중남미 매출 28% 감소·가격 7% 하락…이사회, 종자 사업 분할 후 첫 보통주 배당 승인
코르테바는 11일(현지시간) 실적 발표를 통해 3분기 프로포마 GAAP 기준 계속영업 세후 손실이 5400만 달러(주당 0.08달러 손실)로, 전년 동기 6000만 달러 이익에서 적자 전환했다고 밝혔다. 이익률은 680bp(6.8%포인트) 하락했다. 이번 실적은 지난달 1일 완료한 종자 사업 부문 바이러(Vylor) 인적분할을 반영한 프로포마 기준이다.
3분기 순매출액은 15억 9100만 달러로 전년 동기(17억 4200만 달러) 대비 9% 감소했으며, 자체 성장(Organic) 기준 매출도 9% 줄었다. 판매량은 2% 감소했는데, 대부분 지역의 고른 성장이 브라질의 어려운 시장 여건을 상쇄하지 못했다. 가격은 브라질에서 수명 주기 후반에 접어든 제품의 경쟁 압박과 미국 아세토클로르(acetochlor) 가격 하락으로 7% 떨어졌다.
비GAAP 지표인 조정 프로포마 영업 EBITDA는 2억 2200만 달러로 전년 동기(2억 6800만 달러)보다 17% 줄었고, 조정 프로포마 영업 EBITDA 이익률은 140bp 하락했다. 조정 프로포마 영업 주당순이익(EPS)은 0.06달러로 57% 감소했다.
지역별 매출 동향
북미 매출은 5억 7400만 달러로 7% 늘었다. 신제품 성장과 조기 수요로 판매량이 19% 증가해 미국 아세토클로르 가격 하락을 상쇄했다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출은 2억 3900만 달러로 12% 증가했고, 자체 성장 기준으로는 차별화된 신제품 수요에 힘입어 가격을 유지하면서 14% 성장했다.아시아태평양 매출은 2억 800만 달러로 3% 늘었다. 자체 성장률은 5%로, 신제품 수요가 판매량 7% 증가를 이끌었지만 경쟁 심화로 가격은 2% 내렸다.
반면 중남미 매출은 5억 7000만 달러로 전년 동기(7억 9100만 달러)보다 28% 감소했고, 자체 성장 기준으로는 31% 줄었다. 유통 채널 재고가 쌓인 데다 농가의 유동성 제약과 고금리로 구매가 지연되면서 판매량이 24% 감소했고, 성숙 단계 제품에 대한 경쟁 압박으로 가격도 7% 하락했다.
루크 키섬(Luke Kissam) 최고경영자(CEO)는 "신제품이 강한 성과를 냈고 생산성이 개선됐으며 중남미 이외 지역에서 고른 자체 성장을 이뤘다"며 "미국 아세토클로르 가격은 예상과 일치했지만 브라질은 예상보다 상당히 약했다"고 말했다. 이어 "이런 여건은 수정된 전망에 반영했지만 전략은 바뀌지 않았다"고 덧붙였다.
누적 실적과 연간 가이던스 수정
1~9월 누적 순매출액은 53억 5700만 달러로 1% 줄었고, 자체 성장 기준 매출은 4% 감소했다. 누적 프로포마 GAAP 계속영업 세후 이익은 1억 1200만 달러로 68% 줄었고 주당순이익은 0.16달러였다. 조정 프로포마 영업 EBITDA는 9억 4300만 달러로 전년 수준을 유지했고, 이익률은 30bp 오른 17.6%를 기록했다. 조정 프로포마 영업 EPS는 0.76달러로 49% 늘었다.회사는 브라질에서 농가 유동성 제약, 금융 비용 상승, 적시 구매 관행, 가격 압박 심화로 시장이 앞서 예상한 것보다 크게 약해졌다며 2026년 연간 가이던스를 수정했다. 조정 프로포마 영업 EBITDA는 11억~11억 2500만 달러, 조정 프로포마 영업 EPS는 주당 0.76~0.80달러로 제시했다.
분할 후 첫 배당 승인과 구조조정
이사회는 종자 사업 분할 이후 첫 보통주 배당을 승인했다. 이번 발표에 배당 금액과 지급 일정은 담기지 않았다. 앞서 회사는 지난달 15개 주 등이 분할에 반발해 낸 소송에서 연방지방법원이 배당·자사주 매입 금지를 포함한 임시 금지명령을 내렸다가, 항소법원 긴급 신청에 대한 판단이 나올 때까지 효력을 정지했다고 공시한 바 있다.회사는 작물보호 부문의 제조 및 외부 파트너 네트워크를 최적화하는 구조조정에 착수했으며, 이 작업은 2028년에 대부분 마무리될 예정이다. 이와 관련해 2026년 중 약 1억 3000만~1억 4000만 달러의 세전 순구조조정 비용을 반영할 것으로 예상했다.
코르테바는 미국 인디애나주 인디애나폴리스에 본사를 둔 글로벌 작물보호 기업으로, 기존 화학 작물보호제와 바이오 제품, 종자 처리 기술 등을 공급한다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
