매출 15.2% 증가에도 매립지 개발 손상차손 1359만 달러 등 반영되며 702만 달러 순손실 기록
카셀라 웨이스트 시스템스가 제출한 3분기 분기보고서(10-Q)에 따르면, 3분기 매출은 5억 5923만 1000달러로 전년 동기 4억 8535만 1000달러 대비 15.2% 증가했다. 9개월 누적 매출은 15억 6030만 7000달러로 전년 동기(13억 6778만 6000달러) 대비 14.1% 늘었다.
하지만 수익성은 손상차손과 영업 비용 증가로 급감했다. 3분기 영업이익은 1564만 9000달러로 전년 동기의 2936만 9000달러에서 46.7% 감소했다. 3분기 순손실은 702만 1000달러(주당 0.11달러)를 기록해 전년 동기 순이익 998만 4000달러(주당 0.16달러)에서 적자로 돌아섰다. 9개월 누적으로는 879만 달러(주당 0.14달러)의 순손실을 내 전년 동기 순이익 1038만 2000달러에서 적자 전환했다.
3분기 고형 폐기물 부문 매출은 4억 5530만 달러로 6310만 달러(16.1%) 늘었다. 요인별로는 인수 효과가 3780만 달러(9.6%), 가격 인상 효과가 2160만 달러(5.5%), 할증료 및 기타 수수료가 960만 달러(2.4%) 증가에 기여한 반면 물량 감소는 410만 달러(1.0%)의 감소 요인이 됐다. 리소스 솔루션 부문 매출은 1억 390만 달러로 전년 동기(9320만 달러)보다 1070만 달러 늘었다.
매립지 개발 비용 전액 상각과 각종 비용
실적 감소에는 손상차손과 각종 비용 항목이 크게 작용했다. 회사는 3분기 중 매립지 개발 손상차손으로 1359만 3000달러를 계상했다. 이와 함께 인수 관련 비용 631만 8000달러, 유기물 시설 폐쇄 비용 70만 3000달러, 조직 전환 비용 140만 7000달러 등이 반영됐다.손상차손은 자회사 그래닛 스테이트 랜드필(Granite State Landfill, GSL)이 뉴햄프셔주 돌턴에 추진해 온 신규 매립지 프로젝트의 이연 개발비를 전액 상각한 것이다. 뉴햄프셔주 환경서비스부(NHDES)는 2025년 4월 이 프로젝트의 허가 신청을 거부했고, 주 법원은 2026년 7월 23일 NHDES의 약식판결 신청을 받아들인 데 이어 8월 31일 GSL의 재심 신청을 기각했다.
회사는 재심 신청 기각과 법 개정, 지지를 얻기 어려운 정치 환경 때문에 향후 영업으로 이 비용을 회수하지 못할 것으로 판단했다고 밝혔다. 뉴햄프셔주에서는 주 차원의 신규 매립지 부지 심사위원회를 신설하는 법안(HB 707)이 7월 10일 서명돼 9월부터 시행됐으며, GSL 같은 신규 매립지는 이 위원회의 심사와 승인을 받아야 한다.
유기물 시설 폐쇄 비용은 메인주가 바이오솔리드 기반 재활용 제품의 토지 살포를 금지하도록 법을 바꾸면서 회사가 메인주 퇴비화 시설의 운영 중단을 결정한 데 따른 것이다. 조직 전환 비용은 조직 구조 최적화를 위한 퇴직금 등 인건비이며, 회사는 두 항목 모두 추가 비용이 발생할 것으로 예상했다.
또한 회사는 뉴햄프셔주 베들레헴에 있는 서브타이틀 D(Subtitle D) 매립지의 폐기물 반입 종료 시점을 당초 예상한 2027년 12월 31일에서 2026년 12월 31일로 1년 앞당겼다. 허가 잔여 매립 용량과 현재 및 예상 매립 속도 등 운영 요인을 재평가한 결과다. 이에 따라 9개월 동안 매립지 최종 복토·폐쇄·사후관리 충당부채 추정치를 272만 6000달러 상향 조정했다.
인수 6건 완료와 현금흐름
카셀라 웨이스트 시스템스는 올해 9개월 동안 총 6건의 인수를 완료했으며, 인수에 쓴 현금(피인수 회사 보유 현금 차감)은 4억 3482만 4000달러였다. 매사추세츠 동부와 뉴햄프셔 남부에서 수거 사업, 건설폐기물 처리 시설, 이송 시설을 운영하는 업체의 지분 전체와 웨스트버지니아 수거 사업 및 펜실베이니아 남서부 이송 시설 자산을 사들였고, 나머지 4건은 소규모 보강 인수다.인수 자금은 보유 현금과 회전신용한도 차입으로 마련했다. 9월 30일 기준 기한부 대출 장부가는 8억 달러, 회전신용한도 차입금 장부가는 2억 1540만 달러다. 9개월 영업현금흐름은 2억 4183만 1000달러로 전년 동기(2억 3321만 3000달러)보다 늘었다.
카셀라 웨이스트 시스템스는 버몬트주 러틀랜드에 본사를 두고 미국 동부 11개 주에서 비유해 고형 폐기물 수거와 처리, 이송, 재활용, 유기물 서비스 등을 제공하고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
