클래스 C 전환 시 추가 발행 가능한 3719만 9803주는 4.99% 보유 제한 조항으로 산정에서 제외
이는 파월 맥스가 보고자 측에 알린 10월 21일 기준 발행 클래스 A 보통주 282만 367주의 21.7%에 해당한다. 보고서의 주식 수는 파월 맥스가 4월 17일 실시한 10대 1 주식병합을 반영한 수치다.
직접 보유 주체별로 보면 알파 스트럭처드 파이낸스가 26만 6246주(9.4%), 올트 랜딩이 34만 3351주(12.2%)를 갖고 있다. 두 곳의 보유분을 합친 60만 9597주(21.6%)는 올트 랜딩과 알파 펀드 운용사의 지분 전부를 가진 올트 캐피털 그룹(Ault Capital Group, Inc.), 그리고 올트 캐피털 그룹 지분의 과반을 가진 하이퍼스케일 데이터가 실질 보유한 것으로 간주될 수 있다고 보고서는 밝혔다.
올트 3세는 직접 보유한 1000주를 더해 61만 597주(21.7%)를 실질 보유한 것으로 보고됐다. 그는 알파 펀드 운용사인 ACG 알파 매니지먼트(ACG Alpha Management LLC)의 최고경영자(CEO) 겸 최고투자책임자(CIO)이자 올트 캐피털 그룹과 하이퍼스케일 데이터의 집행 의장(Executive Chairman)이다. 직접 보유분 1000주는 단독으로, 나머지 60만 9597주는 공동으로 의결권과 처분권을 갖는다.
알파 스트럭처드 파이낸스는 26만 6246주를 16만 186달러에, 올트 랜딩은 34만 3351주를 31만 7460달러에 장내에서 사들였다. 두 금액 모두 중개 수수료를 포함한 것이며, 자금은 운전자본으로 조달했다.
산정에서 빠진 클래스 C 전환 물량
이번 보유 지분 산정에는 올트 랜딩이 직접 보유한 클래스 C 보통주 1357만 511주를 전환할 경우 추가로 발행될 수 있는 클래스 A 보통주 3719만 9803주가 빠졌다. 4.99% 실질보유 제한(blocker) 조항 때문이다. 이 물량은 10월 21일 기준 발행 클래스 A 보통주의 13배를 웃돈다.클래스 C 보통주의 전환가격은 0.234달러(하한)와 전환일 직전 7거래일 동안의 클래스 A 보통주 최저 종가의 80% 가운데 높은 금액이다. 보고서는 11월 10일 기준 전환가격 0.3648달러를 적용해 전환 가능 주식 수를 계산했다.
올트 랜딩은 1월 29일 파월 맥스와 투자자들이 맺은 증권매매계약(Securities Purchase Agreement)에 참여해 클래스 C 보통주 10분의 1주와 워런트 1개로 구성된 유닛을 유닛당 2.89달러에 매입했다. 1월 30일 클래스 C 보통주 12만 482주와 클래스 A 보통주 34만 2361주를 살 수 있는 워런트를 받았으며, 이 워런트는 이후 순행사(net exercise) 방식으로 전부 행사했다.
8월 7일에는 클래스 C 보통주를 가진 기존 투자자 3곳에서 47만 172주를 총 1170만 7262달러에 사들이는 증권매매·양도계약(SPAA)을 맺었다. 8월 11일에는 파월 맥스와 올트 랜딩, 매도인들이 증권매매계약을 개정해 이사회·경영진 관련 권리(Board and Management Rights)를 정한 제4.20조를 전부 삭제했다.
9월 24일에는 파월 맥스가 후속 자금조달에서 더 낮은 가격에 증권을 발행하면서 최혜국대우(MFN) 조항이 발동됐다. 이에 따라 올트 랜딩은 당시 보유하던 클래스 C 보통주 57만 8654주를 새 클래스 C 보통주 1440만 8485주로 교환했다.
보유 목적과 향후 계획
보고자 측은 주주가치 제고 방안을 두고 파월 맥스 이사회·경영진과 그동안 협의해 왔으며 앞으로도 계속 협의할 의향이라고 밝혔다. 시장 상황과 주가 수준 등에 따라 장내·장외 거래로 보유 주식을 늘리거나 줄일 수 있다고 했다. 자본 구조·소유 구조·이사회 구성 변경을 제안하거나, 파월 맥스가 관련된 사업결합·자산 처분을 논의할 수도 있다고 덧붙였다.하이퍼스케일 데이터는 인공지능(AI) 데이터센터를 운영하며 코로케이션·호스팅 서비스를 제공하고, 지주회사인 완전자회사를 두고 있다. 영국령 버진아일랜드 법인인 파월 맥스는 주요 사무소를 미국 플로리다주 보카라톤에 두고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
