JYP Ent., 스트레이 키즈 투어와 FANS SHOP 개장으로 실적 반등 기대 - 삼성증권

JYP Ent.는 2025년 1분기 연결 매출액 1,408억원으로 전년 대비 3.1% 증가했으나, 영업이익은 196억원으로 41.6% 감소하며 컨센서스 204억원에 부합하는 실적을 기록했다. 신보 발매가 적었고 저연차 아티스트 중심의 발매 편수 감소와 글로벌 대규모 공연 부재로 공연 수익이 26.3% 줄어든 점이 감익에 영향을 미쳤다. 다만 관계기업투자주식처분이익 735억원이 반영되면서 손익은 120.2% 개선됐다.

2분기부터는 스트레이 키즈가 복귀해 빌딩 등에서 23회 대규모 공연을 진행할 예정이며, 팬미팅 MD 매출도 1분기 오프라인 판매분에 이어 2분기 온라인 매출이 반영될 전망이다. 4월에는 온라인 커머스 플랫폼 ‘FANS SHOP’을 개장해 커머스와 커뮤니티를 통한 내부 재화 요인을 강화하고, 하반기에는 유료 팬덤 서비스 확대를 계획 중이다. 또한 블루캐리지 IP 기반 라이선스 협업을 통해 수익성 개선에 나설 것으로 기대된다.

삼성증권은 올해 초 저조한 실적에 따른 주가 부진에도 불구하고, 2분기부터 주요 아티스트 활동 본격화에 따른 이익 개선을 전망하며 투자의견 ‘Buy’를 유지했다. 목표주가는 87,000원으로 제시했다. 트와이스의 새로운 월드투어 계획과 미미 모먼트 재개에 따른 동종 업체 대비 밸류에이션 정상화도 긍정적 요인으로 평가된다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com