스프루스 파워, 3분기 순이익 603만 달러로 흑자 전환…영업 EBITDA 3% 증가

미국의 태양광 및 에너지 솔루션 기업 스프루스 파워 홀딩(Spruce Power Holding Corporation, NYSE:SPRU)이 3분기 지배주주 귀속 순이익 603만 3000달러(희석 주당 0.28달러)를 기록해 전년 동기 순손실 86만 달러(희석 주당 0.05달러)에서 흑자 전환했다고 12일(현지시간) 발표했다. 비지배지분을 포함한 순이익은 617만 8000달러로 전년 동기 순손실 71만 4000달러에서 돌아섰다.

3분기 매출은 2969만 3000달러로 전년 동기(3074만 3000달러)보다 소폭 줄었다. 회사는 태양광 재생에너지 인증서(SREC)와 성과기반 인센티브(PBI) 매출 감소를 원인으로 들었다. 영업이익은 845만 5000달러로 전년 동기(844만 7000달러)와 비슷한 수준을 유지했다.

영업외 항목에서는 이자율 스와프 공정가치 변동으로 515만 9000달러의 이익이 반영돼 전년 동기 157만 3000달러 손실과 대조를 이뤘다. 순이자비용은 1286만 3000달러로 전년 동기(1281만 5000달러)와 비슷했고, 이자수익은 484만 1000달러(전년 동기 519만 1000달러)였다.

판매관리비 23% 감소와 현금흐름 개선

총 영업비용은 2123만 8000달러로 전년 동기(2229만 6000달러)보다 줄었다. 판매관리비(SG&A)가 1026만 9000달러로 전년 동기(1331만 5000달러) 대비 23% 감소한 영향이 컸다. 회사는 지난해 가을 시행한 효율화 조치와 2025년 3분기, 2026년 3분기에 단행한 인력 감축을 판매관리비 감소 이유로 들었다.

크리스 헤이스(Chris Hayes) 최고경영자(CEO)는 판매관리비 감소에 대해 운영 모델에 구축한 구조적 효율화와 함께 운영 기능 전반에서 인공지능(AI)을 선별적으로 활용해 인건비를 줄이는 새 프로그램이 반영된 결과라고 설명했다. 반면 운영유지비(O&M)는 326만 1000달러로 전년 동기(190만 달러)보다 늘었다. 판매관리비와 운영유지비를 합친 핵심 영업비용(Core Operating Expenses)은 1353만 달러로 전년 동기(1521만 5000달러)보다 줄었다.

비일반회계기준(non-GAAP) 지표인 영업 EBITDA(Operating EBITDA)는 2703만 1000달러로 전년 동기(2621만 4000달러) 대비 3% 증가했다. 영업 EBITDA는 조정 EBITDA(1746만 달러)에 마스터 리스 계약 투자 순회수액, 고객 계약 조기 매수·선납 대금, 현금성 투자 이자수입을 더한 값이다. 회사는 1~9월 누적 영업 EBITDA도 전년 동기보다 14% 늘었다고 밝혔다.

3분기 영업활동 현금흐름은 2158만 3000달러로 전년 동기(1123만 9000달러)보다 늘었다. 비일반회계기준 지표인 조정 영업현금흐름은 3062만 2000달러로 전년 동기(2015만 7000달러) 대비 52% 증가했다.

차입금 축소와 SP1 만기 연장

회사는 3분기 중 비소구 채무 원금 2194만 3000달러를 상환했으며, 9월 30일 기준 총 차입금 원금은 6억 5760만 달러로 줄었다. 헤지 계약 효과를 포함한 혼합 금리는 6.3%다. 회사 차입금은 모두 프로젝트 단계에서 조달한 프로젝트 금융 대출로, 회사 자체에는 상환청구권이 없는 비소구 채무다.

헤이스 CEO는 분기 종료 후 10월 30일 시한에 맞춰 SP1·SP2·SP3 대출 차환을 위한 구속력 없는 텀시트를 체결했고, 이에 따라 SP1 대출 만기가 2027년 1월 30일로 연장됐다고 밝혔다. 회사는 앞서 5일 공시에서 이 텀시트 체결 사실을 공개했다.

9월 30일 기준 현금 및 현금성자산과 제한된 현금은 총 8734만 1000달러(주당 4.53달러)로, 현금 및 현금성자산 4005만 8000달러와 제한된 현금 4728만 3000달러로 구성됐다. 주당 금액은 9월 30일 기준 유통주식 1926만 9347주를 기준으로 계산했다. 3분기 자사주 매입은 없었으며, 5000만 달러 규모 자사주 매입 프로그램 가운데 4200만 달러가 남아 있다.

9월 30일 기준 총 포트폴리오 가치(6% 할인율 적용, PV6 기준)는 7억 9900만 달러였다. 회사는 미국 18개 주에서 주택용 태양광 자산과 고객 계약 약 8만 3000건의 현금흐름을 보유하고 있으며, 평균 잔여 계약 기간은 약 9.5년이다. 이와 별도로 제3자 소유 주택용 태양광 시스템 약 6만 건에 서비스를 제공하고 있다.

스프루스 파워 홀딩은 텍사스주 휴스턴에 본사를 둔 분산형 태양광 에너지 자산 보유·운영 기업이다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com