보야 아태 고배당 펀드와 함께 합병안 승인…10월 16일 완료 예정
각 펀드의 이사회는 지난 2026년 6월 2일 이 같은 합병 계약 및 재조정 계획안을 승인했다. 주주들에게는 2026년 8월 28일경 프록시 성명서(의결권 대리행사 권유서)와 투자설명서가 발송되며, 주주총회는 9월 28일경 개최될 예정이다. 주주총회에서 합병안이 통과되면 합병은 10월 16일 영업 종료 시점을 기준으로 효력을 얻게 된다.
이번 합병이 완료되면 보야 신흥국 고배당주 펀드(이하 IHD 펀드)와 IAE 펀드의 주주들은 MM EME 펀드의 '클래스 W' 주식을 받게 된다. 보야 인베스트먼트 매니지먼트 측은 주주들이 신흥국 시장에 대한 투자 노출을 유지하면서도 순자산가치(NAV)로 주식의 유동성을 확보할 기회를 제공하기 위해 이번 합병을 제안했다고 설명했다.
합병 후 수수료 인하 및 세무 영향
합병 이후 IHD 펀드와 IAE 펀드의 주주들은 계약상 관리수수료율이 인하되는 혜택을 받게 된다. 특히 IHD 펀드 주주들의 경우 계약상 비용 제한 장벽도 낮아질 예정이다. MM EME 펀드의 투자자문사는 클래스 W 주식에 대해 2028년 3월 1일까지 비용 비율을 1.21%로 제한하는 계약을 맺고 있다.세무 측면에서 이번 합병은 미국 연방 소득세법상 비과세 재조정 요건을 충족하도록 설계됐다. 이에 따라 합병 자체로 인한 주주들의 즉각적인 손익 인식은 없을 것으로 예상된다.
다만 합병 과정에서 IHD 펀드와 IAE 펀드가 보유 자산을 현금화하는 포트폴리오 조정이 진행된다. 이 과정에서 발생하는 미분배 투자회사 과세소득과 실현 순자본이득 등은 합병일 전에 주주들에게 배당금으로 지급되며, 이는 과세 대상 주주들에게 세금 부담을 유발할 수 있다.
2026년 5월 21일 기준 IHD 펀드는 약 2100만 달러의 이월 결손금을 보유하고 있으며, MM EME 펀드는 약 1100만 달러의 이월 결손금을 가지고 있다. 합병 후 이 결손금들은 통합 펀드의 향후 자본이득을 상쇄하는 데 사용될 수 있으나 관련 세법에 따라 연간 사용 한도 등의 제한을 받을 수 있다.
보야 신흥국 고배당주 펀드는 신흥국 시장의 고배당 주식에 투자해 배당 수익과 자본 차익을 동시에 추구하는 폐쇄형 펀드다. 합병 상대방인 MM EME 펀드는 여러 하위 운용사들이 공동으로 포트폴리오를 관리하며 신흥국 주식 시장에서 장기적인 자본 증식을 추구한다.
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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
