6월 주식 상환으로 신탁계좌서 1억 5849만 달러 인출…합병 기한 최대 12월 27일, 계속기업 불확실성
그라프 글로벌은 지난 6월 12일 3대3 프로농구 리그 운영사 빅3(BIG3 HoldCo LLC), 하프코트 홀드코(Halfcourt Holdco, Inc.) 등과 사업 결합 계약을 체결했다. 사업 결합과 관련한 S-4 증권신고서는 지난 10월 SEC에 제출됐으며, 분기보고서 작성 시점까지 효력이 발생하지 않았다.
회사는 사업 결합 전이라 영업 매출이 없다. 3분기 일반관리비는 81만 7609달러로 전년 동기 79만 8184달러보다 늘었고, 같은 금액의 영업손실이 났다. 신탁계좌 예치금 이자수익은 81만 2354달러로 전년 동기 254만 6885달러에서 크게 줄어 비용을 메우지 못했다. 주당순손실은 0.00달러로, 전년 동기 주당순이익 0.06달러에서 낮아졌다.
9개월 누적 순이익은 158만 8180달러로 전년 동기 621만 5425달러보다 74.4% 줄었다. 이자수익이 748만 79달러에서 507만 6172달러로 감소한 반면, 일반관리비는 126만 4654달러에서 279만 5달러로 늘었고 비상환 약정 비용 69만 7987달러가 새로 반영돼 영업손실은 348만 7992달러(전년 동기 126만 4654달러)였다. 회사는 일반관리비 증가가 주로 빅3와의 사업 결합 추진에 따른 법률 비용 때문이고, 이자수익 감소는 6월 주식 상환으로 신탁계좌 잔액이 줄었기 때문이라고 설명했다.
임시주총 기한 연장과 대규모 주식 상환
회사는 지난 6월 26일 임시주주총회에서 사업 결합 기한을 6월 27일에서 9월 27일로 연장하고, 그때까지 확정 계약을 체결한 경우 이사회 재량으로 1개월씩 최대 세 차례, 최장 12월 27일까지 추가 연장할 수 있도록 하는 정관 개정안을 승인받았다. 이 과정에서 주주들이 클래스A 보통주 1459만 367주에 대해 상환권을 행사해 주당 약 10.86달러씩 총 1억 5848만 9876달러가 신탁계좌에서 인출됐다.이에 따라 신탁계좌 예치금은 2025년 말 2억 4560만 9352달러에서 9월 30일 기준 9219만 5648달러로 줄었다. 이 금액에는 누적 이자수익 약 810만 달러가 포함돼 있다. 상환 가능한 클래스A 보통주는 840만 9633주, 주당 상환가치는 약 10.96달러다.
회사와 스폰서는 주총과 관련해 기존 주주들과 클래스A 보통주 425만 6015주를 상환하지 않기로 하는 비상환 약정을 맺었다. 그 대가로 스폰서는 사업 결합이 완료되면 창립자 주식 42만 5602주를 이들 주주에게 넘기기로 했다.
합병 기한 연장과 계속기업 불확실성
이사회는 9월 27일 사업 결합 기한을 10월 27일로 1개월 연장했고, 분기 말 이후인 10월 23일 다시 11월 27일로 연장했다. 정관 개정으로 허용된 세 차례 연장 가운데 두 번째다. 이사회는 한 차례 더 1개월 연장해 최대 12월 27일까지 기한을 늘릴 수 있다.9월 30일 기준 운영 계좌 현금은 5만 1220달러, 운전자본 결손은 395만 8030달러(2025년 말 116만 8025달러)다. 회사는 기한 안에 사업 결합을 완료하지 못하면 강제 청산과 해산 절차를 밟게 된다며, 유동성 상황과 강제 청산 일정 때문에 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝혔다.
운영자금은 특수관계자 차입으로 충당하고 있다. 회사는 해러든 서클 인베스트먼츠(Harraden Circle Investments LLC), 제임스 그라프와 맺은 전환 약속어음에 따라 해러든으로부터 자금을 빌렸고, 9월 30일 기준 잔액은 6월 약정분 20만 달러와 8월 약정분 30만 달러를 합쳐 50만 달러다. 차입금은 해러든 선택에 따라 주당 10.00달러에 클래스A 보통주로 전환할 수 있다. 회사는 11월 9일 최대 10만 달러를 빌릴 수 있는 약속어음을 추가로 체결했다.
그라프 글로벌은 2021년 11월 17일 케이맨 제도 면제회사(exempted company)로 설립된 기업인수목적회사다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
