상반기 순이익 52% 감소…무형자산 46억 3000만 달러·구조조정비 1억 5320만 달러
5월 14일 마무리된 아펠리스(Apellis) 인수의 예비 매수가격배분(PPA) 내역이 이번 보고서에서 처음 공개됐다. 총 이전대가는 54억 1010만 달러로 집계됐다. 주주에게 지급했거나 지급할 현금이 54억 600만 달러, 조건부가치권(CVR)의 공정가치가 410만 달러다. CVR은 시포브레(SYFOVRE)의 연간 글로벌 순매출 기준을 채우면 주당 최대 4달러를 현금으로 받는 권리다.
인수로 확보한 무형자산은 46억 3000만 달러로 평가됐다. 엠파벨리(EMPAVELI)의 미국 판매권이 24억 달러, 시포브레 판매권이 19억 달러, 소비(Sobi)의 미국 외 아스파벨리(ASPAVELI) 매출에 연동된 로열티 권리가 3억 8000만 달러다. 회사는 이 평가에 13.25%의 할인율을 적용했다. 영업권은 5억 150만 달러가 인식됐으며 세무상 손금 산입은 되지 않는다.
취득 재고는 7억 1200만 달러이며 이 가운데 공정가치 상향 조정분이 5억 6750만 달러다. 회사는 이 금액을 2029년 말까지 전액 상각할 예정이며 2분기에 6970만 달러를 매출원가로 인식했다. 인수와 함께 5억 2210만 달러의 이연법인세부채도 계상됐다. 규제·자문·법률 수수료 등 인수 관련 비용은 2분기 2700만 달러, 상반기 3080만 달러였다.
자금 조달 구조도 드러났다. 회사는 20억 달러 규모 2026년 텀론을 364일물 10억 달러와 2년물 10억 달러로 나눠 전액 인출했고, 6월 30일 기준 잔액은 18억 달러다. 리볼빙 신용시설에서 빌린 4억 달러는 6월 중 전액 갚았다. 아펠리스가 지고 있던 담보 텀론 3억 9520만 달러와 전환사채 1억 150만 달러 등 4억 9670만 달러도 승계한 뒤 상환을 마쳤다.
유동성 지표는 크게 나빠졌다. 현금·현금성자산과 유가증권을 합친 금액은 12억 8500만 달러로 지난해 말 42억 4760만 달러에서 69.7% 줄었고, 보유 유가증권 잔액은 0이 됐다. 순운전자본도 33억 8860만 달러로 39.8% 감소했다. 총 차입금은 지난해 말 62억 8680만 달러에서 28.7% 늘었다. 반면 상반기 영업활동 현금흐름은 10억 9440만 달러로 160.4% 증가했다.
구조조정 부담도 확인됐다. 아펠리스 통합 계획에 따라 2분기에 인식한 순 세전 구조조정비는 1억 5320만 달러로, 대부분 인력 해고 위로금과 이중발동 조항이 걸린 상여금 조기 지급분이다. 2분기 구조조정비 총액은 1억 6540만 달러, 현금 지출은 1억 4320만 달러였고 6월 말 충당금 잔액은 3590만 달러였다. 아펠리스의 미가득 주식보상 4억 1630만 달러는 현금보상으로 바뀌었고, 종결 직후 해고된 직원 몫 약 1억 1600만 달러가 곧바로 비용 처리됐다.
2분기 실효세율은 26.4%로 전년 동기 14.7%에서 크게 올랐다. 회사는 아펠리스 인수와 관련한 손금 불산입 비용을 주된 원인으로 들었다. 상반기 실효세율은 18.3%로 전년 동기 17.0%를 웃돌았다. 2분기 중 자사주 매입은 한 주도 없었으며, 2020년 이사회가 승인한 50억 달러 프로그램의 잔여 한도는 약 21억 달러로 남아 있다. 회사는 6월 30일 기준 공시통제가 유효하다고 결론 내렸다.
소송 주석에는 계류 중인 분쟁이 열거됐다. 제넨텍이 제기한 타이사브리 로열티 소송에서는 지난해 11월 약 1억 2430만 달러의 판결이 내려져 항소가 진행 중이다. 독일 세무당국은 이자를 포함해 약 2억 980만 유로를 부과했고 회사는 이에 불복하고 있다. 지난 5~6월에는 서머셋과 시플라를 상대로 스핀라자 특허침해 소송을 냈다고 밝혔다. 오클라호마 소방관연금이 낸 증권 소송의 화해안은 6월 법원의 예비 승인을 받았다.
관세 위험도 별도로 서술됐다. 미 행정부는 4월 무역확장법 232조 조사를 마친 뒤 특허의약품·바이오의약품 수입에 100% 관세를 매기는 포고문을 냈고, 일부 품목은 7월 31일, 나머지는 9월 29일 발효된다. 회사는 미국 밖에서 주로 생산하는 주요 제품으로 엠파벨리, 레켐비, 테크피데라, 뷰메리티를 꼽으면서도 현재 적용되는 관세로는 올해 중대한 영향은 없을 것으로 본다고 했다.
신규 거래도 담겼다. 6월 레이테라(RayThera) 인수 확정계약을 맺고 종결 시 선급금 2억 2500만 달러, 이후 임상·규제 마일스톤 최대 7억 7500만 달러를 지급하기로 했다. 4월에는 TJ바이오파마에 1억 달러를 선지급해 펠자르타맙의 중화권 권리를 확보했으며, 상업 마일스톤 2000만 달러와 판매 마일스톤 7억 3000만 달러가 추가로 걸려 있다. 3월 알테오젠과 맺은 계약의 선급금 2000만 달러는 2분기에 집행됐다.
상반기 제품 매출은 미국이 19억 5370만 달러로 15.3% 늘어난 반면 미국 외 지역은 17억 1500만 달러로 10.2% 줄었다. 다발성 경화증 제품군은 19억 2080만 달러로 6.8% 감소했고 테크피데라는 2억 40만 달러로 49.9% 줄었다. 2분기에는 도매상 세 곳이 할인 전 제품 매출의 29.9%, 16.5%, 10.9%를 각각 차지했다. 지난해 2분기에는 두 곳이 28.2%, 15.8%였다.
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