캐나다 CFR 크레딧 판매 개시 및 7000만 달러 이상 세액 공제 수익화 추진
폴 블룸(Paul Bloom) 제보 최고경영자(CEO)는 "우리는 원자재, 탄소 사업 및 인센티브로부터 더 큰 가치를 인정받는 데 있어 견고한 진전을 계속해서 보여주고 있다"며 "2분기에 취한 조치들은 우리의 탄소 전략이 운영 자산으로부터 주주들에게 증가된 가치를 전달하는 동시에 성장 목표를 진전시키는 데 효과가 있음을 보여주었다"고 말했다.
공시에 따르면 제보는 탄소 크레딧 시장과 세액 공제 부문에서 유의미한 성과를 거두고 있다. 제보는 탄소 포집 및 격리(CCS)를 적용한 저탄소 에탄올에 대해 캐나다 청정연료 규정(CFR) 탄소 집약도 경로를 완료하며 새로운 규제 탄소 시장 진입 기회를 확보했다. 이에 따라 이전에 인도된 물량에 대한 CFR 크레딧 판매를 시작했으며, 관련 매출은 2026년 3분기 실적에 반영될 예정이다. 또한 자발적 탄소 제거(CDR) 크레딧 시장에서 나스닥(Nasdaq, Inc.)이 8500톤의 이산화탄소 상당량에 해당하는 크레딧을 소멸(retired)시키며 반복 거래를 기록했다. 제보는 저탄소 에탄올 및 재생 천연가스(RNG) 생산과 탄소 집약도 개선을 통해 2026년 중 7000만 달러 이상의 Section 45Z 세액 공제 수익화를 목표로 하고 있으며, 올해 하반기 실적에 현금 유입이 반영될 것으로 예상했다.
생산 시설 운영 및 확장 프로젝트도 순조롭게 진행 중이다. 제보 노스다코타(Gevo North Dakota)의 저탄소 에탄올 생산량을 연간 7500만 갤런으로 늘리기 위한 병목 해결 작업이 진행 중이며, 2026년 완료를 목표로 하고 있다. 이 프로젝트는 예산 범위 내에서 진행되고 있으며, 완료 시 추가 생산 용량을 위한 계획되지 않은 가동 중단 없이 2027년부터 저탄소 에탄올, 공동생산물, CCS 및 관련 인센티브 부문에서 10~15%의 성장을 가져올 것으로 기대된다. 또한 제보 노스다코타를 연간 약 1억 5000만 갤런 생산 규모로 확장하는 프로젝트도 추진 중이다. 이 확장 프로젝트는 기존 대비 생산량, 탄소 포집 및 매출 전망치를 두 배로 늘릴 것으로 예상되며, 아라 에너지(Ara Energy)와의 기존 계약을 포함한 자금 조달을 올해 하반기에 완료하고 착공을 거쳐 2028년 완공할 계획이다.
그 외 운영 성과로는 2분기 RNG 생산량이 예산 대비 평균 약 106%를 기록하며 초과 달성했다. 텍사스주 실스비에서 트레코라 하이드로카본스(Trecora Hydrocarbons, LLC)와 협력하여 운영하는 개발 자산이 전면 가동됨에 따라, 해당 사업은 2025년 비용 센터에서 2026년 예상 수익 센터로 전환될 예정이다. 아울러 비용 최적화 이니셔티브를 통해 2026년 기업 런레이트 비용을 500만 달러 이상 절감할 것으로 예상된다.
지속가능한 항공유(SAF) 사업 부문에서는 '프로젝트 노스스타(Project Northstar)'의 FEL-3 엔지니어링을 완료했다. 예상 건설 자본 지출은 약 6억 달러(10%의 불확실성 범위 내) 수준이다. 제보 노스다코타 부지의 토양 유형에 따른 토목 공학 요구 사항 증가와 장비 운송 및 물류 비용 상승으로 부지별 자본 지출이 약 1억 달러 증가했으나, 기반이 되는 알코올-투-제트(ATJ) 공정 모듈 결과는 이전 FEL-2 추정치의 2% 이내로 우호적인 결과를 얻었다. 제보는 올해 하반기 최종투자결정(FID)에 필요한 나머지 SAF 계약을 확보하기 위해 진행 중이다. 한편, 제보는 제보 노스다코타의 프로젝트 노스스타에 역량을 집중하기 위해 사우스다코타주 레이크 프레스턴의 SAF 생산 관련 모든 활동을 중단하고 정리하는 방안을 검토하고 있다. 정리 시 관련 비현금 감액 손실이 발생할 것으로 예상되나, 추가적인 현금 지출은 없을 전망이다. 제보는 오는 8월 6일에 2026년 2분기 실적을 발표할 계획이다.
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