GAAP 순이익 2830만 달러에 비현금성 평가이익 3000만 달러 반영…분기 후 약 3700만 달러 위성 계약 체결
3분기 영업손실은 228만 달러로 전년 동기 808만 달러에서 72% 줄었다. 비GAAP 조정 EBITDA는 117만 달러 흑자로 전년 동기 493만 달러 적자에서 개선됐으며, 회사는 2분기 연속 조정 EBITDA 흑자라고 밝혔다.
3분기 GAAP 순이익은 2830만 달러(기본 주당순이익 0.18달러, 희석 주당순이익 0.14달러)로 전년 동기 397만 달러보다 늘었다. 이 순이익에는 금융상품 공정가치 변동에 따른 비현금성 이익 3000만 달러가 포함됐다(전년 동기 1188만 달러). 회사는 이 이익이 주로 2027년 1분기 만료를 앞둔 워런트와 어닝아웃 부채의 재평가를 반영한 것으로, 기초 영업 성과를 나타내지 않는다고 설명했다.
부문별로는 데이터 및 분석(Data & Analytics) 매출이 660만 달러로 전년 동기 320만 달러의 두 배를 넘었다. 계약 물량과 작업지시 증가가 원인이다. 직전 분기 710만 달러보다는 줄었는데, 회사는 팔란티어(Palantir) 계약에 따른 비현금성 매출 인식이 줄어든 것이 주된 이유라고 밝혔다. 우주 시스템(Space Systems) 매출은 포르투갈 CEiiA 두 번째 위성 인도분을 포함해 950만 달러로 전년 동기 50만 달러에서 급증했다.
감가상각을 제외한 매출원가는 354만 달러로 전년 동기 117만 달러보다 늘었다. 엔지니어링 비용은 383만 달러(전년 동기 263만 달러), 판매관리비는 985만 달러(전년 동기 641만 달러)였으며, 회사는 인력과 영업 역량에 대한 투자를 반영한 것이라고 설명했다.
9개월 누적 매출, 지난해 연간 실적 넘어
1~9월 누적 매출은 3807만 달러로 전년 동기 1146만 달러보다 232% 늘어 2025년 연간 매출 1770만 달러를 이미 넘어섰다. 누적 영업손실은 838만 달러로 전년 동기 2388만 달러에서 줄었고, 누적 조정 EBITDA 손실도 22만 달러로 전년 동기 1502만 달러에서 개선됐다.누적 GAAP 순손실은 1억 1005만 달러(기본 주당순손실 0.74달러)로 전년 동기 3527만 달러보다 커졌다. 회사는 주가 상승과 담보부 전환사채 원금 1200만 달러 전환의 영향 등을 포함한 금융상품 관련 비현금성 공정가치 순손실 1억 269만 달러가 주된 원인이라고 밝혔다.
현금흐름과 잔여 수행의무
9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 1억 654만 5000달러로 2025년 말 9443만 달러보다 늘었다. 3분기 영업활동 순현금유출은 1036만 달러로 전년 동기 837만 달러보다 커졌는데, 회사는 매출채권 증가 등 운전자본 시점 차이를 이유로 들었다.궤도상 위성 매각 대금 484만 달러는 GAAP상 투자활동 현금흐름으로 분류됐으며, 이를 포함한 비GAAP 조정 영업활동 순현금유출은 552만 달러였다. 3분기 설비투자는 주로 멀린(Merlin)과 뉴샛(NewSat) 위성 생산에 쓰인 621만 달러로 전년 동기 134만 달러보다 늘었다.
9월 30일 기준 잔여 수행의무는 6690만 달러로 6월 30일 8070만 달러에서 줄었다. 회사는 CEiiA 두 번째 위성 인도에 따른 매출 인식이 주된 원인이라고 설명했다. 이 잔액에는 분기 종료 후 체결한 약 3700만 달러 계약이 포함되지 않았으며, 이 가운데 3340만 달러는 1년 안에 매출로 인식될 예정이다. 담보부 전환사채 원금은 1800만 달러로 변동이 없었다.
신규 위성 계약과 멀린 발사
세틀로직은 3분기 중 포르투갈 CEiiA와 맺은 1800만 달러 규모 계약에 따라 두 번째 뉴샛 마크 V 위성의 궤도 인도를 마쳤다. 분기 종료 후에는 뉴샛 마크 V 1기와 마크 VI 2기 등 궤도상 위성 3기를 이전하는 약 3700만 달러 규모의 소버린(주권) 위성 계약을 새로 체결했다. 이전은 통상적인 계약·규제 절차를 거쳐 2027년 중반까지 완료될 예정이며, 회사는 이로써 지난 1년간 발표한 소버린 위성 계약 규모가 약 6700만 달러가 됐다고 밝혔다.10월 1일에는 스페이스X의 트랜스포터-18 임무로 멀린 위성군의 첫 위성인 멀린.01을 발사했다. 프로그램 착수 18개월 만이다. 회사는 2027년 상반기에 멀린 위성을 추가로 발사하고, 2027년 하반기부터 멀린 기반 서비스의 운영과 초기 매출이 시작될 것으로 예상한다고 밝혔다.
경영진도 보강했다. 미국 국가지리정보국(NGA) 국장을 지낸 프랭크 휘트워스(Frank D. Whitworth) 예비역 해군 중장을 사장으로, 블랙스카이와 아이스아이에서 해외 위성 영업을 맡았던 자밀 카와르(Jamil Kawar)를 우주 시스템 담당 수석부사장으로 선임했다. 더스틴 그리어(Dustin Greer)가 임시 최고재무책임자(CFO)를 맡고 있으며 정식 CFO 선임 절차는 계속되고 있다.
세틀로직은 2010년 설립된 지속적 글로벌 인텔리전스(PGI) 인프라 기업으로, 미국 노스캐롤라이나주 데이비슨에 본사를 두고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
