추가 구매 옵션 1억 1250만 달러 부여… 주가 희석 방지용 '캡트콜' 계약도 병행
리얼티 인컴은 2026년 8월 11일(현지시간) 보도자료를 통해 기관 투자자를 대상으로 하는 2031년 만기 무담보 고순위 전환사채의 사모 발행 계획을 발표했다. 회사는 초기 구매자들에게 발행일로부터 13일 이내에 최대 1억 1250만 달러의 사채를 추가로 구매할 수 있는 옵션도 부여할 예정이다.
이번 사채의 이자는 매년 반기별로 후불 지급된다. 전환 시 리얼티 인컴은 전환사채 원금에 해당하는 금액까지는 현금으로 지급하며, 이를 초과하는 금액에 대해서는 회사의 선택에 따라 현금, 보통주 또는 현금과 보통주의 조합으로 결제할 예정이다. 이자율과 초기 전환율 등 구체적인 발행 조건은 향후 프라이싱 과정에서 확정된다.
조기 상환 조건 및 주주 가치 보호 대책
리얼티 인컴은 세법상 부동산투자신탁(REIT) 지위 유지를 위한 목적이나 잔액이 10% 미만으로 남은 경우(클린업 상환) 등을 제외하고는 2029년 August 20일 이전에는 사채를 조기 상환할 수 없다. 2029년 August 20일 이후에는 특정 주가 요건(보통주 종가가 전환 가격의 130%를 초과하는 등)을 충족할 때 현금으로 조기 상환할 수 있는 권리를 갖는다. 또한 합병이나 상장 폐지 등 '근본적인 변화'가 발생할 경우 사채권자는 회사에 사채 매수를 요구할 수 있다.회사는 이번 발행에 따른 주가 희석을 방지하기 위해 금융기관들과 '캡트콜(Capped Call)' 계약을 체결할 예정이다. 캡트콜 계약은 사채 전환 시 발생할 수 있는 보통주의 잠재적 희석을 줄이거나 회사가 지급해야 할 현금 부담을 상쇄하는 효과를 낸다. 다만 주가가 설정된 캡 가격을 초과할 경우에는 일정 부분 희석이 발생할 수 있다.
자금 용도 및 회사 소개
리얼티 인컴은 이번 공모로 조달한 순수입금 중 일부를 캡트콜 계약 비용 지급과 보통주 자사주 매입에 사용할 계획이다. 나머지 자금은 회전신용한도(revolving credit facilities) 및 기업어음 상환을 포함한 부채 상환, 외화 스왑 등 헤지 수단 활용, 부동산 개발 및 인수, 기업 인수합병 등 일반적인 기업 운영 자금으로 사용할 예정이다.리얼티 인컴은 S&P 500 지수에 편입된 글로벌 상업용 부동산 리츠 기업이다. 1969년 설립 이후 신뢰할 수 있는 월배당 지급을 목표로 삼고 있으며, 2026년 6월 30일 기준 미국 50개 주, 영국, 그리고 유럽의 8개 다른 국가에 1만 5500개 이상의 부동산 포트폴리오를 보유하고 있다. 창립 이래 673회 연속 월배당을 선언했으며, 31년 연속 배당금을 늘려 S&P 500 배당 귀족(Dividend Aristocrats) 지수에 이름을 올리고 있다.
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