핸콕 휘트니, 트러스트마크 합병 후 CET1 비율 2029~2030년 14% 웃돌 것으로 전망

트러스트마크(Trustmark Corporation, NASDAQ:TRMK)가 핸콕 휘트니(Hancock Whitney Corporation, NASDAQ:HWC)와의 합병 발표 컨퍼런스콜 녹취록을 12일(현지시간) 합병 관련 서면 자료(Rule 425)로 공시했다. 같은 날 발표한 합병 계약 체결과 투자자 설명 자료 공시에 이은 후속 공시다. 두 회사는 트러스트마크가 핸콕 휘트니에 흡수되는 약 32억 달러 규모의 전액 주식 교환 방식 합병 계약을 맺었다.

합병 후 자본비율과 자사주 매입

마이클 아처리(Michael M. Achary) 핸콕 휘트니 최고재무책임자(CFO)는 이번 거래로 유형자기자본이익률(ROTCE)이 약 120bp(1.2%포인트) 오를 것으로 예상했다. 거래 종결 시점의 유형자기자본(TCE) 비율은 약 8.2%, 보통주자본(CET1) 비율은 약 11.2%로 추정했다. 그는 TCE 비율은 8% 아래로 내려가지 않는 것을 기준선으로 삼되 9~9.5% 범위에서 운영할 수 있고, CET1 비율은 11% 수준에 목표치는 12% 안팎이라고 설명했다.

아처리 CFO는 합병 법인의 이익 창출력에 힘입어 자본이 빠르게 쌓일 것으로 보고, 2029년이나 2030년에는 TCE 비율이 11%에 조금 못 미치고 CET1 비율은 14%를 조금 넘을 수 있다고 말했다. 합병 법인 모델에는 2027년 말까지 자사주 매입을 넣지 않았고, 2028년부터 소폭 재개하는 것으로 잡았다. 그는 이 같은 자본비율 전망을 고려하면 모델보다 많은 자사주를 매입할 여력이 있다고 덧붙였다.

지점 통폐합과 규제 심사

아처리 CFO는 비용 절감 재원으로 후선 업무와 경영진이 겹치는 부분, 전산 시스템을 꼽았다. 지점 통폐합은 매우 신중하게 접근하겠다면서, 참고 수치로 트러스트마크 지점의 약 17%인 약 30곳이 핸콕 휘트니 지점에서 3마일 안에 있다고 밝혔다. 다만 이 수치가 실제 통폐합 규모를 뜻하지는 않는다고 말했다.

규제 심사와 관련해 아처리 CFO는 예금 집중 문제가 제기될 수 있는 곳으로 앨라배마주의 한 시장을 들었다. 해당 예금은 약 1억 5000만 달러를 넘지 않아 규모가 크지 않으며, 연방예금보험공사(FDIC)와 연방준비제도(연준) 등 감독 당국과의 대화에서 이 점을 이미 짚었다고 설명했다. 승인 신청 과정에서는 연준, 법무부(DOJ)와 이 문제를 풀어 나갈 계획이다. 존 헤어스턴(John M. Hairston) 핸콕 휘트니 사장 겸 최고경영자(CEO)는 루이지애나주 2위, 미시시피주 1위 예금 점유율과 관련해 자산 매각 요구는 사실상 없을 것으로 본다고 말했다.

통합 일정과 신용 검토

셰인 로퍼(Shane Loper) 핸콕 휘트니 은행 사장 겸 최고운영책임자(COO)는 트러스트마크를 핸콕 휘트니 전산 플랫폼으로 옮기고, 통합관리조직(IMO)을 곧바로 꾸려 2027년 4분기 전환을 준비하겠다고 밝혔다. 아처리 CFO는 전산 전환 시기를 2027년 10~11월께로 보고 있으며, 비용 절감액은 2028년 초부터 전부 반영되는 것으로 가정했다고 설명했다. 로퍼 사장은 대출 포트폴리오의 상당 부분을 맡은 은행원 다수의 잔류를 이미 확보했다고 말했다.

신용 평가와 관련해 아처리 CFO는 언스트앤드영(E&Y) 팀과 자체 신용 조직이 함께 독립적으로 산정한 추정치가 설명 자료의 신용 평가조정 수치와 거의 일치했다고 밝혔다. 거래 종결 시점 합병 법인의 대손충당금(ALLL)은 5억 2500만 달러로, 미사용 약정 충당금까지 포함하면 대출의 1.4%를 조금 웃도는 수준이 된다고 말했다.

로퍼 사장은 두 회사의 사업 부문이 대부분 겹치고 서로 다른 것은 두 가지뿐이라며, 트러스트마크의 모기지 서비싱 권리 보유와 핸콕 휘트니의 내슈빌 소재 헬스케어 사업을 들었다. 아처리 CFO는 트러스트마크의 모기지 서비싱 보유 전략을 현재로서는 바꿀 계획이 없다고 말했다.

아처리 CFO는 2027년 가이던스는 아직 내놓지 않았으며 1월 컨퍼런스콜에서 구체적으로 밝히겠다고 했다. 현재 모델에는 올해 12월께 기준금리 인상 1회와 내년 두어 차례 인상을 반영했고, 대출 증가율은 한 자릿수 중반으로 예상했다. 총예금 베타는 40% 안팎, 대출 베타는 약 50%로 제시했다.

듀안 듀이(Duane A. Dewey) 트러스트마크 사장 겸 CEO는 이사회가 독자 성장 방안도 검토했지만, 경쟁에 필요한 규모를 갖추는 데 더 오랜 시간이 걸릴 수 있어 이번 합병이 주주와 고객, 직원에게 가장 좋은 기회라고 판단했다고 말했다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com