- 합병비율 1 대 2.3126051, 2027년 1월 22일 합병기일 예정
양사의 합병비율은 보통주 기준 1 대 2.3126051로, 제이케이머티리얼즈 보통주 1주당 케이디켐 보통주 2.3126051주를 배정하는 비율이다. 합병가액은 케이디켐 2만3784원, 제이케이머티리얼즈 5만5003원으로 산정됐다. 케이디켐 측은 기준시가(9079원)가 자산가치(2만3784원)에 미달함에 따라 자본시장법 시행령에 의거해 자산가치를 합병가액으로 적용했다고 밝혔다. 제이케이머티리얼즈의 합병가액은 자산가치(7만5993원)와 수익가치(4만1009원)를 가중산술평균한 본질가치로 산정됐다.
이번 합병으로 케이디켐은 합병신주 보통주 82만5609주를 발행할 예정이다. 케이디켐이 보유한 제이케이머티리얼즈 주식(4만2995주)에 대해서는 신주를 배정하지 않는다. 케이디켐의 최대주주인 민남규 및 특수관계인과 계열사 자강산업은 배정받는 합병신주 전체에 대해 1년간 의무보유하고 주식매수청구권을 행사하지 않기로 확약했다.
회사 측은 주력 사업인 PVC 안정제 시장이 성숙기에 접어듦에 따라 제이케이머티리얼즈의 BOPE 필름 사업을 내재화하고 해외 판매망을 활용한 영업 기반 확대 및 기능성 소재 기업으로의 전환 등 중장기 성장동력을 확보하기 위해 합병을 결정했다고 공시했다.
합병 승인을 위한 주주총회 예정일자는 12월 21일이며, 주주확정기준일은 11월 27일이다. 합병반대의사 통지 접수기간은 12월 4일부터 12월 20일까지다. 합병기일은 2027년 1월 22일, 신주의 상장 예정일은 2027년 2월 10일이다.
합병에 반대하는 케이디켐 주주의 주식매수청구권 매수예정가격은 보통주 1주당 9153원이다. 주식매수청구권 행사기간은 12월 21일부터 2027년 1월 11일까지다. 케이디켐에 대한 주식매수청구권 행사 금액 합계가 50억원을 초과할 경우 이사회 결의를 통해 합병계약을 해제할 수 있는 조건이 포함됐다.
합병신주 발행으로 케이디켐의 발행주식총수는 403만4800주에서 486만409주로 늘어날 예정이다. 최대주주 민남규의 지분율은 37.68%에서 43.98%로, 특수관계인 포함 지분율은 70.98%에서 75.91%로 높아질 것으로 예상돼 경영권 변동은 없다.
공시에 따르면 케이디켐은 액상 PVC 안정제 등 플라스틱 첨가제를 주력으로 하고 있다. 소멸회사인 제이케이머티리얼즈는 플라스틱 필름(BOPP·BOPE) 제조 및 판매업을 영위하는 비상장법인으로 2025년 별도 재무제표 기준 매출액 404억1433만9303원, 당기순손실 82억1912만4236원을 기록했다.
박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
