현금 고갈 속 추가 자금 조달 '극히 제한적'…독자 생존 불확실성 커져
워크호스가 13일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기보고서에 따르면, 회사는 올해 상반기(1~6월) 동안 789만 1000달러의 매출을 올렸으나 4005만 3000달러의 순손실을 기록했다. 이 기간 영업활동으로 사용된 현금은 4059만 1000달러에 달했다. 6월 30일 기준 누적 결손금은 3억 5910만 달러로 집계됐다.
회사 측은 보고서에서 "현재 보유한 현금 및 현금성 자산으로는 비즈니스 계획을 실행하기에 충분하지 않다"며 "향후 12개월 동안 운영에 필요한 자금을 자체 영업활동만으로 충당하기 어려워 외부 조달에 의존해야 하는 상황"이라고 밝혔다. 이어 "현재 조건 하에서 추가 자금을 조달할 수 있는 능력이 극히 제한적이며, 자금 확보에 실패할 경우 운영을 조정하거나 연방파산법에 따른 자발적 파산 보호 신청을 해야 할 수 있다"고 덧붙였다. 같은 날 발표한 2분기 실적 공시에 이은 후속 공시다.
신용약정 한도 소진 및 자금 조달 제약
워크호스는 자금난을 해결하기 위해 신용약정을 활용해왔다. 그러나 6월 30일 기준 3000만 달러 한도의 현금흐름 신용약정(Cash Flow Credit Agreement)은 이미 전액 인출해 남은 한도가 없는 상태다. 고객 주문 신용약정(Customer Order Credit Agreement) 역시 이미 1830만 달러를 차입해 잔여 한도가 170만 달러에 불과하다.여기에 설상가상으로 규제상의 제약도 발목을 잡고 있다. 워크호스는 현재 일반 주주가 보유한 주식 가치(퍼블릭 플로트)가 7500만 달러 미만으로 떨어져, 미국 SEC의 '베이비 셸프(baby shelf)' 규정을 적용받는다. 이에 따라 향후 12개월 동안 S-3 등록 서류를 통해 발행할 수 있는 주식 등 증권의 총액이 퍼블릭 플로트의 3분의 1로 제한돼, 유상증자 등을 통한 자금 조달 길도 크게 좁아진 상태다.
합병 후 자산 재평가 및 영업 현황
한편 워크호스는 지난해 12월 15일 모티브 파워 시스템즈(Motiv Power Systems, Inc.)와의 합병을 완료했다. 회계상 역인수(Reverse Acquisition) 방식으로 처리됨에 따라 이전 기간의 실적은 피인수법인인 모티브의 수치로 공시됐다. 회사는 합병에 따른 자산 및 부채의 공정가치 평가를 진행 중이며, 이번 기간 중 측정기간 조정(measurement period adjustments)으로 영업권(Goodwill)을 10만 달러 증액해 총 320만 달러로 조정했다.워크호스 그룹은 미시간주 윅섬(Wixom)에 본사를 두고 있으며 중형 전기 트럭과 버스를 설계 및 제조하고 있다. 회사는 자금난 극복을 위한 노력을 기울이고 있으나, 단기간 내 추가 자금 유입이 확정되지 않아 독자 생존 여부에 대한 불확실성이 지속될 전망이다.
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