9월 말 순자산 1억 7194만 달러, 비트코인 보유량 2055개로 늘어…3분기 24만 주 환매
3분기 운용 성과는 비트코인 가격 상승에 따른 미실현 평가이익 5297만 3392달러와 환매 대응을 위한 비트코인 매각 실현이익 91만 2981달러가 이끌었다. 펀드가 회계상 주된 시장으로 삼는 코인베이스 플랫폼의 비트코인 가격은 6월 30일 5만 9101.49달러에서 9월 30일 8만 3697.25달러로 올랐다. 3분기 주당 순자산가치(NAV) 기준 총수익률은 41.53%로 전년 동기 6.44%를 크게 웃돌았다.
반면 1~9월 누적으로는 운용에 따른 순자산이 160만 1685달러 감소해, 754만 751달러 증가했던 전년 동기와 달리 손실로 돌아섰다. 비트코인 미실현 평가손실 224만 2599달러와 스폰서 수수료로 이뤄진 순투자손실 28만 4434달러가 실현이익 92만 5348달러를 웃돌았다. 비트코인 가격은 2025년 12월 31일 8만 7418.55달러에서 9월 30일 8만 3697.25달러로 내렸고, 9개월 총수익률은 -4.44%였다.
회사는 비트코인이 상반기 인플레이션 우려, 높은 금리, 지정학적 불확실성, 미국 현물 비트코인 ETF의 대규모 자금 유출로 크게 하락했다가 3분기에 반등했다고 설명했다. 8월부터 회복세가 빨라졌으며 현물 비트코인 ETF로의 자금 순유입과 미 재무부의 8월 유동성 지원 바이백 확대 발표가 시장 심리 개선에 기여했다고 밝혔다. 다만 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상과 클래리티법(CLARITY Act)의 상원 처리 불발은 부담 요인으로 꼽았다.
비트코인 보유량과 주식 설정·환매
9월 30일 기준 펀드가 보유한 비트코인은 2055개로, 공정가치는 1억 7197만 6861달러(취득원가 1억 4106만 6446달러)다. 2025년 말 1598개(공정가치 1억 3971만 7030달러)보다 457개 늘었다. 9개월 동안 비트코인 714개를 5217만 7602달러에 사들였고, 환매 대응으로 253개, 수수료 지급용으로 4개를 매각했다.발행주식 총수는 9월 30일 기준 194만 5000주로 2025년 말 151만 주에서 늘었다. 9개월 동안 67만 5000주가 설정되고 24만 주가 환매됐다. 주당 NAV는 88.40달러로 2025년 말 92.51달러보다 낮다.
3분기에는 신규 설정 없이 24만 주(48바스켓)가 환매돼 1832만 763달러가 빠져나갔다. 월별 환매 주식 수는 7월 7만 5000주(주당 평균 68.41달러), 8월 6만 주(66.90달러), 9월 10만 5000주(87.39달러)였다. 이에 따라 3분기 순자산 증가 폭은 운용 성과보다 작은 3546만 5466달러였다.
스폰서 수수료와 관계사 보유 지분
펀드의 스폰서는 위즈덤트리 디지털 커모디티 서비스(WisdomTree Digital Commodity Services, LLC)이며, 스폰서 수수료는 평균 일일 순자산가치의 연 0.25%다. 9개월 동안 발생한 스폰서 수수료는 28만 4434달러로 전년 동기 41만 3684달러보다 줄었다. 펀드는 별도 소득이 없어 수수료 등을 내기 위해 보유 비트코인을 매각한다.스폰서의 관계사인 위즈덤트리 트러스트(WisdomTree Trust) 산하 펀드들은 9월 30일 기준 BTCW 발행주식의 약 17%를 보유하고 있다. 비트코인 수탁은 코인베이스 커스터디 트러스트 컴퍼니(Coinbase Custody Trust Company LLC)가 맡고 있으며, 펀드 주식은 Cboe BZX 거래소에 상장돼 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
