2027~2029년 조정 EBITDA 마진율 12% 이상·잉여현금흐름 전환율 85% 이상 목표, 회사는 가이던스 아닌 현재 목표라고 밝혀
회사가 제시한 독립 회사 KBR의 중기 재무 목표는 세 가지다. 2026년부터 2029년까지(추정치 기준) 유기적 매출 연평균 성장률(CAGR) 10% 이상, 2027~2029년 조정 상각전영업이익(EBITDA) 마진율 12% 이상, 같은 기간 잉여현금흐름(FCF) 전환율 85% 이상이다. 조정 EBITDA 마진율과 잉여현금흐름 전환율은 비GAAP 지표다.
이 목표들에는 KBR 수행 범위 기준 10억 달러가 넘는 대형 프로젝트(메가프로젝트)와 향후 자본 투입 기회에서 나올 기여분이 포함되지 않았다. 회사는 이 목표가 가이던스가 아니라 현재의 목표이며, 미래 성과를 보장하지 않는다고 밝혔다. 잉여현금흐름 전환율은 영업활동 현금흐름에서 자본적 지출을 뺀 잉여현금흐름을 조정 순이익으로 나눠 계산한다.
자본 배분 원칙으로는 핵심 사업 투자, 규율 있는 전략적 인수합병(M&A), 주주환원을 우선순위로 내세웠다. 아울러 M&A 집행분을 포함해 순레버리지를 최근 12개월 조정 EBITDA의 2.5배 미만으로 두는 것을 목표로 제시했다.
반복 가능한 성장 모델과 수주 기반
회사는 이 성장 모델을 2026년 3분기 기준 약 58억 달러의 수주잔고와 540억 달러 규모의 적격 수주 기회 파이프라인이 뒷받침한다고 설명했다. 매출의 75% 이상이 기존 고객 관계에서 나오는 고객 기반도 근거로 들었다. 행사 주제는 '미래가 요구하는 것에 집중(Focused on what the future demands)'이다. 회사는 에너지 안보·전환, 인프라 생산성·회복력, 식량·비료 안보 분야의 장기 투자가 KBR의 기술·자문·수행 역량에 대한 수요를 만들고 있다는 뜻을 담았다고 밝혔다.스튜어트 브래디(Stuart Bradie) KBR 회장 겸 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "분리를 준비하면서 고객 투자 결정에 대한 조기 접근, 고객 중심의 수행 방식, 확장 가능한 실행을 바탕으로 한 지속적 매출 성장의 반복 가능한 모델에 전담 리더십과 자본을 맞추고 있다"고 말했다.
분사는 KBR 이사회의 최종 승인과 기타 통상적인 조건 충족을 전제로 2027년 1월 4일 완료를 목표로 하고 있다. KBR은 지난달 29일 3분기 실적을 발표하면서 이번 투자자의 날 일정을 예고했고, 지난 9일에는 트린직 이사회 구성안을 공시했다.
KBR은 미국 텍사스주 휴스턴에 본사를 둔 글로벌 기술·서비스 기업이다. 에너지·산업·핵심 인프라, 식품·농업 시장의 고객에게 기술·엔지니어링·운영 역량을 바탕으로 자산 수명주기 전반의 솔루션을 제공하며, 직원 약 1만 6000명이 30개국 이상에서 일하고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
