매출 1억 6914만 달러로 3.6% 늘어, 광고비·대손비용 증가로 영업이익률 4.7%로 낮아져
반면 영업이익은 791만 5000달러로 전년 동기(969만 7000달러) 대비 18.4% 감소했고, 영업이익률은 5.9%에서 4.7%로 낮아졌다. 세전이익도 837만 4000달러로 전년 동기(862만 8000달러)보다 줄었다. 회사는 순이익 증가가 매출 증가(590만 달러)와 순이자수익 증가(150만 달러)에 따른 것이며 영업비용 증가(770만 달러)가 이를 일부 상쇄했다고 설명했다. 3분기 실효세율은 29.6%로 전년 동기(35.6%)보다 낮았다.
3분기 영업비용은 1억 6120만 달러로 전년 동기(1억 5350만 달러) 대비 5.0% 늘었다. 퇴직위로금 150만 달러 등 두 기간의 특이 항목을 빼도 1020만 달러(6.9%) 증가했다. 등록·입학 확대를 위한 광고비가 440만 달러, 헬스플러스 부문 대손비용이 260만 달러, 전문 서비스 비용이 190만 달러 늘었다. 전년 동기 실적에는 자회사 GSUSA 매각손실 390만 달러가 반영돼 있었다.
3분기 연결 대손비용은 770만 달러로 매출의 4.6%를 차지해 전년 동기(560만 달러, 3.4%)보다 커졌다. 회사는 산하 교육기관 통합을 미국 교육부(ED)가 시스템에 반영하는 작업이 늦어지면서 연방 학자금(Title IV) 지급 처리가 지연됐고, 이에 따라 학생 미수금 잔액이 늘어난 것이 주된 원인이라고 밝혔다. 한 공급업체가 사이버보안 위험을 줄이기 위해 시스템을 바꾼 것도 일부 영향을 줬다.
밀리터리플러스·헬스플러스 부문 실적
밀리터리플러스(Military+) 부문 매출은 8272만 7000달러로 전년 동기(8313만 7000달러) 대비 0.5% 줄었다. 순 수강신청 건수는 약 10만 3800건으로 3.8% 늘었지만, 회사는 강좌 개시 시점 차이로 매출이 줄었다고 설명했다. 부문 영업이익은 2140만 달러로 전년 동기(2528만 달러)보다 15.3% 감소했고, 영업이익률은 30.4%에서 25.9%로 낮아졌다. 광고비가 210만 달러 늘어난 것이 주된 원인이다.헬스플러스(Health+) 부문 매출은 8643만 2000달러로 전년 동기(7927만 달러) 대비 9.0% 증가했다. 총 재학생이 약 1만 9100명으로 2.5% 늘어난 데다 2025년 하반기 등록금 인상 효과가 더해졌다. 대면 수업 재학생은 6.8% 늘었고 온라인 재학생은 2.9% 줄었다. 부문 영업손실은 193만 8000달러로 전년 동기(211만 3000달러)보다 줄었고, 영업이익률은 마이너스 2.7%에서 마이너스 2.2%로 개선됐다.
9개월 누적 실적과 재무 상태
9개월 누적 매출액은 5억 1561만 2000달러로 전년 동기(4억 9053만 2000달러) 대비 5.1% 증가했다. 누적 영업이익은 4308만 4000달러로 전년 동기(2896만 8000달러)보다 늘었고, 영업이익률은 5.8%에서 8.4%로 올랐다. 누적 순이익은 3339만 6000달러로 전년 동기(1894만 9000달러) 대비 76.2% 늘었으며, 희석 EPS는 1.78달러로 전년 동기(0.68달러)를 크게 웃돌았다.누적 세전이익은 4178만 달러로 전년 동기(2590만 4000달러)보다 늘었다. 기업 차입금 차환에 따른 채무상환손실 170만 달러가 이 기간에 반영됐다. 누적 실효세율은 20.1%로 전년 동기(26.8%)보다 낮았는데, 회사는 주가 상승으로 주식보상 관련 초과 세금혜택이 커진 영향이라고 밝혔다.
9월 30일 기준 현금 및 현금성자산(제한된 현금 포함)은 1억 2497만 2000달러로 지난해 말(1억 7649만 9000달러) 대비 29.2% 줄었다. 회사는 단기 투자자산을 약 1억 2720만 달러어치 사들인 것이 주된 이유이며, 이를 빼면 현금이 약 4000만 달러 늘었다고 설명했다. 9월 말 단기 투자자산 잔액은 9145만 5000달러이고, 1~9월 영업활동 현금흐름은 8730만 달러로 전년 동기(7350만 달러)보다 많았다.
회사는 지난 3월 9일 PNC은행을 관리 대리인으로 하는 대주단과 9000만 달러 규모 선순위 담보 기한부 대출과 최대 4000만 달러 리볼빙 신용한도를 담은 신용계약을 맺었다. 이 대출금과 보유 현금으로 기존 기한부 대출 잔액 약 9640만 달러를 갚았다. 9월 30일 기준 장기 부채(유동성 부분 포함)는 8624만 2000달러로 지난해 말(9466만 5000달러)보다 줄었다.
이사회는 3월 10일 최대 5000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 회사는 3분기에 18만 6032주, 1~9월 누적으로 27만 4237주를 사들였으며, 9월 30일 기준 남은 매입 한도는 3600만 달러다.
교육기관 통합과 학자금 상환 면제 청구
회사는 산하 아메리칸 퍼블릭 대학교 시스템(APUS), 라스무센 대학교(RU), 온드로스 간호대학(HCN)을 하나의 기관으로 합치는 통합 작업 가운데 1단계인 법인 합병을 3월 2일, 2단계인 기관 통합을 8월 4일 마무리했다. 1~9월 통합 관련 전문가 수수료로 280만 달러를 썼으며, 올해 남은 기간에 약 50만 달러가 더 들 것으로 예상했다.산하 교육기관들은 8월 1일부터 10월 31일까지 미국 교육부로부터 상환 면제 항변(BDTR) 청구 340건을 넘겨받았으며, 청구된 대출 면제 규모는 모두 약 720만 달러다. 회사는 청구가 타당하지 않다며 교육부에 답변서를 냈다. 교육부가 면제를 승인할지, 승인한다면 회사에 환수를 요구할지는 예측할 수 없다고 밝혔다.
아메리칸 퍼블릭 에듀케이션은 온라인 및 캠퍼스 기반 고등교육 서비스를 제공하는 교육 기업으로, 아메리칸 퍼블릭 대학교 시스템과 라스무센 대학교, 온드로스 간호대학 등을 운영한다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
