3억 달러 신규 자사주 프로그램 가동…실효세율은 35.7%에서 30.8%로 하락
회사는 2025년 이후 알루미늄 가격이 크게 올랐으며, 특히 미국에서는 1962년 무역확장법 232조에 따른 관세 발표 이후 상승 폭이 컸다고 밝혔다. 2분기 중에도 관세와 무역 여건, 그리고 그것이 회사에 미칠 단기·장기 영향을 둘러싼 불확실성이 이어졌다는 설명이다.
수치로 보면 격차가 뚜렷하다. 2분기 미국 중서부 프리미엄은 톤당 평균 2518달러로 전년 동기 990달러의 2.5배가 됐다. 유럽 로테르담 프리미엄은 581달러로 전년 195달러의 3배 수준이다. 프리미엄을 포함한 미국 올인 알루미늄 가격은 톤당 6089달러로 77% 올랐고, 유럽은 4152달러로 57% 상승했다.
주주환원 계획도 바뀌었다. 이사회는 3월 12일 최대 3억 달러 규모의 새 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 이 프로그램은 5월 21일 열린 2026년 정기주주총회일부터 효력이 발생했고 2028년 12월 31일 만료된다. 2024년 2월 21일 승인돼 올해 말 만료 예정이던 기존 프로그램을 대체하면서, 기존 프로그램의 잔여 한도 7200만 달러는 소멸했다.
6월 30일 기준 새 프로그램의 잔여 한도는 약 2억 8700만 달러다. 월별 매입을 보면 4월에 24만 1155주를 주당 평균 29.74달러에 사들였고, 5월에는 매입이 없었으며, 6월에 38만 1567주를 평균 34.07달러에 매입했다.
세 부담은 가벼워졌다. 2분기 실효세율은 세전이익 대비 30.8%로 전년 동기 35.7%에서 낮아졌고, 상반기 기준으로도 29.1%로 전년 37.6%에서 8.5%포인트 떨어졌다. 회사는 법정세율 25.8%와의 차이가 프랑스의 부가 법인세와 미국의 세원잠식남용방지세(BEAT), 세전이익의 지역별 구성, 전액 평가충당금을 설정한 일부 관할지역의 영향 때문이라고 설명했다.
제품군별 매출도 처음 공개됐다. 2분기 포장용 압연재가 11억 8800만 달러로 가장 컸고 항공우주용 압연재 3억 5000만 달러, 교통·산업·방산용 압연재 2억 8800만 달러, 자동차용 압연재 4억 5400만 달러, 자동차용 압출재 2억 6600만 달러 순이었다. 전년 동기와 견주면 항공우주용은 2억 6700만 달러, 교통·산업·방산용은 2억 달러에서 각각 늘었다.
수익성 지표도 나왔다. 포장·자동차 압연재(P&ARP) 부문의 톤당 조정 EBITDA는 621달러로 전년 동기 268달러에서 131% 뛰었다. 항공우주·교통(A&T) 부문은 톤당 2083달러로 32%, 자동차 구조물·산업(AS&I) 부문은 477달러로 45% 각각 올랐다.
금속 파생상품에서는 평가손실이 났다. 2분기 상품 파생상품 실현이익은 6700만 달러였으나 미실현손실이 1억 달러 발생해, 기타손익 순액은 3900만 달러 손실로 집계됐다. 회사는 6월 30일과 지난해 말 모두 마진콜은 없었다고 밝혔다.
자산 매각도 있었다. 회사는 6월 24일 중국 합작사 창춘 엥글리 오토모빌 파츠의 지분 54%를 처분했다. 처분한 현금성자산을 뺀 순현금 유입액은 200만 달러다.
유동성은 6월 30일 기준 총 10억 5800만 달러다. 현금 1억 6300만 달러에 미국 자산담보부 회전신용시설(ABL) 여력 5억 4100만 달러, 매출채권 팩토링 여력 2억 4000만 달러, 프랑스 자회사용 자산담보시설 1억 1400만 달러를 더한 금액이다. 회사는 모든 재무약정을 준수했다고 밝혔다.
매출채권 팩토링 규모도 공개됐다. 프로그램 합산 한도는 7억 1300만 달러이며, 2분기 중 매각한 채권 대금은 10억 2600만 달러, 상반기로는 19억 9000만 달러다. 6월 30일 기준 팩토링으로 장부에서 제거한 채권은 4억 1800만 달러다. 콘스텔리움은 6월 30일 현재 공장 23곳과 연구개발센터 3곳을 운영하며 임직원은 약 1만 1500명이다.
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