우르사 메이저와 16억 달러 합병 추진, 계속기업 존속 능력에 상당한 의문 기재
순손실의 대부분은 합병과 함께 맺은 시리즈 A 증권매입계약(SPA)의 공정가치 변동에서 나왔다. 회사는 3분기 순손실이 시리즈 A SPA 부채의 공정가치 변동 손실 1625만 6285달러와 설립·일반관리비 222만 7060달러로 구성됐고, 신탁계좌 보유 유가증권 이자수익 288만 2058달러와 시리즈 A SPA 최초 인식 이익 4만 4108달러가 이를 일부 상쇄했다고 설명했다.
9월 30일 기준 총자산은 3억 4927만 6150달러이며, 이 중 신탁계좌(Trust Account)에 예치된 현금·유가증권이 3억 4788만 2058달러다. 신탁계좌 밖 현금은 108만 3522달러, 총부채는 3273만 5483달러로 이 가운데 시리즈 A SPA 부채가 1621만 2177달러, 이연 인수수수료가 1470만 달러다. 상환 대상 클래스 A 보통주 3450만 주는 주당 약 10.08달러, 총 3억 4788만 2058달러로 계상됐다.
계속기업 존속 능력에 대한 의문
회사는 유동성 상황이 재무제표 발행일로부터 1년 동안 계속기업으로 존속할 능력에 상당한 의문을 제기한다고 밝혔다. 9월 30일 기준 운전자본 결손은 1675만 7026달러이며, 여기에는 회사의 현금 지급이 필요 없는 시리즈 A SPA 부채 1621만 2177달러가 포함됐다. 회사는 우르사 메이저 테크놀로지스와의 사업결합으로 이 불확실성을 해소할 계획이라고 덧붙였다.설립 이후 9월 30일까지 영업활동에 사용된 현금은 76만 9985달러다. 회사는 추가 자본 조달이 필요할 수 있으며 스폰서와 임원·이사가 자금을 빌려줄 수 있지만 의무는 없다고 밝혔다. 운전자본 대출 가운데 최대 200만 달러는 대주 선택에 따라 워런트당 1.00달러에 사모 워런트로 전환될 수 있다.
우르사 메이저 합병과 우선주 투자 조건
회사는 8월 24일 우르사 메이저 테크놀로지스(Ursa Major Technologies, Inc.)와 사업결합 계약을 체결했다. 계약에 따라 회사는 미국 델라웨어주 법인으로 이전(domestication)하면서 사명을 인플렉션 포인트 마하 X 블라이크뢰더(Inflection Point Mach X Bleichroeder)로 바꾸고, 합병 자회사가 우르사 메이저와 합병해 우르사 메이저가 회사의 완전 자회사로 남는다. 우르사 메이저 주주에게 지급하는 대가는 매입가 16억 달러 기준으로, 주당 10.00달러로 평가한 보통주 1억 6000만 주로 지급된다.거래 종결에는 최소 현금 1억 5000만 달러 조건 등 통상적인 선행조건이 붙었고, 어느 쪽이든 계약을 해지할 수 있게 되는 종결 시한은 2027년 8월 24일이다. 회사와 우르사 메이저는 계약 체결과 동시에 투자자들과 증권매입계약을 맺고, 거래 종결 시점에 10.0% 누적 전환우선주(시리즈 A)와 보통주 매입 워런트를 총 2억 4249만 9936달러에 발행하기로 했다. 최소 현금 조건에는 이 시리즈 A 투자 대금이 포함된다.
회사는 7월 8일 초과배정 옵션 450만 유닛 전량 행사분을 포함한 3450만 유닛을 유닛당 10.00달러에 공모해 3억 4500만 달러를 조달했고, 동시에 스폰서와 인수인에게 사모 워런트 850만 개를 개당 1.00달러에 팔아 850만 달러를 확보했다. 공모 직후 3억 4500만 달러가 신탁계좌에 예치됐으며, 공모 종결 후 24개월 안에 사업결합을 마치지 못하면 공모주를 상환해야 한다.
블라이크뢰더 애퀴지션 III는 2026년 4월 1일 케이맨 제도 면세회사로 설립된 기업인수목적회사(SPAC)로, 뉴욕에 본사를 두고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
