디코이 테라퓨틱스, 3분기 순손실 299만 달러…워런트 행사로 385만 달러 자금 조달

디코이 테라퓨틱스(Decoy Therapeutics, NASDAQ: DCOY)가 12일(현지시간) 제출한 3분기 분기보고서(10-Q)에서 3분기 순손실이 298만 7830달러(주당 3.53달러)로 전년 동기 87만 3467달러(주당 21.76달러)보다 늘었다고 밝혔다. 회사는 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝혔다.

3분기 게이츠 재단 보조금 수익은 30만 7430달러였고, 전년 동기에는 보조금 수익이 없었다. 3분기 영업손실은 301만 3136달러로 전년 동기 89만 5130달러에서 확대됐다.

3분기 연구개발(R&D) 비용은 157만 4007달러로 전년 동기 6만 1826달러에서 크게 늘었다. 회사는 2025년 11월 합병으로 IMP3ACT(설계형 다중 항바이러스제) 프로그램이 추가된 것이 주된 원인이라고 설명했다. 3분기 IMP3ACT 관련 연구개발비는 153만 3154달러였다.

회사는 2027년 하반기 미국 식품의약국(FDA)에 임상시험계획(IND)을, 또는 유럽에 이에 상응하는 임상시험신청(CTA)을 제출하는 것을 목표로 하고 있어 앞으로 분기에도 연구개발비가 늘어날 것으로 예상했다. 3분기 일반관리비는 174만 6559달러로 전년 동기 83만 3304달러보다 110% 늘었다.

9개월 누적 보조금 수익은 53만 5059달러, 연구개발비는 362만 8165달러(전년 동기 25만 3741달러)였다. 9개월 누적 순손실은 758만 6258달러(주당 11.91달러)로 전년 동기 354만 825달러보다 커졌다. 9월 30일 기준 누적 결손금은 1억 202만 8356달러로 지난해 말 9444만 2098달러에서 늘었다.

유동성과 계속기업 불확실성

9월 30일 기준 현금 및 현금성자산과 사용 제한 현금은 816만 8071달러로 지난해 말 1070만 9937달러에서 줄었다. 이 가운데 약 250만 달러는 게이츠 재단 보조금 계약에 따라 특정 개발 목적에만 쓸 수 있는 제한 현금이다. 9월 30일 기준 운전자본은 410만 달러였고, 9개월 누적 영업활동 현금 유출은 812만 9516달러였다.

회사는 현재 보유 현금으로 2027년 초까지 운영 자금을 충당할 수 있을 것으로 본다고 밝혔다. 다만 상업 판매 승인을 받은 제품이 없고 설립 이후 영업손실이 이어져 계속기업 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 했다. 가까운 시일 내에 추가 자금을 확보하지 못하면 영업을 중단하고 자산을 청산하며 회사 해산 절차를 밟게 될 것이라고 덧붙였다.

워런트 행사가 인하와 자금 조달

회사는 9월 22일 기존 워런트 보유자와 워런트 행사 유인 계약(Inducement Letter)을 맺고 시리즈 B 마일스톤 연동 워런트 118만 4434주의 행사가를 주당 5.91달러에서 3.25달러로 낮췄다. 보유자는 같은 날 이 워런트를 전량 현금으로 행사했고 거래는 9월 23일 종결됐다. 배치 대행 수수료 등 비용 차감 전 총 조달액은 약 385만 달러이며, 회사는 순조달액을 운전자본과 일반 기업 목적에 쓸 계획이다.

이번 거래와 관련해 시리즈 A·C 마일스톤 연동 워런트의 행사가도 주당 5.91달러에서 3.25달러로 함께 인하됐으며, 나머지 조건은 바뀌지 않았다. 회사는 즉시 행사의 대가로 9월 23일 보유자에게 행사된 워런트 주식 수의 200%인 236만 8868주를 매수할 수 있는 미등록 신규 워런트를 사모 방식으로 발행했다. 신규 워런트는 행사가가 주당 3.25달러이고 발행 즉시 행사할 수 있으며 발행일로부터 5년 뒤 만료된다.

이 보유자는 지난 6월 사모에서 주당 5.91달러에 보통주(또는 사전행사 워런트) 59만 2217주와 시리즈 A·B·C 마일스톤 연동 워런트를 함께 인수한 투자자로, 당시 총 조달액은 약 350만 달러였다. 9월 30일 기준 미행사 워런트는 약 529만 1598주 규모이며, 11월 11일 기준 발행 보통주는 238만 5282주다.

나스닥 상장 유지 위험

회사는 위험 요인에 나스닥의 새 상장 유지 기준(MVLS 규정)을 추가했다. 상장 증권의 시장가치가 30거래일 연속 500만 달러를 밑돌면 시정 기간 없이 즉시 상장폐지하는 내용으로, SEC가 7월 22일 승인했으나 7월 29일 추가 검토를 이유로 승인 명령의 효력을 정지했다.

회사는 현재 보통주가 이 500만 달러 기준을 밑도는 수준에서 거래되고 있어 SEC가 규정을 승인하면 곧바로 상장폐지될 수 있다고 밝혔다. 상장폐지될 경우 OTCQX 같은 장외시장 호가를 추진할 수 있다고 덧붙였다.

디코이 테라퓨틱스는 독자 플랫폼 IMP3ACT를 기반으로 감염성 질환과 항암 분야를 우선으로 펩타이드 접합체 치료제를 개발하는 전임상 단계 바이오 기업이다. 올해 1월 8일 사명을 살라리우스 파마슈티컬스에서 디코이 테라퓨틱스로 바꿨으며, 본사는 텍사스주 휴스턴에 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com