2027년 목표 잉여현금흐름 4배 기준…대가는 우선주·보통주, 약속어음 35만 달러 주식 전환도
다이렉트 미드스트림은 퍼미안 분지(Permian Basin) 전역의 석유·가스 운영사를 대상으로 염수 처분, 생산수 관리, 석유 회수·재생, 슬롭 오일 처리 등 유전 폐기물 관련 서비스를 제공한다. 클래스 II 지하주입관리(UIC) 주입정과 자동화·첨단 모니터링 시스템을 활용하고 있다.
인수 대가 구조와 거래 조건
LOI에 따른 총 인수가는 4000만 달러다. 비바코어가 계획한 자본 투자를 단행한다는 전제 아래 다이렉트 미드스트림의 2027년 목표 잉여현금흐름 1000만 달러의 4배를 기준으로 산정됐다. 거래 종결 시 비바코어는 다이렉트 미드스트림에 1000만 달러를 자본 투자할 예정이며, 이 금액만큼 매도인에게 지급할 대가가 달러 대 달러로 줄어든다.부채나 순운전자본에 따른 차감이 없다고 가정하면 나머지 대가는 약 2900만 달러 규모의 비바코어 시리즈 B 우선주와 100만 달러 규모의 비바코어 보통주로 구성된다. 총 인수가는 다이렉트 미드스트림의 2027년 실제 잉여현금흐름에 따라 조정되며, 최소·최대 조정 기준점에서 3000만 달러에서 5000만 달러 범위다.
거래가 완료되려면 통상적인 실사, 필요한 감사 재무제표의 완료 또는 면제, 비바코어의 자본 투자 자금 조달, 비바코어 이사회 사외이사들이 수용할 수 있는 공정성 의견서 수령, 최종 매매계약 협상·체결, 기타 통상적인 종결 조건이 충족돼야 한다. 회사는 최종 계약이 체결되거나 거래가 제시된 조건대로 완료된다는 보장은 없다고 밝혔다.
제임스 발렌지(James Ballengee) 비바코어 회장 겸 사장·최고경영자(CEO)는 "이번 LOI 체결은 다이렉트 미드스트림 인수 제안을 향한 중요한 다음 단계이며 거래를 최종 계약으로 진전시킬 틀을 마련한 것"이라며 "다이렉트 미드스트림은 당사의 퍼미안 분지 인프라를 크게 확대하는 동시에 기존 사업과 환경정화 처리 센터(Remediation Processing Center) 전략을 보완하는 생산수·처분·유전 폐기물 역량을 더할 것"이라고 말했다.
발렌지 CEO는 1000만 달러 투자가 다이렉트 미드스트림 플랫폼의 지속적인 개발과 확장을 지원하기 위한 것이라고 설명했다. 크리스 얼리(Chris Early) 다이렉트 미드스트림 사장 겸 CEO는 "비바코어의 더 넓은 플랫폼과 계획된 자본 투자가 퍼미안 분지에서 다이렉트 미드스트림의 지속적인 성장을 뒷받침할 의미 있는 자원이 될 수 있다"고 말했다.
전환약속어음 35만 달러 주식 전환
한편 비바코어는 같은 공시에서 미등록 증권 발행 사실도 밝혔다. 회사는 지난 5일부터 6일 사이 J.J. 애스터(J.J. Astor & Co.)로부터 전환 통지를 받아, 2025년 7월 9일 발행한 원금 594만 달러 규모의 후순위 담보 전환약속어음 가운데 총 35만 달러를 보통주 12만 8965주로 전환해 발행했다. 회사는 이 어음을 발행하면서 수수료 차감 전 기준 440만 달러를 받았다.전환 주식은 회사와 명의개서 대리인이 받은 법률 의견에 따라 규칙 144(Rule 144)의 제한 문구 없이 발행됐다. 증권 발행에는 보유자가 공인투자자라는 점에서 증권법 4(a)(2)조에 따른 등록 면제가 적용됐다.
비바코어는 지난 9월 30일 15대 1 주식 병합을 발표했으며, 병합은 10월 5일 나스닥 거래 시작과 함께 효력이 발생했다. 당시 회사는 병합 후 발행 보통주가 약 59만 8794주로 줄어든다고 밝혔다.
비바코어는 텍사스주 댈러스에 본사를 둔 기업으로, 지속 가능한 에너지 운송, 저장, 재사용 및 환경정화 서비스를 제공하고 있다.
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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
