분기보고서 공개, 실효세율 17.1%로 하락… 9개월 영업현금흐름은 944만 달러로 줄어
3분기 지그재그(Zig-Zag) 부문 영업이익은 1088만 6000달러로 전년 동기(1558만 1000달러)보다 30.1% 줄었다. 부문 매출 대비 영업이익률은 35.3%에서 29.2%로 떨어졌으며, 회사는 판매·마케팅 비용 증가를 주요 원인으로 들었다. 스토커스(Stoker’s) 부문 영업이익은 2204만 9000달러로 전년 동기(2927만 달러) 대비 24.7% 감소했고, 영업이익률은 39.1%에서 19.4%로 낮아졌다.
지그재그 부문 매출 감소는 미국 페이퍼·랩 제품 310만 달러, 캐나다 제품 290만 달러, 클리퍼(Clipper) 라이터 10만 달러 감소가 주도했다. 회사는 클리퍼 재고 대부분을 전년에 판매해 앞으로 클리퍼에서 의미 있는 추가 매출을 기대하지 않는다고 밝혔다. 지역별로는 해외 매출이 764만 7000달러로 전년 동기 1172만 4000달러에서 줄었다.
어느 부문에도 배분되지 않은 본사 비용은 2306만 5000달러로 전년 동기(1896만 6000달러)보다 21.6% 늘었다. 미국 식품의약국(FDA) 담배제품 시판 전 허가신청(PMTA) 관련 비용이 270만 달러 증가했고 합작법인 관련 본사 비용도 늘었다. 3분기 판매관리비에는 PMTA 관련 비용 320만 달러, 주식보상 등 인센티브 비용 90만 달러, 보험금 청구 관련 소송 법률비용 60만 달러, 구조조정 비용 30만 달러가 포함됐다.
실효세율 하락과 관세 환급 반영
3분기 법인세 비용은 140만 달러로 세전이익 대비 실효세율은 17.1%였다. 전년 동기 실효세율은 21.4%였으며, 회사는 주식보상과 관련한 일회성 세금 혜택을 하락 이유로 설명했다. 9개월 누적 실효세율은 6.9%로 전년 동기 18.4%보다 낮았는데, 이연법인세자산에 대한 평가충당금 환입이 반영됐다.9개월 누적 순매출은 4억 1833만 4000달러로 22.3% 늘었지만 지배주주 귀속 순이익은 1919만 5000달러로 전년 동기 4995만 5000달러보다 61.6% 줄었다. 9개월 매출총이익에는 지난 6월 받은 관세 환급에 따른 매출원가 감소분 1230만 달러가 포함됐다. 부문별로는 지그재그 240만 달러, 스토커스 990만 달러다.
관세 환급은 미국 연방대법원이 지난 2월 20일 국제비상경제권한법(IEEPA)에 근거한 관세가 권한 밖이라고 판결한 뒤, 미국 국제무역법원이 미국 관세국경보호청(CBP)에 환급을 명령하면서 이뤄졌다. 회사는 IEEPA 관세로 약 1790만 달러를 냈고 6월 약 1780만 달러를 돌려받았다. 환급금에 붙은 이자 60만 달러도 받았다.
환급액 가운데 1230만 달러는 이미 판매된 재고분으로 매출원가를 줄였고, 장비 구매에 자본화된 120만 달러는 유형자산에서, 판매되지 않은 재고에 자본화된 430만 달러는 재고자산에서 차감했다. 회사는 대법원 판결 이후 미국 정부가 무역법 122조에 따른 추가 관세를 발표했으며, 무역 정책 변화가 재무 상태와 실적에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 밝혔다.
영업현금흐름 감소와 자본 조달
9개월 영업활동 현금흐름은 944만 9000달러로 전년 동기 3251만 5000달러보다 2310만 달러 줄었다. 9월 말 재고자산은 1억 3938만 달러로 지난해 말보다 3140만 달러 늘었고, 이에 따라 현금을 제외한 조정 운전자본이 2530만 달러 증가했다.회사는 2분기 중 ATM(at-the-market) 방식 주식 발행 프로그램으로 보통주 67만 2884주를 평균 90.30달러에 팔아 총 6080만 달러를 확보했고, 수수료·비용 약 120만 달러를 뺀 순조달액은 5960만 달러다. 9월 말 기준 ATM 잔여 한도는 1억 3920만 달러, 자사주 매입 잔여 한도는 1억 9000만 달러다. 주당 0.08달러의 분기 배당은 10월 9일 지급됐다.
9월 30일 기준 총자산은 8억 4665만 1000달러로 지난해 말(7억 6375만 달러)보다 늘었고, 총부채는 3억 9698만 6000달러다. 차입금은 2032년 만기 연 7.625% 선순위 담보부 채권 3억 달러이며, 자산담보 회전신용한도(ABL) 차입 잔액은 없다. 11월 2일 기준 의결권 보통주 발행주식 수는 1988만 1761주다.
터닝 포인트 브랜즈는 지그재그, 스토커스, FRE 등 브랜드를 앞세워 대체 흡연용품과 유효성분 함유 소비재 등 브랜드 소비재를 제조, 마케팅 및 유통하는 기업이다. 미국 켄터키주 루이빌에 본사를 두고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
