R&D 비용 10배 늘었지만 전년 거래 수수료 소멸로 영업손실 축소…내부통제 중대한 취약점은 미해소
3분기 매출은 5만 7998달러로 전년 동기(3만 4627달러) 대비 67.5% 증가했다. 영업손실은 102만 1141달러로 전년 동기 857만 4310달러에서 대폭 축소됐다. 합병이 완료된 전년 3분기에 계상됐던 거래 수수료(Transactional fees) 770만 5533달러가 이번 분기에는 발생하지 않은 영향이 컸다.
3분기 연구개발(R&D) 비용은 40만 9831달러로 전년 동기(3만 9677달러) 대비 932.9% 급증했다. 회사는 주력 후보물질 VT-1953 프로젝트의 규제 컨설팅과 제조·품질관리(CMC) 준비 작업을 확대한 데 따른 것이라고 설명했다. 판매비와 관리비는 63만 5410달러로 전년 동기(84만 4344달러) 대비 24.7% 감소했다. 기본 및 희석 주당순손실은 0.13달러로 전년 동기 3.06달러에서 줄었다.
9개월 누적 실적과 현금 현황
2026년 9개월 누계(1~9월) 지배주주 귀속 순손실은 253만 3874달러로 전년 동기(903만 6544달러)보다 적자 규모가 줄었다. 같은 기간 매출은 11만 6544달러로 전년 동기(28만 3163달러) 대비 58.8% 감소했는데, 전년 동기에 있던 룰리코나졸 라이선스·마일스톤 수수료 11만 6900달러가 올해는 없었다. 영업손실은 301만 3647달러로 전년 동기(909만 7496달러)보다 줄었고, 주당순손실은 0.37달러(전년 동기 9.82달러)다.9개월 누적 R&D 비용은 158만 2959달러로 전년 동기(21만 6달러)보다 크게 늘었고, 판매비와 관리비는 147만 7876달러(전년 동기 136만 9365달러)를 기록했다.
9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 695만 6822달러로 2025년 12월 31일(498만 2333달러)보다 늘었다. 회사는 지난 1월 시장가 발행(ATM) 프로그램을 통해 보통주 108만 9545주를 주당 약 4~6달러에 매각해, 실사 수수료를 차감한 순매각 대금 528만 5868달러를 조달했다. 9월 30일 기준 누적 결손금은 9009만 7449달러다.
유동성 전망과 인도 세무 분쟁
재무제표는 계속기업 가정을 전제로 작성됐다. 회사는 합병과 ATM 조달 자금을 바탕으로, 일부 임상 활동의 개시 시점에 따라 재무제표 발행일로부터 최소 12개월간 운영 자금이 충분하다고 판단했다. 경영진 분석에서는 기존 현금으로 VT-1953의 핵심 임상 개시를 포함해 최소 15개월간 운영비와 자본지출을 충당할 수 있지만, 임상 완료나 다른 적응증·후보물질 개발에는 충분하지 않다고 밝혔다.인도 상품서비스세(GST) 당국은 미국 계열사에 제공한 일부 R&D 용역과 관련해 회사가 앞서 환급받은 통합상품서비스세(IGST) 약 3억 5700만 루피(약 37만 8000달러)의 환수를 요구하고 있다. 이자와 가산세를 포함한 청구액은 9월 30일 기준 약 73만 9000달러다.
회사는 델리 고등법원에 소송을 냈으나 8월 12일 본안 판단 없이 항고 절차로 넘겨졌고, 인도 대법원도 10월 12일 이 결정에 개입하지 않기로 했다. 회사는 10월 14일 1심 항고기관에 항고를 제기했으며, 손실 가능성이 높지 않다고 보고 충당금을 설정하지 않았다.
내부통제 중대한 취약점 미해소
회사는 9월 30일 기준 공시통제 및 절차가 효과적이지 않다고 결론 내렸다. 2025년 연차보고서에서 공개한 재무보고 내부통제의 중대한 취약점 세 가지, 즉 종합적인 정책·절차 매뉴얼 부재와 업무 분장 미흡, 기술적 회계 전문성 부족이 아직 해소되지 않았다. 개선 조치로 9월 1일자로 제리 레너드(Jerry Leonard)가 로버트 디키(Robert Dickey)에 이어 최고재무책임자(CFO)를 맡았다.바이옴 홀딩스는 미국 매사추세츠주 케임브리지, 뉴저지주 프린스턴, 인도 뉴델리를 기반으로 하는 임상 단계 전문 제약사로, 면역 염증성 질환과 희귀 질환 치료제를 개발하고 있다. 2025년 8월 리셰이프 라이프사이언시스(ReShape Lifesciences)와의 합병을 거쳐 현재 사명으로 바뀌었다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
