다른 유전 유정 7개 착오로 순이익 계산에 포함, 2027년 4월까지 월 분배금 감소…워크오버 생산 효과는 4분기 기대
3분기 트러스트가 받은 순이익 지분 수입(net profits income)은 90만 9679달러로 전년 동기 124만 6690달러보다 27% 줄었다. 이번 분기 운용사가 트러스트 귀속분 기준 43만 5000달러를 자본 준비금으로 유보한 반면, 전년 동기에는 기존 유보금 9만 3242달러가 순환입된 영향이 컸다. 준비금 반영 전 순이익 지분 수입은 134만 4679달러로 전년 동기 115만 3448달러보다 늘었다.
이자수익 9943달러와 일반관리비 14만 1182달러를 반영한 3분기 분배가능소득은 77만 8440달러로 전년 동기 111만 1576달러 대비 29.97% 감소했다. 수익증권 단위당 분배가능소득은 0.091367달러에서 0.063985달러로 줄었다. 9개월 누적 분배가능소득은 159만 1557달러(단위당 0.130819달러)로 전년 동기 377만 8289달러(단위당 0.310563달러)에 못 미쳤다.
대상 자산의 3분기 원유 판매량은 4만 6805배럴로 전년 동기 5만 9142배럴보다 20.9% 줄었고, 천연가스 판매량은 5만 9259Mcf로 33.9% 감소했다. 운용사는 원유 판매량 감소가 생산 자산의 자연 감소와 함께, 생산과 무관한 의무 규제 워크오버를 위해 일부 유정 가동을 장기간 중단한 데 따른 것이라고 설명했다. 원유 평균 실현가격은 배럴당 90.75달러로 전년 동기 63.58달러보다 올랐지만, 천연가스 실현가격은 Mcf당 1.88달러에서 0.84달러로 떨어졌다.
운용사 과다 지급분 6개월 분할 환수
대상 자산의 운용사 T2S 퍼미안 어퀴지션 II(T2S Permian Acquisition II LLC)는 분기 말 이후, 대상 자산에 포함되지 않는 텍사스주 테리 카운티 웰치 필드(Welch Field)의 유정 7개가 2025년 5월부터 2026년 7월까지의 생산분 순이익 계산에 착오로 포함됐다고 수탁자에게 알렸다. 트러스트는 10월 양도계약(Conveyance) 제4.7(a)조에 따른 과다 지급 정식 서면 통지를 접수했다. 과다 지급액은 이 유정들에서 생산된 원유 5685.86배럴에 대한 원유 매출 36만 7765.32달러에서 관련 생산세 1만 6953.19달러를 뺀 금액이다.양측은 순 35만 812.13달러를 2026년 11월 선언하는 분배금 계산부터 2027년 4월 선언하는 분배금 계산까지 6개월에 걸쳐 환수하기로 합의했고, T2S는 관련 이자를 모두 면제했다. 환수 기간에는 매월 순이익 계산에서 원유 매출 6만 1294.22달러가 차감되고 원유 생산세 2825.53달러가 상계돼, 트러스트의 월 현금 수입이 5만 8468.69달러씩 줄어든다. 트러스트에 보고되는 원유 생산량도 이 기간 매월 947.64배럴씩 줄어들며, 이에 따라 2027년 4월까지 월간 분배금이 감소한다.
수탁자는 제3자 공동지분 감사인의 도움을 받아 이번 과다 지급액이 과거 연간·분기 및 2026년 분기 재무제표에 양적·질적으로 중요하지 않다고 판단했다. 이에 따라 과거 재무제표는 소급 수정하지 않았다.
워크오버 예산 집행과 4분기 생산 전망
T2S가 책정한 대상 자산의 2026년 워크오버(유정 보수) 예산은 약 70만 달러로, 가동이 중단된 유정 22개의 워크오버와 유정 폐쇄(plugging and abandonment) 1건이 포함됐다. 작업은 2분기와 3분기에 걸쳐 끝났으며, 9월 30일 기준으로 예산 약 70만 달러가 모두 집행됐다.T2S는 생산에 영향을 주지 않는 의무 규제 워크오버를 포함해 작업 대부분이 3분기 후반에 완료됐다며, 워크오버에 따른 생산량 증가는 2026년 4분기에 나타날 것으로 예상했다. 9월 30일 기준 T2S가 향후 종가세와 4분기 예정 워크오버에 대비해 유보하고 있는 자금은 트러스트 귀속분 기준 58만 5000달러다.
펌록 로열티 트러스트는 2017년 설립된 델라웨어주 법정 신탁으로, 텍사스주 퍼미안 분지의 석유·천연가스 생산 자산에서 나오는 순이익의 80%를 받을 권리(순이익 지분)를 보유하고 이를 수익증권 보유자에게 매월 현금으로 분배한다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
