지배주주 순이익 3188만 달러로 감소, 프로젝트 수주잔고는 71억 5400만 달러로 사상 최대
3분기 매출은 5억 8031만 5000달러로 전년 동기 5억 2598만 7000달러보다 10% 증가했다. 부문별로는 프로젝트 매출이 4억 4602만 5000달러로 9%, 에너지 자산 매출이 7538만 1000달러로 21%, 운영·유지보수(O&M) 매출이 3698만 9000달러로 20% 각각 늘었다.
매출총이익률은 18.7%로 직전 분기와 전년 동기보다 모두 개선됐다. 회사는 유리한 사업 구성, 실행력, 에너지 자산 내용연수 조정에 따른 감가상각비 감소를 마진 개선 요인으로 들었다. 영업이익은 6125만 9000달러로 전년 동기 4032만 1000달러에서 51.9% 늘었다.
지배주주 귀속 순이익은 3188만 1000달러로 전년 동기 7403만 8000달러에서 줄었다. 희석 주당순이익(EPS)은 0.59달러로 전년 동기 1.39달러를 밑돌았고, 비GAAP EPS는 0.88달러(전년 동기 1.45달러)였다. 비지배지분 몫을 포함한 연결 순이익은 4680만 2000달러다.
전년 동기 수치는 회계 정책 변경을 소급 적용한 것이다. 회사는 3분기 중 에너지 자산 관련 양도 가능 투자세액공제(ITC)를 관련 자산의 취득원가에서 차감하던 방식에서, 공제가 발생한 기간의 법인세에 인식하는 방식으로 바꿔 2026년 1월 1일부터 적용했다. 이에 따라 법인세 혜택이 올해 3분기 1225만 5000달러, 전년 동기 6115만 달러 반영됐다.
조정 EBITDA는 9174만 1000달러로 전년 동기 7372만 2000달러보다 24% 늘었다. 이번 분기부터 조정 EBITDA와 비GAAP EPS에는 연결 합작법인의 영업실적이 100% 반영된다. 대상은 유럽 부문의 핵심인 아메리스코 수넬 에너지(Ameresco Sunel Energy) 합작법인과, 재생연료 부문 사업의 거의 전부를 차지하는 네오제닉스 퓨얼스(Neogenyx Fuels)다.
회사는 3분기 네오제닉스 퓨얼스 거래와 관련해 장부가치 기준 가상청산(HLBV) 회계를 도입했으며, 분기별 변동성이 큰 이 방식을 감안해 비교 가능성을 높이려고 산정 방식을 바꿨다고 설명했다. 종전 방식으로 계산한 3분기 조정 EBITDA는 7789만 달러, 비GAAP EPS는 0.60달러다.
신규 수주 8억 7500만 달러
3분기 신규 수주는 8억 7500만 달러다. 연방정부 인프라와 유럽 사업을 중심으로 6억 7500만 달러 이상을 따냈고, 기존 데이터센터 프로젝트의 작업 범위가 넓어지면서 2억 달러 규모의 데이터센터 에너지 인프라 수주가 추가됐다.9월 30일 기준 프로젝트 수주잔고는 71억 5400만 달러다. 수주했지만 아직 고객과 계약을 체결하지 않은 수주 잔고가 45억 6100만 달러, 계약 체결 잔고가 25억 9300만 달러다. 회사는 전체 수주잔고가 39% 늘어 사상 최대를 기록했다고 밝혔다.
3분기 중 수주 잔고에서 계약 잔고로 전환된 금액은 7억 3700만 달러이며, 계약 잔고 가운데 향후 12개월 안에 매출로 인식할 것으로 예상하는 금액은 12억 2600만 달러다. 조지 사켈라리스(George Sakellaris) 최고경영자(CEO)는 이번 전환으로 2027년을 앞두고 실적 가시성을 높였다고 말했다. O&M 매출 잔고는 15억 900만 달러다.
9월 말 비제한 현금은 1억 2850만 달러, 회사 차입금은 3억 8040만 달러다. 레버리지 비율은 2.9배로 재무약정 한도 3.5배를 밑돌았고, 3분기에 1억 600만 달러 규모의 자금 조달과 조달 약정을 확보했다. 3분기 영업현금흐름은 890만 달러 순유출이었으나, 연방 에너지절감성과계약(ESPC) 프로젝트 유입액 1260만 달러를 더한 비GAAP 조정 영업현금은 370만 달러로 플러스를 기록했다.
회계 방식 변경 반영한 가이던스
회사는 4분기 가이던스로 매출 6억 2500만~6억 5000만 달러, 매출총이익률 17~18%, 조정 EBITDA 8000만~9000만 달러, 비GAAP EPS 0.95~1.05달러를 제시했다. 2026년 연간 가이던스는 매출 21억 3000만~21억 5000만 달러, 조정 EBITDA 2억 9500만~3억 500만 달러, 비GAAP EPS 1.85~1.95달러다.회사는 이번 가이던스 조정이 연결 합작법인 실적 100% 반영과 세액공제 회계 정책 변경에 따른 2026년 실적 재작성만 반영한 것으로, 영업 전망이 바뀐 것은 아니라고 설명했다. 이 변경이 없었다면 연간 조정 EBITDA와 비GAAP EPS 가이던스는 바뀌지 않았을 것이라고 덧붙였다.
미국 매사추세츠주 프레이밍햄에 본사를 둔 아메리스코는 북미와 유럽의 공공·민간 고객에게 통합 솔루션을 제공하는 에너지 인프라 기업이다. 2000년 설립 이후 150억 달러 이상의 솔루션을 공급했고 5GW 이상의 에너지 자원을 계약했다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
