비트코인·에더 가격 상승에 미실현 평가이익 1억 3434만 7000달러…운용보수 비용은 55만 7000달러로 감소
해당 기간 운용에 따른 순자산 증가액(순이익)은 1억 4047만 7000달러로 전년 동기 1억 810만 9000달러보다 29.9% 늘었다. 보유 가상자산의 실현·미실현 이익은 1억 4103만 4000달러로 전년 동기(1억 1308만 1000달러)보다 증가했다. 이 가운데 미실현 평가손익 변동분은 1억 3434만 7000달러 이익으로, 전년 동기 2146만 6000달러 손실에서 이익으로 돌아섰다.
반면 실현이익은 668만 7000달러로 전년 동기(1억 3454만 7000달러)보다 크게 줄었다. 전년 동기에는 환매 대응을 위한 가상자산 매각에서 1억 2866만 7000달러의 실현이익이 났지만, 이번 분기에는 646만 7000달러에 그쳤다.
9월 30일 기준 순자산은 4억 3785만 5000달러로 6월 30일(3억 896만 달러)보다 42% 늘었다. 회사는 순자산 증가가 보유 가상자산의 가격 상승에 따른 것이며, 환매와 보수 지급을 위한 가상자산 인출이 일부를 상쇄했다고 설명했다. 1년 전인 2025년 9월 30일 순자산은 7억 4063만 5000달러였다.
주당 순자산가치(NAV)는 26.37달러에서 38.42달러로 올라 분기 총수익률은 45.70%를 기록했다. 같은 기간 펀드의 주요 거래시장 기준 비트코인 가격은 5만 8745.18달러에서 8만 3550.15달러로, 에더는 1578.53달러에서 2668.26달러로 올랐다.
운용보수 비용과 주식 환매
이번 분기 비용은 운용사 보수 55만 7000달러가 전부로, 전년 동기(497만 2000달러)보다 크게 줄었다. 순투자손실도 같은 금액인 55만 7000달러다. 보수율은 펀드가 NYSE 아르카에 상장한 2025년 9월 19일부터 연 2.5%에서 0.59%로 낮아졌으며, 평균 순자산 대비 비용 비율(연율)은 0.59%로 전년 동기 2.27%보다 낮다.분기 중 신규 주식 발행은 없었고 32만 주가 환매돼 1158만 2000달러가 빠져나갔다. 발행주식 수는 1171만 7400주에서 1139만 7400주로 줄었다. 월별로는 8월에 24만 주(평균 36.14달러), 9월에 8만 주(평균 36.37달러)가 환매됐다.
포트폴리오 구성과 분기 후 변동
9월 30일 기준 보유 자산은 비트코인 3억 2452만 8000달러(순자산 대비 74.12%), 에더 6234만 9000달러(14.24%), BNB 1972만 9000달러(4.50%), XRP 1802만 3000달러(4.12%), 솔라나(SOL) 1322만 6000달러(3.02%)다. 보고서는 펀드가 비트코인과 에더, 특히 비트코인에 크게 집중돼 있어 두 자산의 가격 하락이 순자산가치를 불균형적으로 끌어내릴 수 있다고 밝혔다.지수 제공업체는 10월 30일 CD5 정기 리밸런싱을 마쳤고, 운용사는 11월 2일 펀드 포트폴리오에 대한 분기 검토를 마치고 리밸런싱 절차에 착수했다. 새로 편입되거나 제외된 자산은 없었으며, 리밸런싱 이후 11월 2일 기준 구성 비중은 비트코인 75.58%, 에더 13.45%, BNB 4.48%, XRP 3.85%, 솔라나 2.64%다.
운용사는 11월 5일 펀드를 대신해 계열사인 그레이스케일 시큐리티스와 광고 검토·제출 대행 계약을 맺었다. 이 회사는 마케팅 자료가 SEC와 미국 금융산업규제청(FINRA)의 광고 규정에 맞는지 검토·승인하고 FINRA에 제출하는 업무를 맡으며, 수수료는 운용사가 펀드를 대신해 부담한다. 같은 날 마케팅 대행사인 포어사이드 펀드 서비시스와의 계약도 개정돼, 이 회사는 마케팅 자료 검토·제출 업무에서 빠졌다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
