총차입금 120억 달러 돌파…자본총계 16% 감소, IRS 세무조사 진행 중
소장은 SWM의 텍사스주 갤런드 공장이 과거 운영 과정에서 대기와 수질 배출에 관한 텍사스주 환경규정을 위반했다고 주장하며, 2023년 8월 8일 이 공장에서 발생한 화재와 관련된 사안도 포함하고 있다. 주 정부는 금지명령과 민사 제재금, 대응비용과 변호사 비용 상환 등을 요구하고 있다. SWM은 위반 사실과 청구를 부인하며 적극 방어하겠다는 입장을 밝혔다.
또 다른 소송은 방화도료를 둘러싼 허위광고 분쟁이다. 카볼라인 글로벌은 지난해 9월 2일 미주리 동부연방지방법원에 소송을 내고, 셔윈 윌리엄스가 강재 보 조립체용 팽창형 방화도료 파이어텍스 FX9502에 대해 허위 광고를 유포해 랜햄법을 위반했다고 주장했다. 카볼라인은 실손해와 3배 배상, 비용, 금지명령을 청구했으며 회사는 지난해 두 차례 각하 신청을 냈다.
이 분쟁의 발단은 2024년 7월 제3자 인증기관이 파이어텍스 FX9502의 등재 내용을 변경한 일이다. 회사는 다른 팽창형 제품에 대해서도 시험 결과의 부정확 가능성을 조사 중이며, 파이어텍스 설계 견적 소프트웨어가 일부 제품에 대해 건조도막두께를 과소 추천하거나 공표된 최대치를 넘겨 산출한 문제도 함께 들여다보고 있다고 밝혔다. 검토는 아직 진행 중이다.
차입은 빠르게 늘었다. 6월 말 총차입금은 120억 7210만 달러로 지난해 말 108억 7130만 달러에서 증가했다. 단기차입금이 12억 50만 달러에서 22억 4640만 달러로 늘었고, 이 가운데 국내 기업어음(CP)이 14억 6090만 달러를 차지했다. 회사는 지난 6월 신용약정을 통해 일반 기업 목적으로 5억 달러를 추가로 빌렸다고 설명했다. 1월에는 3.95% 선순위채 원금 3억 5000만 달러를 CP로 상환했다.
이자 부담도 커졌다. 상반기 이자비용은 2억 6750만 달러로 전년 동기 2억 1620만 달러에서 23.7% 늘었다. 회사는 일부 차입에 연결 레버리지 비율을 3.75대 1.00 이내로 유지해야 하는 재무약정이 걸려 있으며 6월 말 기준 이를 준수하고 있다고 밝혔다. 적격 인수 직후 4개 분기에 한해 4.25대 1.00까지 일시 상향할 수 있다. 6월 말 신용약정 미사용 한도는 19억 6900만 달러다.
인수 행보도 이어졌다. 회사는 지난 6월 약 7500만 달러에 페인트 제조업체 한 곳을 인수했다고 공시했다. 인수한 사업은 컨슈머 브랜드 그룹으로 편입됐으며, 매수가격 배분은 허용된 측정 기간 안에 확정할 예정이다. 연결 실적에 미치는 영향이 중요하지 않아 별도의 추정 재무정보는 제시하지 않았다고 회사는 설명했다. 지난해 10월에는 약 11억 5000만 달러에 브라질 수비닐을 인수한 바 있다.
자본은 크게 줄었다. 총자본은 지난해 말 45억 9830만 달러에서 6월 말 38억 5470만 달러로 16.2% 감소했고, 자기주식은 8430만 달러에서 19억 6970만 달러로 급증했다. 상반기 자사주 매입은 560만 주, 18억 3700만 달러로 주당 평균 328.04달러였다. 6월에는 250만 주 규모의 자사주 신속매입(ASR) 계약을 맺었고 7월 선도 정산으로 3430만 달러를 추가 지급하게 됐다.
상반기 실적 자체는 개선됐다. 매출은 124억 5620만 달러로 전년 동기 116억 2020만 달러에서 7.2% 늘었고, 순이익은 12억 5860만 달러에서 13억 7830만 달러로 9.5% 증가했다. 희석 주당순이익은 5.58달러로 전년 동기 5.00달러를 웃돌았다. 실효세율은 2분기 24.2%, 상반기 23.1%로 전년 동기의 23.4%, 23.2%와 비슷했다.
부문별 상반기 매출은 페인트 스토어 그룹이 69억 3990만 달러로 가장 컸고 세전이익은 15억 1640만 달러였다. 컨슈머 브랜드 그룹은 매출 18억 9180만 달러에 세전이익 4억 1010만 달러, 퍼포먼스 코팅스 그룹은 매출 36억 1960만 달러에 세전이익 5억 570만 달러를 기록했다. 상반기 연결 세전이익은 17억 9230만 달러이며, 관리 부문에서는 6억 3990만 달러의 손실이 잡혔다.
세무와 환경 관련 부담도 남아 있다. 미 국세청(IRS)은 2020~2022년 신고분에 대한 세무조사를 진행 중이다. 환경 관련 충당금은 장기부채 항목 2억 1190만 달러와 유동 항목 5240만 달러로 잡혀 있고, 추정 가능한 범위의 최대치가 모두 현실화하면 7390만 달러가 더 필요하다고 회사는 밝혔다. 2분기 중 주요 오염 부지는 4곳에서 3곳으로 줄었다.
1866년 설립된 셔윈 윌리엄스는 페인트와 코팅, 관련 제품을 개발·제조·유통·판매하는 글로벌 기업이다. 페인트 스토어 그룹과 컨슈머 브랜드 그룹, 퍼포먼스 코팅스 그룹 3개 부문으로 사업을 운영하며, 본사는 미국 오하이오주 클리블랜드에 있다. 상반기 연결 매출총이익률은 49.1%로 전년 동기 48.9%보다 소폭 올랐고, 판매관리비의 매출 대비 비중은 32.7%로 같았다.
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