매출 83% 홍콩 집중 확인…배당 주당 0.10달러로 반감·팬텀주식 66% 실효
보고서에 따르면 SAMR은 지난 5월 29일 중국 '피라미드 판매 금지 규정' 개정안을 공개했고 의견 수렴 절차는 6월 28일 마감됐다. 개정안은 온라인 피라미드 판매 행위와 인터넷 플랫폼의 준법 의무·감시 책임을 명시하고, SAMR과 공안·통신 당국 간 공조와 자금 흐름 모니터링을 강화하는 내용을 담았다. 벌금을 대폭 올리고 책임자 개인에 대한 책임도 확대했다.
회사는 이번 개정안이 중국이 직접판매 라이선스 신규 허가를 재개하거나 규제 체계를 완화한다는 신호는 아니라고 선을 그었다. 다만 초안 형태만으로도 중국 규제 당국이 온라인·네트워크 기반 유통 모델을 더 엄격히 들여다보겠다는 뜻으로 해석했다. 개정안이 채택되면 준법 비용 증가와 벌금, 특정 활동의 중단 요구가 발생할 수 있고 중국 관련 임직원이 개인적 규제 리스크에 노출될 수 있다고 적시했다.
시장별 매출은 홍콩이 629만 8,000달러로 전체의 82.8%를 차지했다. 전년 동기 800만 4,000달러(81.6%) 대비 21% 줄어든 수치다. 상반기 기준으로도 홍콩 매출은 1,390만 달러로 전체의 82.7%였다. 이어 아메리카가 52만 7,000달러(6.9%), 대만 34만 8,000달러(4.6%), 중국 13만 9,000달러(1.8%), 유럽 11만 달러(1.5%) 순이었다.
홍콩을 제외한 2분기 매출은 50만 4,000달러(28%) 감소했다. 회사는 미국·캐나다 매출과 중국 이커머스 리테일 사업의 부진을 이유로 들었다. 세그먼트별로는 주력 보고단위가 2분기 89만 9,000달러의 영업이익을 냈으나 전년 동기 133만 9,000달러에서 줄었고, 중국은 19만 1,000달러, 러시아·카자흐스탄은 1만 7,000달러의 영업손실을 기록했다. 미배분 본사 비용은 133만 4,000달러였다.
매출총이익률은 2분기 75.2%로 전년 동기 73.9%에서 개선됐고, 상반기도 75.1%로 73.8%에서 올랐다. 회사는 관세 불확실성을 줄이고 물류를 단순화하기 위해 제품 생산을 미국에서 동아시아로 옮긴 것이 마진 개선의 주된 이유라고 설명했다. 다만 높은 관세가 유지되면 2026년 재고 보충 과정에서 부담이 커지고, 중국으로 판매되는 제품에 추가 요금을 부과해야 할 수 있다고 밝혔다.
배당은 2026년 1분기와 2분기에 각각 주당 0.10달러씩 총 170만 달러를 선언·지급했다. 2025년 같은 기간에는 분기마다 주당 0.20달러씩 총 460만 달러를 지급했다. 주당 배당금이 1년 만에 절반으로 줄어든 셈이다. 회사는 향후 배당의 선언과 지급은 전적으로 이사회 재량이며 재무 상태와 영업 실적, 자본 소요 등 이사회가 관련 있다고 판단하는 요소에 따라 달라진다고 밝혔다.
주주들은 지난 5월 7일 새 주식 인센티브 플랜(2026 Plan)을 승인했다. 기존 2016년 플랜이 4월 7일 만료된 데 따른 것으로, 최대 110만 주를 부여할 수 있으나 6월 30일 현재 부여된 물량은 없다. 2025년 4월 부여된 팬텀주식 22만 3,307주 가운데 14만 7,345주는 이미 실효됐고 7만 5,962주만 미가득 상태로 남았다. 가득 조건에는 분기 영업이익 15만 달러 이상(주가 상승 연동분은 30만 달러 이상) 달성이 포함된다.
회사는 지난해 8월 구속력 있는 임차 제안을 낸 홍콩 신규 사무실 임차 계약이 지난 3월 1일 개시됐다고 밝혔다. 면적은 5,300제곱피트, 만료일은 2031년 2월 28일이다. 월 기본 임대료는 1~3년차 14만 1,500홍콩달러(1만 8,000달러), 4~5년차 14만 9,500홍콩달러(1만 9,000달러)이며 월 관리비는 4만 3,979홍콩달러(6,000달러)다. 2029년 3월부터는 3개월 전 통지로 조기 해지할 수 있다.
캘리포니아 롤링힐스에스테이츠 본사(4,900제곱피트)는 올해 1월 전대 계약을 맺어 2월 1일부터 일부 공간을 재임대하고 있다. 전대 수입은 2분기 3만 2,000달러, 상반기 5만 2,000달러로 인식됐다. 6월 30일 기준 운용리스의 가중평균 잔여 기간은 3.9년, 가중평균 할인율은 3.3%이며 리스부채 현재가치는 275만 달러다. 리스료 지급 예정액은 올해 남은 기간 45만 5,000달러, 2027년 77만 2,000달러다.
이연수익은 6월 30일 기준 420만 5,000달러로 지난해 말 557만 4,000달러에서 감소했다. 미출하 주문과 미사용 상품권이 272만 9,000달러, 자동 배송 선수금이 147만 6,000달러다. 회사는 기존 자체 개발 시스템을 대체할 글로벌 백오피스 플랫폼을 구축 중이며, 자본화한 소프트웨어 구축 비용은 159만 2,000달러로 지난해 말 143만 4,000달러에서 늘었다. 아직 개발 단계여서 상각은 시작되지 않았다.
세무상으로는 6월 30일 기준 미국 연방 이월결손금 88만 4,000달러, 주 이월결손금 46만 7,000달러, 해외 이월결손금 약 320만 달러를 보유하고 있다. 특수관계자인 브로디 헬스 사이언스(Broady Health Sciences)에 지급한 제품 로열티는 2분기 8,000달러였다. 계류 중인 법적 절차는 없고 공시 통제와 절차는 유효하다고 평가했으며, 임원과 이사의 10b5-1 거래 계획 채택이나 해지도 없었다.
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