프롤라이오 옛 주주 대상 기업가치 연동 마일스톤…일반관리비 124% 증가
3분기 연구개발(R&D) 비용을 과제별로 보면 다니캄티브가 1173만 9000달러로 전년 동기(753만 2000달러)보다 56% 늘었다. 회사는 2026년 8월 3상 임상을 시작한 영향이라고 설명했다. 아타시구아트는 2b상 임상 투자가 이어지며 1089만 8000달러로 46% 증가했고, 톤라마르센은 앞선 임상이 끝나면서 440만 7000달러로 51% 감소했다. 톤라마르센의 감소분 일부는 진행 중인 2상 비용으로 상쇄됐다.
과제별 비용 외에 R&D 인력의 급여·복리후생비는 2381만 6000달러로 전년 동기(1329만 3000달러) 대비 79% 증가했다. 회사는 연구개발 조직 확대에 따른 인원 증가가 주된 요인이라고 밝혔다. 일반관리비(G&A)는 2224만 5000달러로 전년 동기(993만 5000달러)보다 124% 늘었다. 인건비가 1170만 달러 증가했고, 그 가운데 주식보상비용 증가분이 830만 달러였다.
기업가치 연동 마일스톤 부채 평가이익
3분기 영업비용에는 조건부 마일스톤 부채의 공정가치 변동에 따른 이익 2178만 9000달러가 반영됐다. 회사는 3분기 중 회사의 시장 가치가 하락하면서 마일스톤 지급 기준인 기업가치 문턱에 도달할 확률이 낮아진 것이 주된 원인이라고 설명했다. R&D 비용과 일반관리비 합계는 8660만 4000달러였지만, 이 이익이 차감되면서 영업비용 총액은 6481만 5000달러로 전년 동기보다 10% 늘어나는 데 그쳤다.이 부채는 카디건이 2025년 2월 인수한 자회사 프롤라이오의 옛 주주들에게 지급할 수 있는 마일스톤이다. 카디건은 2026년 5월 1일 타소스 지아나카코스(Tassos Gianakakos) 최고경영자(CEO) 등이 포함된 프롤라이오 옛 주주들과 합병계약을 수정해, 임상시험 완료·환자 수·매출에 연동돼 있던 마일스톤을 기업가치 기준으로 바꿨다.
수정 계약에 따르면 2032년 5월 1일까지 카디건의 기업가치가 50억 달러 이상에 도달하면 최대 5000만 달러, 60억 달러 이상이면 최대 5000만 달러, 120억 달러 이상이면 최대 1억 달러를 지급한다. 지급은 회사 선택에 따라 현금이나 보통주로 한다. 9월 30일 기준 이 부채의 공정가치는 2560만 달러로, 계약 수정 시점에 처음 인식한 1370만 달러보다 많다. 9월 30일까지 달성된 마일스톤은 없으며 지급액도 없다.
9개월 누적으로는 이 항목에서 2174만 달러의 비용이 발생했다. 회사는 5월 마일스톤 수정과 6월 기업공개(IPO) 이후 시장 가치 상승으로 문턱 도달 확률이 높아졌고, 3분기 가치 하락으로 그 일부가 상쇄됐다고 설명했다.
영업현금 유출과 이자수익 증가
9개월 누적 순손실은 2억 3087만 5000달러로 전년 동기(1억 3562만 달러)보다 늘었다. 같은 기간 영업활동에 쓴 현금은 1억 6718만 달러로 전년 동기(9934만 7000달러) 대비 6780만 달러 증가했다. 3분기 이자수익은 IPO와 전환상환우선주 발행 대금 유입으로 평균 현금 잔액이 늘면서 623만 6000달러를 기록해 전년 동기(147만 1000달러)의 4배를 넘었다.회사는 현재 보유한 현금, 현금성자산 및 투자자산으로 이번 분기 재무제표 발행일로부터 최소 12개월간 영업비용과 자본적 지출을 충당할 수 있을 것으로 본다고 밝혔다. 다만 앞으로 상당한 규모의 추가 자금 조달이 필요하다고 덧붙였다.
카디건은 뉴저지주 프린스턴에 본사를 둔 임상 단계 정밀 심혈관 치료제 기업이다.
#카디건 #KARD #실적발표 #R&D비용 #바이오제약
※ 본 콘텐츠는 AI가 분석한 내용을 기반으로 작성된 참고 자료로, 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.
박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
