9개월 누적 PAGP 귀속 순이익 4억 7600만 달러, 이 중 4억 4500만 달러가 중단사업 몫…잔여 이행 의무 31억 4600만 달러
3분기 연결 영업이익은 5억 1500만 달러로 전년 동기(4억 8300만 달러)보다 늘었고, 비지배지분을 포함한 총 순이익은 4억 3200만 달러로 전년 동기(5억 400만 달러)보다 14% 줄었다. 9개월 누적 총 순이익은 24억 6900만 달러(전년 동기 12억 7900만 달러)로, 여기에는 중단사업 세후 이익 15억 8800만 달러가 포함됐다.
9개월 누적 PAGP 귀속 순이익은 4억 7600만 달러로 전년 동기(1억 9800만 달러)보다 140% 늘었다. 이 가운데 4억 4500만 달러가 중단사업 몫이고 계속사업 몫은 3100만 달러다. 누적 A주(Class A) 기본 주당순이익은 1.90달러(전년 동기 1.00달러)로, 계속사업 주당순손실 0.35달러와 중단사업 주당순이익 2.25달러를 합한 값이다.
캐나다 NGL 사업 매각 완료 및 단일 보고 부문 개편
회사는 2026년 5월 12일 캐나다 NGL 사업을 보유한 전액 출자 자회사 플레인스 미드스트림 캐나다(Plains Midstream Canada ULC)의 지분 전량을 키에라(Keyera Corp.)에 매각하는 절차를 완료했다. 받은 현금 대가는 운전자본과 사후 정산을 포함해 약 53억 9000만 캐나다달러(약 39억 2700만 달러)이며, 매각 법인 보유 현금을 뺀 순액은 약 35억 2700만 달러다.매각 차익은 3분기 약 4000만 달러, 9개월 누적 약 16억 4500만 달러로 중단사업 손익에 반영됐다. 3분기 차익은 주로 사후 정산에서 나왔다.
매각과 관련해 조직 재편도 진행했다. 1분기에 플레인스 미드스트림 캐나다가 원유 자산을 신설 전액 출자 자회사 PCLP로 넘겼고, 이 과정에서 약 3억 1100만 달러의 당기 법인세와 이를 일부 상쇄하는 2억 1700만 달러의 이연법인세 이익이 발생했다. 원유 사업과 관련된 거래여서 계속사업 법인세로 표시됐다.
회사는 키에라와 맺은 세무 협약에 따라 캐나다 세무당국의 특정 과세로부터 키에라를 보전할 의무를 지며, 거래 종결 시 약 6000만 달러의 부채를 인식했다. 3분기에 약 1200만 달러를 지급해 9월 30일 기준 부채는 약 4800만 달러다. 천연가스와 추출 NGL의 가격 차이(프랙 스프레드) 마진을 보장하는 12개월 계약은 7월에 1500만 달러로 정산하고 종료했다.
NGL 매각 이후 회사는 3분기에 최고경영자(CEO)가 성과 평가와 자원 배분에 쓰는 재무 정보를 변경해, 기존 원유(Crude Oil)와 NGL로 나뉘었던 보고 부문을 단일 연결 보고 부문으로 개편했다. 이전 기간의 부문 자료도 새 구조에 맞춰 다시 작성했다.
매각 대금을 활용한 차입금 감축
회사는 매각 순대금을 부채 축소에 썼다고 밝혔다. 기업어음과 기한부 대출 상환, 2026년 12월 만기 4.50% 선순위채 7억 5000만 달러 상환, 9월과 10월의 시리즈 A·B 우선 유닛 매입 등이다. 구체적으로 5월 14일 11억 달러 기한부 대출 계약을 해지하면서 잔액을 상환했고, 6월 25일 선순위채를 상환했다. 9개월 동안 신용시설과 기업어음의 순상환액은 9억 7000만 달러다.6월에는 27억 달러 규모의 무담보 회전신용 계약을 새로 맺어 기존 13억 5000만 달러 담보 헤지 재고 시설과 13억 5000만 달러 무담보 회전 시설을 대체했다. 최초 만기는 2031년 6월이다. 9월 14일에는 PAA가 시리즈 A 후순위채 7억 달러(연 6.75%)와 시리즈 B 후순위채 8억 달러(연 7.00%) 발행을 마쳤으며, 만기는 2056년 12월 15일이고 이자는 최대 10년 연속 이연할 수 있다.
9월 30일 기준 현금 및 현금성자산은 8억 8000만 달러로 지난해 말(3억 2900만 달러)보다 늘었다. 장기부채는 99억 1100만 달러로 지난해 말(106억 9600만 달러)보다 줄었고, 단기부채는 5억 6300만 달러에서 900만 달러로 감소했다. 이 수치에는 10월 1일 실버크릭(Silver Creek) 인수 종결과 10월 9일 시리즈 B 우선 유닛 매입(약 8억 달러)이 반영되지 않았다.
약 5억 8500만 달러인 실버크릭 인수 자금은 보유 현금과 기업어음으로 조달했다. 실버크릭은 와이오밍주 파우더리버 분지의 원유 집하·수송 사업과 파우더리버 게이트웨이 합작법인 지분 49%(비운영)를 보유하며, 이사회 구성원과 관련된 에너지 앤드 미네랄스 그룹(The Energy & Minerals Group)의 자회사들과 테일워터 캐피털(Tailwater Capital)이 소유했다.
회사는 올해 투자 자본지출을 약 5억 3500만 달러(회사 지분 기준 4억 2500만 달러), 유지 자본지출을 약 1억 9500만 달러(회사 지분 기준 1억 7500만 달러)로 전망했다. 두 수치 모두 매각 전 캐나다 NGL 사업분을 포함한다.
손상차손과 소송, 잔여 이행 의무
회사는 3분기에 지분법 투자 1곳의 가치 하락이 일시적이지 않다고 판단해 손상차손 6800만 달러를 인식했다. 시장 여건과 향후 현금흐름·가치에 대한 전망이 달라졌기 때문이라고 설명했다.캐나다 경쟁국장(Commissioner of Competition)은 5월 5일 키에라, 플레인스 미드스트림 캐나다, 플레인스를 상대로 이번 거래가 포트 서스캐처원의 NGL 분별·저장 시장 경쟁을 해친다며 소송을 제기했다. 소송이 거래 종결을 막지는 않아 매각은 5월 12일 완료됐다. 회사는 키에라가 주된 책임을 지며 소송 결과가 재무 상태와 실적, 현금흐름에 중대한 악영향을 주지 않을 것으로 본다고 밝혔다.
5월에는 자회사 퍼시픽 파이프라인 시스템(Pacific Pipeline System LLC)의 로스앤젤레스 63번 배관 구간에서 광섬유 설치 굴착 작업팀의 타격으로 원유 약 587배럴이 유출됐다. 회사는 총비용을 약 4000만 달러로 추정했고, 자기부담금은 1000만 달러다. 지금까지 기소나 벌금은 없었으나 향후 부과될 수 있다고 밝혔다.
9월 30일 기준 외부 고객 계약 가운데 공시 요건을 충족한 잔여 이행 의무는 연도별 금액을 합산하면 31억 4600만 달러다. 2026년 남은 기간 1억 6600만 달러, 2027년 6억 1500만 달러, 2028년 5억 300만 달러, 2029년 3억 5200만 달러, 2030년 2억 3200만 달러, 2031년 이후 12억 7800만 달러다. 이 계약들은 고정된 최소 서비스 수준을 포함하며, 일부 합작 파이프라인의 최소 물량 약정 등은 집계에서 제외됐다.
플레인스 GP 홀딩스는 플레인스 올 아메리칸 파이프라인(Plains All American Pipeline, PAA)의 지분을 간접 보유하고 사업을 연결 반영하는 상장 법인이다. PAA는 북미 지역에서 원유 파이프라인 수송, 터미널, 저장 및 집하 시스템을 운영하는 주요 에너지 인프라 기업이다. 본사는 텍사스주 휴스턴에 있다.
#플레인스GP홀딩스 #PAGP #실적발표 #NGL매각 #미국증시
※ 본 콘텐츠는 AI가 분석한 내용을 기반으로 작성된 참고 자료로, 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.
박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
