승계된다. SVRE 홀딩스는 2026년 1월 21일 미국 국제개발금융공사(DFC)와 최대 5억 6500만 달러 규모의 장기 대출 계약을 체결했다. 이 중 1차 트랜치인 4억 6500만 달러 대출 중 3억 2500만 달러가 올해 3월 31일 기준 인출된 상태다. 이어 5억 6500만 달러 한도 내에서 1억 달러 규모의 2차 트랜치 증액 대출 계약이 2026년 6월 4일 실행됐다. 이와 관련해 DFC는 USA 레어 어스의 완전 희석 기준 12% 지분에 해당하는 워런트 2개를 발급받았으며, 이는 합병 완료 시 자동 행사되고 증액 대출은 전액 소멸된다.
또한 SVRE 홀딩스의 자회사인 SV 매니지먼트 스위스(SV Management Switzerland AG)는 미국 정부 및 민간 자본이 출자한 특수목적법인(SPV)과 펠라 에마(Pela Ema) 프로젝트 1단계에서 생산되는 희토류 제품의 100%를 장기 공급하는 인수 계약(Offtake Agreement)을 체결했다. 계약 기간은 특정 인도 기준점을 충족하거나 상업적 운영일로부터 20년이 되는 날 중 빠른 날까지다. 양사는 지난 2026년 6월 29일 계약의 최종 기한을 2026년 8월 14일로 연장하는 수정 계약을 체결했다.
한편 USA 레어 어스는 기존 USA 레어 어스 LLC 주주들과의 합병 계약에 따른 어아웃(Earnout) 주식 발행 조건도 모두 충족했다. 회사는 주가가 30 연속 거래일 중 20거래일 이상 15.00달러를 초과함에 따라 2026년 4월 15일 1차로 505만 주를 발행했으며, 주가가 20달러를 돌파함에 따라 5월 15일 2차로 505만 주를 추가 발행해 총 1010만 주의 어아웃 주식 발행을 완료했다.
이러한 거래들을 반영한 2026년 3월 31일 기준 프로포마 합산 대차대조표상 총자산은 71억 3898만 7000달러이며, 총부채는 20억 8797만 달러, 주주지분은 50억 4140만 3000달러다. 2026년 3월 31일로 종료된 3개월간의 프로포마 합산 순손실은 7442만 4000달러(주당 순손실 0.21달러)이며, 2025년 12월 31일로 종료된 회계연도의 프로포마 합산 순손실은 4억 5403만 5000달러(주당 순손실 1.54달러)로 집계됐다.
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