라이선스 매출 사라지며 매출 551만 달러로 25% 감소…경영진, 공모 자금으로 존속 불확실성 해소 판단
3분기 매출액은 550만 6350달러로 전년 동기 736만 1889달러 대비 25.2% 감소했다. 같은 기간 영업손실은 61만 5077달러로 전년 동기(영업이익 81만 848달러) 대비 적자 전환했다. 세전손실은 순손실과 같은 27만 4983달러였고, 희석 주당순손실은 0.01달러로 전년 동기(주당순이익 0.04달러)에서 적자 전환했다.
매출 감소는 라이선스 매출이 사라진 영향이다. 전년 동기에는 유틸리티 업체들과 맺은 신규 라이선스 계약의 일회성 선급 라이선스료 260만 달러가 반영됐지만, 올해 들어서는 비슷한 거래가 없었다. 반면 흡착제 제품 매출은 545만 5683달러로 전년 동기 471만 5874달러보다 15.7% 늘었다.
회사는 제품 매출 증가 이유로 가동 발전소 구성 변화와 함께, 이상기후와 천연가스 가격 상승으로 수은 배출 저감 사업의 석탄 수요가 늘어난 점을 들었다. 수처리 시장 매출도 전년 동기에는 없었으나 올해 인식됐다고 밝혔다.
이익률이 높은 라이선스 매출이 빠지면서 3분기 매출총이익은 164만 6567달러로 전년 동기 403만 2251달러에서 크게 줄었다. 판매관리비는 178만 8809달러로 전년 동기 274만 8100달러보다 약 95만 9000달러 감소했는데, 회사는 2025년 라이선스 활동에 따른 법률 비용이 올해는 발생하지 않았다고 설명했다. 영업외에서는 이익공유 및 무담보 어음 공정가치 변동 이익 25만 1863달러와 이자수익 8만 8231달러가 반영됐다.
올해 9개월 누적 매출액은 1353만 6936달러로 전년 동기 1383만 6811달러 대비 2.2% 줄었다. 9개월 누적 영업손실은 338만 7074달러로 전년 동기 171만 7452달러보다 늘었고, 순손실은 463만 7982달러로 전년 동기(순손실 243만 3124달러) 대비 적자 폭이 확대됐다. 2분기에 라이선스 및 합의 수수료 125만 달러가 비용으로 인식됐으며, 이 가운데 75만 달러는 회사가 델라웨어 소송에서 2000만 달러 이상의 순수입을 받는 경우에만 지급된다.
공모 자금 유입과 존속 불확실성 해소 판단
9월 30일 기준 보유 현금은 약 1082만 8000달러로 지난해 말 약 224만 5000달러에서 늘었다. 운전자본도 지난해 말 약 573만 7000달러 결손에서 약 360만 5000달러 흑자로 돌아섰다. 같은 시점 누적 결손금은 약 8041만 7000달러다.회사는 2025년 연차보고서(10-K)에서 계속기업 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝힌 바 있다. 이후 2월 27일과 3월 17일(초과배정옵션 일부 행사) 보통주 685만 주를 주당 2.40달러에 인수 방식 공모로 발행해 인수 수수료 및 발행 비용 차감 전 기준 총 1644만 달러를 조달했고, 순수입은 1422만 8617달러였다.
경영진은 공모 순수입과 기존 현금, 예상 매출 등을 바탕으로 향후 최소 12개월간 운영 자금과 채무 이행에 충분한 유동성을 갖췄으며, 앞서 공시한 존속 불확실성의 원인이 해소됐다고 판단했다. 다만 회사는 9월 30일 기준 공시통제 및 절차가 효과적이지 않다고 결론 내렸다. 보고 요건에 맞는 인력 부족과 내부통제 정책·절차의 문서화 및 교육 미흡 등 재무보고 내부통제상 중대한 취약점 2건을 원인으로 들었다.
특허 소송 항소 진행과 자사주 매입
특허 소송과 관련해 델라웨어 연방지방법원은 2019년 회사가 제기한 소송에서 지난해 12월 29일 판결 전 이자를 포함해 7839만 7157달러 규모의 회사 승소 최종 판결을 내렸다. 피고 측은 1월 28일 항소를 제기해 8월 25일 연방순회항소법원에 항소이유서를 냈고, 회사는 10월 22일 답변서를 제출했다. 판결 집행정지는 이뤄지지 않았고 항소 기간에도 이자가 계속 붙지만, 회사는 최종 결과를 예측할 수 없다고 밝혔다.아이오와 남부 연방지방법원에 병합된 소송에서는 유틸리티 업체 등과 잇따라 합의해(가장 최근 합의는 5월 28일 발효) 특허 라이선스를 부여했고, 특허무효심판(IPR) 절차도 종료됐다. 남은 유틸리티 1곳 상대 소송은 8월 최초 제기 법원인 미주리 동부 연방지방법원으로 환송됐고, 기존 소송 중지 조치는 해제됐다.
회사는 2025년 3월 승인한 최대 500만 달러 규모 자사주 매입 프로그램에 따라 9월 15일부터 30일까지 처음으로 10만 3864주를 17만 784달러(주당 평균 1.64달러)에 장내 매입했다. 이어 10월 1일부터 8일까지 5만 2923주를 7만 9214달러에, 11월 5일 1만 1300주를 1만 2228달러에 추가 매입했으며, 10월에 9월과 10월 매입분 15만 6787주를 소각했다.
버치테크는 석탄 화력 발전 부문의 수은 배출 포집을 위한 특허 흡착제 기술을 제공하며, PFAS 등 영구 화학물질을 다루는 수처리 기술을 개발하는 미국 기업이다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
