첫 대회 열린 2분기보다는 적자 축소, 조정 EBITDA 880만 달러 적자…현금 1207만 달러
이번 실적은 인핸스드 게임즈(Enhanced Games)와 라이브 인핸스드(Live Enhanced)로 이뤄진 단독 사업 기준이다. 회사는 지난 5일 발표한 독일 라이브 엔터테인먼트 기업 도이치 엔터테인먼트(DEAG) 지분 약 77% 인수가 2027년 1분기에 종결되면 DEAG를 완전 연결할 예정이라고 밝혔다. 이후에는 스포츠·텔레헬스·라이브 엔터테인먼트 3개 부문별 세그먼트 보고로 전환할 계획이다.
3분기 매출과 손익 구조
3분기 매출은 직전 분기 1770만 달러에서 줄었다. 회사는 2분기 매출이 주로 5월에 열린 첫 인핸스드 게임즈에서 나왔고, 3분기 매출에는 라이브 인핸스드 텔레헬스 판매 가속화와 후원 계약에 따른 지속적인 매출 인식이 반영됐다고 설명했다. 또 연례 대회가 열리는 분기에 매출이 집중되는 구조라 분기 간 비교의 의미가 작을 수 있다고 덧붙였다.경기·선수 및 이벤트 운영비용은 267만 3525달러로 전년 동기 131만 2291달러보다 늘었지만 직전 분기 5200만 달러보다는 크게 줄었다. 3분기 운영비용은 주로 계약 선수 보수였다. 판매관리비는 1273만 1030달러로 전년 동기 417만 1161달러보다 증가했으며, 여기에는 럼블(Rumble) 관련 비현금 마케팅 비용 310만 달러와 주식보상비용 150만 달러가 포함됐다. 거래비용은 118만 306달러, 감가상각비는 21만 2410달러였다.
영업손실은 1348만 9838달러로 전년 동기 596만 5112달러보다 커졌다. 회사는 럼블 관련 비현금 마케팅 비용, DEAG 거래 비용, 상장사 운영 비용이 늘어난 영향이며 330만 달러의 매출이 이를 일부 상쇄했다고 설명했다. 직전 분기 영업손실 6190만 달러와 비교하면 첫 대회 개최 비용이 빠지면서 적자 폭이 줄었다.
순손실은 직전 분기 6194만 4898달러보다는 줄었다. 기본 및 희석 주당순손실은 1.01달러로 전년 동기 0.58달러보다 커졌다. 비GAAP 지표인 조정 상각전영업이익(조정 EBITDA)은 880만 430달러 적자로 전년 동기 384만 1728달러 적자보다 늘었으나 직전 분기 4272만 3188달러 적자보다는 줄었다. 회사는 이 조정 수치에 럼블 관련 비현금 마케팅 비용 310만 달러를 더하지 않았다고 밝혔다.
1~3분기 누적으로는 매출 2101만 367달러, 영업손실 9195만 4762달러, 순손실 9183만 6976달러를 기록했다. 전년 동기에는 매출이 없었고 순손실은 1224만 9933달러였다. 누적 주당순손실은 7.66달러로 전년 동기 1.21달러보다 늘었다.
현금 잔액과 유입 예정 자금
9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 1207만 116달러로 6월 30일 1960만 달러, 2025년 12월 31일 2525만 3578달러에서 줄었다. 이와 별도로 시장성 유가증권 809만 7015달러를 보유했다. 같은 시점 누적 결손금은 1억 2387만 7750달러였다.회사는 이 현금에 DEAG 인수 종결과 함께 마무리될 1500만 달러 사모투자(PIPE)와 연말에 받을 후원금 2000만 달러가 포함되지 않았다고 밝혔다. 후원금은 줍(Zoop)과의 타이틀 후원 계약에 따라 12월 31일 받을 현금 1000만 달러와, 12월에 보호예수가 풀리는 레졸브(Rezolve) 주식 1000만 달러어치의 현금화 예상분이다.
회사는 8월 11일 레졸브와의 후원 계약을 수정해 후원 약정을 레졸브 보통주로 결제하는 고정 금액 1000만 달러로 바꿨으며, 이 주식은 12월 23일까지 보호예수 대상이다. 8월 14일에는 약 5000만 달러 규모 사모발행의 세 번째이자 마지막 납입을 마쳤다.
텔레헬스 확대와 대회 계획
시드 반티야(Sid Banthiya) 최고재무책임자(CFO)는 제품 구성과 단위 경제성을 다듬기 위해 텔레헬스 플랫폼의 공격적 확장을 의도적으로 미뤄왔다며, 연말께 텔레헬스 사업을 성장 모드로 전환할 준비가 됐다고 말했다. 그는 2027년 텔레헬스 매출이 수천만 달러대에 충분히 들어설 것으로 예상한다고 밝혔다.회사는 라이브 인핸스드 플랫폼에서 기존 처방 제품 12종에 더해 모다피닐(Modafinil)과 BPC-157, TB-500 등 펩타이드 6종을 추가했으며, 펩타이드는 모두 처방을 통해서만 제공된다. 이날 의료기록·바이오마커 검사·웨어러블 데이터를 결합해 개인별 건강 계획을 만드는 인공지능(AI) 기반 플랫폼 '인핸스드 OS' 베타 버전도 출시했다. 임상 의사결정 권한은 면허를 가진 의사가 갖는다.
회사는 2027년 인핸스드 게임즈 예산을 약 2000만 달러로 잡았다. 후원·중계권·티켓·개최 도시 지원으로 수입원이 넓어지면서 대회와 브레이커스를 포함한 스포츠 사업이 2027년 손익분기점 이상을 달성할 것으로 회사는 예상했다. 두 번째 인핸스드 브레이커스(Enhanced Breakers 2) 대회는 12월 19일 네바다대 라스베이거스 캠퍼스에서 남녀 각 4명의 수영 선수가 참가하는 25m 쇼트코스 방식으로 열린다.
회사는 클래스 A 보통주가 약 1370만 주이며 11일 종가 8.05달러 기준 시가총액이 약 1억 1000만 달러라고 밝혔다. 의결권만 있는 클래스 B 주식은 경제적 지분을 나타내지 않는데, 일부 데이터 제공업체가 두 주식을 합쳐 시가총액을 부풀려 표시하고 있다고 설명했다. DEAG 인수와 PIPE가 종결되면 클래스 A 보통주가 각각 약 1100만 주, 약 210만 주 늘어날 예정이다.
인핸스드 그룹은 선수와 소비자에게 건강·퍼포먼스·회복을 최적화하는 제품을 제공하는 엘리트 스포츠 경기 및 퍼포먼스 제품 기업으로, 미국 뉴욕에 주요 경영 사무소를 두고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
