항공우주 제품 매출 50%가 단 두 고객에 집중…특정 고객 의존도 리스크 부각
회사는 올해 2분기 중 고정금리 리셋 시리즈 D 누적 영구 상환 우선주를 대거 상환했다. 공시 원문에 따르면, 2025년 12월 31일 기준 680만 주에 달했던 우선주는 올해 6월 30일 기준 260만 주로 감소했다. 이는 상반기 중 420만 주의 우선주가 상환되었음을 의미한다.
우선주 상환에 따른 총 규모는 약 1억 169만 3000달러(자본 감소액 기준)이며, 이 과정에서 380만 달러의 우선주 상환 손실이 발생했다. 올해 상반기 현금흐름표 기준 우선주 상환으로 인한 현금 유출액은 1억 549만 3000달러로 집계됐다.
러시아 억류 자산 보험금 회수 및 고객 집중도 리스크
또한 FTAI 에비에이션은 러시아에 위치한 항공기 및 엔진 관련 청구 소송 합의를 통해 일회성 이익을 확보했다. 회사는 올해 2분기 중 500만 달러의 보험금을 회수해 기타 수익으로 인식했다. 올해 상반기 누적 기준 러시아 관련 보험금 회수액은 총 4950만 달러에 달한다. 이는 전년 동기 기록한 2분기 2420만 달러, 상반기 5430만 달러에 이어 추가적인 자금 회수가 이루어진 것이다.한편, 회사의 핵심 성장 동력인 항공우주 제품 부문에서 특정 고객에 대한 의존도가 매우 높은 것으로 나타났다. 올해 2분기 동안 항공우주 제품 부문 매출의 30%와 20%가 단 두 명의 고객으로부터 발생해, 전체 부문 매출의 절반을 단 두 곳이 차지했다.
상반기 누적 기준으로도 세 명의 고객이 각각 매출의 23%, 21%, 13%를 차지하는 등 높은 집중도를 보였다. 또한 올해 6월 30일 기준 항공우주 제품 부문의 두 고객이 회사 전체 순매출채권의 각각 17%와 14%를 차지하고 있어 신용 집중 리스크도 제기된다.
FTAI 에비에이션은 케이맨 제도에 설립된 회사로, 자회사를 통해 CFM56-5B, CFM56-7B 및 V2500 항공기 엔진(737NG 및 A320ceo 항공기에 탑재) 정비 플랫폼을 운영하고 있으며 전 세계 항공사들을 대상으로 항공기 및 엔진 리스 사업을 영위하고 있다.
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