1~9월 사모발행·워런트 행사·ATM으로 재무활동 순현금 1억 1786만 달러, 발행주식 1억 8873만 주로 늘어
보고서에 따르면 회사와 코웬 앤드 컴퍼니(Cowen and Company, LLC)는 11월 9일부로 코웬 ATM 판매계약을 합의 해지했다. 이에 따라 기존 S-3 일괄신고서(등록번호 333-275307)에 포함된 투자설명서를 통한 보통주 추가 매각도 끝났다. 9월 30일 기준 코웬 ATM 잔여 한도는 약 6430만 달러였다.
회사는 같은 날 캔터 피츠제럴드와 판매계약(Controlled Equity Offering Sales Agreement)을 체결해 7500만 달러 한도 안에서 회사 선택에 따라 수시로 보통주를 팔 수 있게 됐다. 매각은 회사가 11월 10일 SEC에 제출할 예정인 S-3 일괄신고서의 투자설명서에 따라 이뤄지며, 신고서가 효력을 얻은 뒤에 가능하다.
사모발행·워런트 행사로 자금 조달
1~9월 재무활동 순현금은 1억 1786만 1000달러로 전년 동기 2만 8000달러에서 크게 늘었다. 회사는 3월 사모발행, 시리즈 A 워런트 행사, 코웬 ATM을 통한 보통주 매각이 주된 원천이었다고 설명했다.회사는 3월 19일 증권매매계약을 맺고 투자자들에게 보통주 1915만 4321주를 주당 2.01달러에, 보통주 대신 사전납입 워런트(Pre-Funded Warrants) 1070만 1710주분을 개당 2.009달러에 팔았다. 수수료와 거래비용을 뺀 순조달액은 5620만 달러다. 사전납입 워런트의 행사가는 주당 0.001달러이며 즉시 행사할 수 있고 만기가 없다.
2025년 10월 사모발행 때 발행한 시리즈 A 워런트는 4월 17일 만료 전까지 전량 행사됐다. 이를 통해 보통주 3359만 7860주와 사전납입 워런트 488만 3465주분이 교부됐고 총조달액은 약 5390만 달러였다. 1~9월 현금흐름표상 워런트 행사에 따른 순유입은 5052만 1000달러다.
코웬 ATM으로는 1분기 150만 주, 3분기 350만 주 등 모두 500만 주를 팔아 약 1050만 달러를 순조달했다. 행사가 1.40달러인 시리즈 B 워런트 2886만 1000주분은 9월 30일 기준 전량 행사 가능한 상태로 남아 있으며, 모두 행사되면 최대 4000만 달러를 추가로 받을 수 있다. 시리즈 B 워런트 만기는 2030년 10월 6일이며, 주가가 연속 30거래일 중 20거래일 동안 행사가의 300% 이상이면 회사가 현금 행사를 요구할 수 있다.
이에 따라 보통주 발행주식수는 2025년 말 1억 3018만 4353주에서 9월 30일 1억 8872만 929주로 늘었고, 11월 6일 기준으로는 1억 8873만 1914주다. 9월 30일 기준 미행사 사전납입 워런트는 1558만 5175주분이다. 주식발행초과금은 같은 기간 4억 5244만 5000달러에서 5억 7399만 9000달러로 증가했다.
소티클레스타트 양도와 리간드 부채
회사는 5월 소티클레스타트 관련 지적재산권을 신설 비상장사(NewCo, 뉴코)에 넘기는 계약을 맺고, 선급 대가로 뉴코의 시리즈 시드 전환우선주 74만 주를 받았다. 회사는 이 주식의 공정가치 73만 3000달러를 매출로 인식하고 장기지분투자로 계상했다. 1~9월 매출 73만 5000달러는 뉴코와의 라이선스 계약과 관련된 것이다.회사는 뉴코 지분율을 5% 이상으로 유지할 수 있는 반희석 권리도 받았다. 이 권리는 회사가 보유한 시드 주식의 25% 이상을 팔거나 뉴코가 이후 4000만 달러의 지분 투자를 유치하면 소멸한다. 제러미 레빈(Jeremy M. Levin) 상임 의장은 뉴코 이사회 의장에 선임됐다.
회사는 같은 시기 리간드 파마슈티컬스(Ligand Pharmaceuticals)와의 매매계약도 개정했다. 리간드는 종전처럼 소티클레스타트 마일스톤의 13%를 받고, 뉴코가 회사에 지급하는 로열티에 대해서는 로열티 구간에 따라 31.4~37.7%를 받는다. 회사는 5월 리간드에 대한 로열티 유동화 부채 87만 2000달러를 장기부채로 새로 인식하고 관련 손실을 기타손익에 반영했으며, 3분기 중 공정가치 변동은 없었다.
장기지분투자와 부채 현황
9월 30일 기준 비상장사 장기지분투자 장부가액은 4269만 4000달러다. 젠세익(Gensaic) 513만 2000달러, 그래비톤 바이오사이언스(Graviton Bioscience) 3682만 9000달러, 뉴코 73만 3000달러로 구성됐다. 그래비톤 투자에는 2023년 12월, 2024년 3월, 2025년 12월에 인식한 평가이익 누계 2682만 9000달러가 포함됐고, 올해 1~9월에는 평가 조정이나 손상이 없었다. 그래비톤과의 협력 프로그램은 현재 일시 중단된 상태다.9월 30일 기준 총부채는 2357만 3000달러로 2025년 말 2027만 4000달러에서 늘었다. 누적결손금은 3억 7449만 달러다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
