1월 공모증자로 1억 3325만 2000달러 조달…자기자본 2억 5625만 7000달러로 확대, 장기차입금 전액 상환
액소젠은 2020년 6월 오벌랜드캐피털(Oberland Capital)과 그 계열사를 대주로 하는 신용약정을 맺고 같은 달 30일 1차분 3500만 달러를 인출했다. 이어 2021년 6월 30일 2차분 1500만 달러를 추가로 끌어썼다. 각 인출분의 만기는 실행일로부터 7년이었다. 상환 시에는 원금과 함께, 대주에게 11.5%의 내부수익률이 돌아가도록 산정한 금액에서 그동안 지급한 분기 이자와 로열티를 뺀 메이크홀 지급금을 얹어 갚아야 하는 조건이 붙어 있었다.
회사는 2026년 1월 20일 대주와 상환합의서를 체결했고 최종 상환액은 6970만 7000달러로 확정됐다. 액소젠이 1월 28일 이 금액을 지급하고 합의서상의 조건을 충족하면서 메이크홀 지급금을 포함한 신용약정상 모든 채무가 완제됐고, 채무를 담보하던 유치권과 담보권이 모두 해제됐으며 신용약정과 관련 대출 서류도 종료됐다. 이 상환 과정에서 상반기 중 1684만 9000달러의 채무소멸손실이 발생했다.
이자 부담은 크게 줄었다. 상반기 이자비용은 69만 5000달러로 전년 동기 422만 7000달러에서 353만 2000달러 감소했고, 2분기 이자비용은 1000달러에 그쳤다. 신용약정에 딸려 있던 매출참여계약 관련 이자비용도 상반기 18만 6000달러로 전년 동기 75만 6000달러에서 줄었다. 지난해 말 388만 6000달러로 잡혀 있던 부채 파생상품 부채는 채무 소멸과 함께 장부에서 사라졌다. 다만 채무소멸손실 탓에 상반기 기타비용 순액은 1611만 2000달러로 전년 동기 326만 6000달러에서 1284만 6000달러, 393.3% 늘었다.
상환 재원은 1월에 마무리한 공모 증자였다. 액소젠은 2026년 1월 21일 웰스파고증권(Wells Fargo Securities)과 미즈호증권USA(Mizuho Securities USA)를 인수단 대표로 하는 인수계약을 맺고 액면가 0.01달러의 보통주 400만주를 주당 31달러에 팔기로 했다. 여기에 인수단의 추가 매수 선택권 60만주가 더해지면서 발행 규모는 460만주로 늘었고, 증자는 1월 23일 종결됐다.
인수 수수료와 제반 비용을 뺀 순수취액은 1억 3325만 2000달러다. 이 가운데 6970만 7000달러가 신용약정 조기 상환과 종료에 쓰였고, 남은 자금은 운전자본과 자본적 지출, 일반 기업 목적에 쓰일 예정이라고 회사는 밝혔다.
부채 상환 뒤 달라진 재무구조
재무제표에 찍힌 변화는 뚜렷하다. 6월 30일 기준 총부채는 4860만 6000달러로 지난해 말 9284만 달러에서 줄었고, 4838만 7000달러였던 장기차입금은 전액 사라졌다. 자기자본은 1억 2884만 7000달러에서 2억 5625만 7000달러로 늘었고, 총자산은 2억 2168만 7000달러에서 3억 486만 3000달러가 됐다. 발행주식수는 4719만 9797주에서 5365만 6293주로 증가했다.유동성 지표도 개선됐다. 6월 30일 유동자산이 유동부채를 웃돈 규모는 1억 7000만 2000달러로 지난해 말 9686만 6000달러에서 확대됐고, 유동비율은 5.1배에서 6.6배로 높아졌다. 리스 계약 조건을 맞추기 위한 취소불능 신용장 담보로 묶여 있던 제한 현금도 400만 달러에서 200만 달러로 줄어 200만 달러가 풀렸다.
상반기 영업활동 현금흐름은 878만 6000달러 순유입으로, 544만 9000달러 순유출이었던 전년 동기 대비 1423만 5000달러, 261.2% 개선됐다. 투자활동에서는 1546만 4000달러가 빠져나가 전년 동기 560만 8000달러보다 유출이 늘었는데, 유형자산 취득이 97만 8000달러에서 368만 2000달러로 불어난 영향이 컸다. 재무활동 현금흐름은 6370만 2000달러 순유입이었다.
인건비와 주식보상 부담 확대
비용 부담은 무거워졌다. 매출원가를 뺀 2분기 총비용은 5283만 달러로 전년 동기보다 30.9% 늘었다. 판매·마케팅비가 3082만 7000달러로 29.5%, 일반관리비가 1341만 4000달러로 38.4%, 연구개발비가 858만 9000달러로 25.3% 각각 증가했다.증가분을 항목별로 보면 인건비가 644만 6000달러로 가장 컸고 주식보상비용 309만 8000달러, 연구개발 프로젝트비 110만 8000달러가 뒤를 이었다. 회사는 인건비 증가가 인력과 판매량이 늘면서 급여·복리후생·판매수수료·성과급·급여세가 함께 오른 데 따른 것이라고 설명했다. 주식보상비용 증가는 매출 성장으로 일부 성과주식단위(PSU)의 목표 초과 달성이 예상되기 때문이라고 밝혔다.
비현금 주식보상비용은 2분기 876만 6000달러로 전년 동기 516만 8000달러에서 늘었고, 상반기 기준으로는 807만 7000달러에서 1560만 9000달러로 증가했다. 연구개발비 가운데 임상시험 비용 비중은 2분기 약 53%로 전년 동기 47%에서 높아졌고, 제품개발 비용 비중은 53%에서 47%로 낮아졌다.
상반기 부여된 주식보상은 1분기 양도제한조건부주식(RSU) 52만 2980주와 성과주식단위 52만 5474주, 2분기 RSU 4만 1708주와 PSU 3498주다. 가중평균 부여일 공정가치는 1분기 RSU 31.64달러, PSU 31.65달러였고 2분기에는 각각 41.49달러와 33.58달러였다. 2분기 RSU에는 이사회 연간 보수로 지급된 3만 1931주가 포함됐다.
1분기 부여된 성과주식단위 가운데 38만 1000주는 2026년부터 2028년까지의 매출 연평균성장률(CAGR)과 동종 기업 대비 상대 주주총수익률(TSR)에 연동돼 목표 대비 0~200% 범위에서 지급된다. 3년 성과 기간이 끝나 결과가 확정되면 가득된다. 판매 할당 목표에 연동된 성과주식단위는 목표 4만 9950주 규모로 1·2분기에 나눠 부여됐다.
본사 리스 연장과 오하이오 생산기지
액소젠은 2026년 2월 24일 플로리다주 앨라추아 본사 임대차 계약의 7차 개정에 합의해 임대 기간을 2031년 12월 31일까지 연장했다. 약 1만 9000제곱피트 규모인 이 본사와 관련해 회사는 사용권자산과 리스부채 196만 7000달러를 새로 인식했다. 6월 30일 기준 총 리스부채는 2006만 6000달러이고 미래 최소 리스료 합계는 2931만 9000달러다. 운용리스의 가중평균 잔여 기간은 7.7년으로 지난해 말 8.1년에서 짧아졌고, 가중평균 할인율은 10.87%에서 10.27%로 낮아졌다. 리스 외에 구매 의무로 잡힌 계약 규모는 750만 달러다.생산은 오하이오주 밴데일리아의 액소젠 프로세싱 센터(APC)와 데이턴에 임차한 시설에 크게 기대고 있다. 회사는 이들 시설의 물리적 기반이 장기간 쓸 수 없게 되면 타격을 입을 수 있다고 밝혔다. APC 취득·개발 비용을 덜기 위해 주정부와 지방정부로부터 최대 268만 5000달러 규모의 경제개발 보조금을 확보했고, 이 가운데 125만 달러를 현금으로 받았다.
보조금 일부에는 고용 창출 목표를 채우지 못하면 돌려줘야 하는 조항이 붙어 있다. 회사는 2025년 10월 보조금 당국으로부터 기존 인력과 급여 수준을 2026년 12월 31일까지 유지하면 고용 창출 목표를 충족할 것으로 본다는 통보를 받았다. 요건을 지키지 못할 경우 6월 30일 기준 최대 약 95만 달러를 반환해야 한다.
6월 30일 기준 재고자산은 4731만 3000달러로 지난해 말 4237만 3000달러에서 늘었다. 완제품이 4299만 8000달러로 대부분을 차지했고 재고충당금은 245만 8000달러다. 해외 매출은 2분기 72만 6000달러로 전년 동기 81만 5000달러에서 줄었으나, 상반기 기준으로는 153만 3000달러에서 205만 2000달러로 늘었다.
세무에서는 상반기 중 미국 국세청(IRS)이 2021년 연방 소득세 신고에 대한 조사를 중대한 지적 없이 마쳤다. 회사는 이연법인세자산에 전액 평가충당금을 설정한 상태이며, 내국세법 382조에 따라 이월결손금 일부가 소멸하거나 지분 변동에 따라 향후 사용이 제한될 수 있다고 밝혔다. 대외 여건과 관련해서는 금융시장 변동성과 지정학적 긴장, 미국 교역 상대국과의 무역 분쟁 격화를 위험 요인으로 꼽았다. 회사는 현재 관세에 대한 직접적 노출은 제한적이지만 분쟁이 광범위한 무역전쟁으로 번지면 전반적인 경제 불안정과 불확실성으로 순매출이 출렁일 수 있다고 밝혔다.
2분기 중에는 사외이사 3명이 주식 매도 계획을 새로 채택했다. 캐시 와일러(Kathy Weiler) 이사가 5월 8일 3만 5976주, 에이미 웬델(Amy Wendell) 이사가 5월 12일 1만 3353주, 조지프 에이 틴들(Joseph A. Tyndall) 이사가 6월 3일 3500주를 각각 매도 대상으로 하는 룰 10b5-1 거래 계획을 세웠다. 계획 만료일은 각각 2027년 1월 31일, 2027년 6월 1일, 2027년 6월 3일이다.
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