3분기 보고서서 단기 차입 전액 상환·폐수 자회사 흡수합병 공개…PFAS 합의금 수령도 이어져
주력 자회사 아르테시언 워터는 2025년 4월 4일 델라웨어주 공공서비스위원회(DEPSC)에 연간 매출 기준 12.41%(약 1080만 달러)의 요금 인상을 신청했고, 이후 보충·반박 서면을 거쳐 요청 폭을 10.2%(약 900만 달러)로 낮췄다. DEPSC가 영구 요금을 확정하기 전까지 델라웨어주 법에 따라 2025년 6월 3일 2.88%(연간 약 250만 달러)의 1차 임시 인상을, 같은 해 11월 6일 6.82%(연간 약 580만 달러)의 2차 임시 인상을 적용하고 있다.
회사는 9월 30일 기준 2차 임시 인상과 관련된 매출 약 370만 달러를 고객 환급 적립금으로 쌓았다. 재무상태표상 고객 환급 적립금은 372만 9000달러로 2025년 말 39만 4000달러에서 크게 늘었다. 회사는 3분기 두 차례 임시 인상에 따른 용수 판매 매출 증가분이 환급 적립금 증가로 상쇄됐으며, 이 적립금은 이익에 반영되지 않는다고 설명했다.
델라웨어주의 임시 요금 제도도 바뀌었다. 2026년 7월 13일부터 기존 2단계 임시 요금이 3단계로 개편돼, 신청 90일 후에는 연간 250만 달러와 총 용수 판매액의 15% 중 적은 금액까지, 7개월 후에는 신청 인상폭의 50%까지, 12개월 후에는 75%까지 임시 요금을 적용할 수 있다. 7개월·12개월 단계도 총 용수 판매액의 15%가 상한이며, 임시 요금이 DEPSC가 적정하다고 판단한 수준을 넘으면 초과분을 이자와 함께 고객에게 돌려줘야 한다.
메릴랜드 요금 인상 신청과 폐수 자회사 합병
메릴랜드주 자회사 아르테시언 워터 메릴랜드는 9월 30일 메릴랜드주 공공서비스위원회(MDPSC)에 연간 매출 기준 82.5%(약 250만 달러)의 요금 인상을 신청했다. 메릴랜드주에서는 심사 기간 중 기존 요금이 유지되고 임시 요금이 허용되지 않아, MDPSC가 최종 명령을 내려야 새 요금이 효력을 갖는다. 회사는 이번 인상안이 설비 투자 프로그램과 수처리용 약품·전력비, 수질 규제 준수, 세금, 인건비 등 운영비 증가를 반영하기 위한 것이라고 밝혔다.폐수 사업 지배구조도 정리됐다. 아르테시언 웨이스트워터 매니지먼트(Artesian Wastewater Management)는 7월 델라웨어주 국무장관실에 소유·합병 증명서를 제출해 자회사 타이드워터 엔바이론먼털 서비시스(Tidewater Environmental Services, TESI)를 흡수합병했다. 두 회사는 델라웨어주 서식스 카운티에서 규제 대상 폐수 서비스를 제공해 왔으며, 9월 30일 기준 대형 산업용 고객 1곳을 포함해 약 9600명의 고객을 두고 있다. 회사는 두 법인의 계정이 이미 전부 연결돼 있어 이번 내부 구조조정이 연결재무제표에 영향을 주지 않았다고 설명했다.
단기 차입 전액 상환과 장기부채 증가
2025년 말 571만 9000달러였던 신용한도 차입 잔액은 9월 30일 기준 0달러로 전액 상환됐다. 시티즌스은행(Citizens Bank)의 4000만 달러, 코뱅크(CoBank)의 2000만 달러 신용한도는 모두 전액 사용 가능한 상태다. 반면 장기부채(차기 상환분 제외)는 2025년 말 1억 7427만 6000달러에서 1억 8192만 9000달러로 늘었다.회사는 9개월 동안 장기부채 발행으로 1000만 달러를 조달했다. 아르테시언 워터 메릴랜드는 3월 13일 코뱅크와 기본대출약정을 맺고 연 6.14% 금리로 1000만 달러를 빌렸으며, 이 대출은 80회 분기 분할 상환 조건으로 마지막 상환일은 2046년 3월 13일이다. 9월 말 현금 및 현금성자산은 1214만 1000달러로 2025년 말 5만 2000달러에서 늘었다.
PFAS 합의금과 계약 분쟁 소송
과불화화합물(PFAS) 오염 관련 집단소송 합의금도 들어오고 있다. 회사는 4월 타이코 파이어 프로덕츠(Tyco Fire Products) 등 타이코 측 피고로부터 약 130만 달러, 바스프(BASF)로부터 약 50만 달러를 받았고, 6월에는 3M으로부터 정기 지급분 200만 달러를 받았다. 3M은 2025년 4분기 첫 두 차례에 걸쳐 750만 달러를 지급했으며 남은 순합의금 약 510만 달러는 8년에 걸쳐 지급될 예정이다. 듀폰 측 합의금 약 130만 달러는 2025년 12월 전액 수령했다.DEPSC는 3M에서 받은 720만 달러를 2025년 12월 아르테시언 워터 고객 요금에서 일회성으로 차감해 돌려주도록 승인했고, 듀폰·타이코·바스프 합의금과 3M의 나머지 합의금은 공사분담금(CIAC)으로 처리하도록 승인했다. 회사는 합의금이 PFAS 오염과 관련한 과거·미래 설비 투자와 운영·유지비를 보전하기 위한 것이라고 밝혔다.
아르테시언 워터는 2025년 9월 15일 메트라 인더스트리스(Metra Industries)가 델라웨어주 상급법원에 낸 제3자 소송의 피고로 송달받았다. 상수도관 교체 공사 계약 분쟁으로, 메트라 측은 미흡수 사무 간접비 270만 달러, 공사 종료 직접비 10만 달러, 변경 지시 60만 달러 등 총 340만 달러를 청구하고 있다. 회사는 적극 대응할 방침이지만 손실이 발생할 가능성이 있으며 현재로서는 손실을 추정할 수 없다고 밝혔다.
아르테시언 리소시스는 델마바 반도에서 용수·폐수 서비스와 관련 사업을 제공하는 완전 자회사들을 거느린 지주회사다. 주요 자회사인 아르테시언 워터는 델라웨어주 전역에서 주거·상업·산업·공공 고객에게 용수를 공급한다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
