CKX 랜즈 과반 지분 보유 예정, QXO 회장 겸 CEO 직 유지…10월 일평균 매출 5.4% 증가
제이콥스 회장은 자신이 창업하는 9번째 회사를 위해 10억 달러 규모의 현금 투자를 주도한다고 밝혔다. 그의 패밀리오피스인 제이콥스 프라이빗 에퀴티(Jacobs Private Equity)가 소수 지분 공동 투자자들과 함께 NYSE 아메리칸 상장사 CKX 랜즈(CKX Lands, 티커 CKX)에 투자하기로 합의했다. 투자금은 제이콥스 회장 9억 달러, 옛 세쿼이아 헤리티지인 헤리티지 파트너스(Heritage Partners)가 이끄는 공동 투자자 1억 달러로 구성될 예정이다.
거래가 종결되면 제이콥스 회장은 CKX의 과반 지분을 보유하고 회장 겸 CEO를 맡게 되며, QXO 회장 겸 CEO 직도 계속 유지한다. CKX는 현재 보유 토지의 석유·가스 생산 관련 로열티와 광물 임대, 목재 판매, 지상 임대료로 수익을 내는 토지 관리 회사다. 새 벤처가 진출할 업종은 아직 정해지지 않았으며, 투자 종결 후 CKX는 새 이름의 독립 상장사로 성장 플랫폼 역할을 하게 된다.
이번 거래는 CKX 기존 주주가 2080만 달러의 현금을 선지급받고, 기존 사업 가치를 유지하면서 향후 계획의 잠재적 이익에도 참여할 수 있도록 설계됐다. 투자 완료는 CKX 주주 승인 등 종결 조건 충족이 전제다. 제이콥스 회장은 QXO 지분 약 4분의 1을 보유하고 있다며 "QXO에 100% 전념하고 있다"고 강조했다.
2030년 조정 EBITDA 40억 달러 목표
제이콥스 회장은 현재 시장 컨센서스에 반영된 약 17억 5000만 달러의 조정 EBITDA(상각전영업이익)를 추가 인수 없이 2030년까지 40억 달러로 늘리는 것을 목표로 제시했다. 이 목표는 시장 성장, 점유율 확대, 생산성 향상, 코디악·탑빌드 통합 시너지를 반영한 것으로, 2030년까지 창출할 잉여현금흐름을 모두 부채 상환에 쓴다는 가정이다.회사는 또 2030년까지 내부 창출 현금흐름으로 자금을 댈 수 있는 인수가 최대 15억 달러의 EBITDA를 더할 수 있다고 추정했다. 이를 합친 2030년 EBITDA 기회는 약 55억 달러다. 제이콥스 회장은 질의응답에서 잉여현금흐름을 한 자릿수 EBITDA 배수의 소규모 인수에 쓰면 55억 달러에 이른다고 설명했다.
재무 구조와 관련해 회사는 2031년 이전에 만기가 돌아오는 부채가 없고, 20억 달러가 넘는 가용 유동성을 갖추고 있으며, 부채의 3분의 2가량이 고정금리라고 밝혔다.
구매 통합과 자체 브랜드 확대
구매 부문에서 3개 주요 인수 기업(비콘, 코디악, 탑빌드)의 지출 규모는 약 120억 달러로, 제품·자재 직접 구매 약 110억 달러와 간접 물품·서비스 구매 11억 달러 이상으로 이뤄져 있다. 이 가운데 약 76억 달러는 세 회사 중 최소 두 곳에 납품하는 공급업체와의 거래이고, 세 곳 모두에 납품하는 공급업체와의 거래도 약 50억 달러다. 회사는 이를 가격·리베이트·계약 조건을 맞추고 통합 구매력으로 협상할 기회로 보고 있다.자체 브랜드 TRI-BUILT의 3분기 말 기준 최근 12개월 매출은 9억 4300만 달러로, 전액 기존 비콘 사업에서 나왔다. 회사는 향후 3년 안에 이를 20억 달러 이상으로 키우고 기존 코디악·탑빌드 사업에도 자체 브랜드를 넓힐 계획이다. TRI-BUILT는 루핑·방수 부문 매출의 10.6%로 사상 최고 비중을 기록했으며, 자체 브랜드 마진은 나머지 제품군보다 약 2000bp(20%포인트) 높다고 회사는 설명했다.
3분기 전사 가격은 전년 대비 2.2% 올랐다. 전사 가격 증감률은 4월 1.7% 하락에서 9월 2.3% 상승으로 개선됐고, 루핑·방수 부문은 같은 기간 1.1% 하락에서 4.1% 상승으로 돌아섰다. 10월 일평균 매출은 월말 기준 전사적으로 전년 동기 대비 5.4% 증가했고, 회사가 가장 오래 보유한 루핑·방수 부문은 10월에 9.1% 늘었다.
QXO는 북미에서 단열재·지붕재·목재 및 건축 자재·방수 제품 등을 유통·시공하는 기업으로, 2만 8000명의 직원이 미국 50개 주와 캐나다 7개 주의 1150개 지점을 통해 19만 4000곳의 고객에게 서비스하고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
